Anndy Lian
Piețele sunt pe marginea prăpastiei: raliul AI se estompează pe măsură ce cripto scade sub 2,42 trilioane USD
Investitorii s-au confruntat cu evaluări extinse și îndoieli în creștere cu privire la sustenabilitatea raliului condus de AI de pe Wall Street. Starea de spirit s-a schimbat vizibil în direcția evitării riscurilor, nu din cauza vreunui șoc macroeconomic brusc, ci datorită unei acumulări discrete de îngrijorări. Principalul dintre acestea a fost dacă piața a prețuit prea mult optimism prea devreme. Această neliniște a fost amplificată de datele economice mixte din SUA care au conturat o imagine a unei economii care încetinește suficient pentru a destabiliza piețele fără a declanșa o alarmă deschisă.
Raportul ADP privind ocuparea forței de muncă pentru ianuarie a arătat doar 22.000 de locuri de muncă adăugate, bine sub așteptările de 45.000, semnalizând o potențială slăbire a pieței muncii. În același timp, indicele ISM Services a venit ușor peste așteptări la 53,8, sugerând zone de reziliență în sectorul serviciilor. Împreună, aceste indicatori au creat ambiguitate, suficientă pentru a alimenta speculații că Rezerva Federală ar putea fi nevoită să acționeze mai devreme decât mai târziu, mai ales cu președintele Jerome Powell pregătit să demisioneze în mai.
Piețele de acțiuni au reflectat această tensiune. Indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 0,53 la sută, susținut de componente mai defensive sau ciclice, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 0,51 la sută, iar Nasdaq a scăzut cu 1,51 la sută. Divergența a subliniat o rotație departe de conducerea bazată pe tehnologie care a dominat din sfârșitul anului 2024. Acțiunile software au suportat cea mai mare parte a vânzărilor, dezvăluind oboseala investitorilor față de multiplii extrem de ridicați și vizibilitatea limitată a câștigurilor pe termen scurt pentru majoritatea companiilor din afara unei benzi înguste de beneficiari de AI.
VIX, indicatorul fricii de pe Wall Street, a urcat la 18,64, cel mai ridicat nivel din ultimele săptămâni, confirmând creșterea anxietății sub suprafață. În acest mediu, diversificarea expunerii dincolo de tehnologia mega-cap are sens strategic. Prin urmare, atracția reînnoită a indicilor de acțiuni cu ponderare egală sau cu volatilitate scăzută, precum și a ciclicelor selective, cum ar fi financiarele și industriile, și a defensivelor, cum ar fi anumite segmente din sănătate.
Piețele de obligațiuni au oferit puțină claritate. Randamentele titlurilor de stat s-au mișcat în direcții opuse. Randamentul pe 2 ani a scăzut cu 1,6 puncte de bază la 3,553 la sută, reflectând pariurile pe tăieri mai timpurii ale dobânzii, în timp ce randamentul pe 10 ani a crescut ușor la 4,274 la sută, sugerând că unii investitori încă văd riscuri inflaționiste persistente pe termen lung. Decizia Trezoreriei SUA de a menține dimensiunile licitației stabile nu a generat noi șocuri de aprovizionare, dar a eliminat orice catalizator pe termen scurt pentru extinderea duratei. Totuși, așteptarea a două tăieri ale dobânzii de către Fed în al doilea și al treilea trimestru din 2026 susține o mișcare graduală către obligațiuni de înaltă calitate, cu durată mai lungă, în special în datoria de grad de investiție din piețele dezvoltate și emergente.
Piețele valutare au reflectat reziliența dolarului în condiții de incertitudine. DXY a crescut cu 0,18 la sută la 97,616, cu dolarul câștigând în toate perechile G10. USD/JPY a sărit la 156,86, fiind parțial determinat de evoluțiile politice din Japonia, unde se așteaptă ca victoria anticipată a prim-ministrului Sanae Takaichi să inițieze cheltuieli fiscale și de apărare agresive. În ciuda acestei puteri pe termen scurt, perspectiva structurală pentru dolar rămâne negativă. Cu Fed-ul probabil să se pivoteze către relaxare în timp ce alte bănci centrale rămân stabile sau își restrâng modest politicile, calea de cea mai mică rezistență pentru DXY este în jos. EUR/USD, în prezent la 1,1807, stă să beneficieze, la fel ca o slăbire mai largă a USD/JPY în timp.
