为什么 2025 年只有震荡，没有大牛？

1.上币成灾：交易所为了手续费，猫狗乱舞，什么垃圾都上。币多一个，流动性就稀释一分。

2.流动性枯竭：美联储没放水不足，场外没新钱，全是场内老韭菜互割。

3.1011 惨案：那场 190 亿美金的史诗级大清算，直接把市场的脊梁骨打断了。

现在的 $67,000，不过是那场余震的延续。清算不完，牛市不来。

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