Commoditățile au spus o poveste despre riscurile geopolitice întâlnind fundamente pe termen lung. Țițeiul Brent a crescut cu două procente la 68 dolari pe baril, în mijlocul semnalelor contradictorii asupra relațiilor SUA-Iran. Deși discuțiile diplomatice sunt programate în Oman, avertizările reînnoite ale președintelui Trump și acumularea militară vizibilă în regiune au alimentat temerile de escaladare. Acea tensiune ar putea împinge cu ușurință petrolul înapoi către vârful din iunie trecut de 80 dolari, chiar dacă creșterile planificate de aprovizionare ale OPEC ar trebui să limiteze prețurile pe termen mediu.
Între timp, aurul a crescut la 4.964 dolari pe uncie, iar argintul a sărit cu 3,5 procente la 85 dolari, beneficiind ambele de cererea pentru refugiu și așteptările de dobândă dovish. Complexul metalelor prețioase rămâne fundamental puternic, deși predispus la fluctuații ascuțite pe măsură ce narațiunile macroeconomice se schimbă.
În Asia, piețele au organizat o ușoară revenire. Kospi din Coreea de Sud a atins un maxim istoric, crescând cu 1,6 la sută, în timp ce Shanghai Composite din China a câștigat 0,8 la sută, impulsionat de acțiunile solare, despre care se raportează că au fost stimulat de vizitele echipelor legate de SpaceX și Tesla. Acest semnal subtil, dar semnificativ, a indicat un interes străin reînnoit în sectorul tehnologiilor verzi din China.
Piața cripto a cedat sub presiunea macroeconomică. Capitalizarea totală a pieței a scăzut cu 6,61 la sută la 2,42 trilion dolari, condusă de declinul Bitcoin-ului. În mod notabil, corelația cripto cu activele tradiționale rămâne ridicată, 72 la sută cu S&P 500 și 88 la sută cu aurul, confirmând rolul său actual ca activ de risc sensibil la rate și dolar, mai degrabă decât ca o adevărată acoperire.
O dezvăluire violentă a pozițiilor cu levier a accelerat căderea, cu 654 milioane dolari în lichidări în 24 de ore, inclusiv 197 milioane dolari doar în Bitcoin. Indicele Crypto Fear & Greed a scăzut brusc la 11, adânc în zona Extreme Fear și cea mai scăzută citire din noiembrie 2025. Acest lucru sugerează că piața se află într-o fază de capitulare, unde acțiunea prețului este condusă mai puțin de fundamente și mai mult de deleveraging forțat.
Focusul imediat se află acum pe nivelul de suport de 2,42 trilion dolari. Menținerea aici ar putea declanșa o revenire tehnică către 2,61 trilion dolari, retragerea Fibonacci de 78,6 la sută. Dar o rupere în jos deschide ușa către 2,28 trilion dolari. Cu cererile inițiale de șomaj din SUA așteptate mai târziu astăzi, orice semn de deteriorare a pieței muncii ar putea întări așteptările de relaxare a Fed, dar ar putea adânci și aversiunea față de risc pe termen scurt.
Deocamdată, confluenta defecțiunilor tehnice, dezvăluirilor cu levier și a sentimentului macroeconomic în declin a creat un echilibru fragil. Următoarele 24 până la 48 de ore vor fi decisive în a determina dacă această retragere marchează un reset sănătos sau începutul unei corecții mai profunde.
Sursa: https://e27.co/markets-on-edge-ai-rally-fizzles-as-crypto-plunges-below-us2-42-trillion-20260205/
Articolul Post Markets on edge: AI rally fizzles as crypto plunges below 2,42 trilion dolari a apărut mai întâi pe Anndy Lian de Anndy Lian.
