TL;DR
CIRO a formalizat un cadru de custodie pentru activele crypto și tokenizate, aplicat prin termenii de membru, în timp ce regulile permanente rămân în dezvoltare.
Cadru utilizează un model de custode pe niveluri: Nivelul 1 și Nivelul 2 pot deține până la 100% din crypto-ul dealerilor sub standarde mai mari de capital și asigurare.
Limitele de nivel se strâng pentru alții la 75% și 40%, custodia internă este limitată la 20%, iar supravegherea se bazează pe monitorizare și aplicare pentru a se adapta.
Organismul auto-regulator de investiții din Canada, Organizația de Reglementare a Investițiilor din Canada (CIRO), a formalizat un cadru interimar pentru custodia activelor crypto și tokenizate, strângând așteptările pentru platforme în timp ce regulile permanente rămân în dezvoltare. Acest program interimar de custodie este destinat să ofere protecția investitorilor și claritate operațională în timpul unei perioade de tranziție. Într-un anunț de marți, CIRO a declarat că cadrul stabilește așteptările de supraveghere pentru dealerii de investiții care conduc platforme de tranzacționare crypto, acoperind limitele de custodie, segregarea activelor clienților și obligațiile de raportare, și se aplică prin termeni și condiții obligatorii de membru, mai degrabă decât prin amendamente formale ale regulamentului.
Un model de custodie în straturi care fixează limite și teste de reziliență
În cadrul acestui cadru, membrii dealer-ului trebuie să dețină active crypto fie cu custode digital aprobat de CIRO, fie prin aranjamente interne de custodie care respectă standardele de bază. Ideea principală este că CIRO leagă permisiunile de custodie de o reziliență măsurabilă, nu de branding sau cotă de piață. Regulatorul a introdus un model de custode în straturi care leagă cerințele de proporția activelor clienților pe care un custode le poate deține. Custodele de nivel 1 și de nivel 2 pot deține până la 100% din crypto-ul unui dealer, dar numai cu praguri de capital mai mari, o guvernanță mai puternică și o asigurare îmbunătățită, inclusiv revizuiri externe independente de securitate cibernetică.
Custodele de nivel inferior se confruntă cu limite stricte de concentrare pentru a limita expunerea operațională și de contrapartidă pe platformele și produsele dealer-ului. Gardurile cadru forțează efectiv o diversificare și o îmbunătățire a calității în lanțurile de aprovizionare cu custodie. Custodele de nivel 3 sunt autorizați să dețină până la 75% din activele crypto ale unui dealer, iar custodele de nivel 4 până la 40%. Dealer-ii care folosesc custodie internă sunt limitați la 20% din activele crypto ale clienților. CIRO a stabilit, de asemenea, cerințe minime de capital pentru custode care se scalează în funcție de risc și jurisdicție, cu cerințe mai mari pentru companiile străine pentru a reflecta aplicarea transfrontalieră și incertitudinea insolvenței.
CIRO a spus că supravegherea custodie va fi realizată prin monitorizare, raportare și aplicare legată de condițiile de membru ale dealer-ului, permițându-i să răspundă la riscuri fără a bloca cerințele în reguli permanente. Modelul de operare este construit pentru agilitate, astfel încât controalele pot fi recalibrate pe măsură ce structura pieței se schimbă. Cadru interimar urmează măsuri anterioare bazate pe risc, inclusiv decizia CIRO din 6 februarie 2025 de a exclude fondurile crypto din eligibilitatea pentru marje reduse. Acesta vine alături de lucrările de politici, inclusiv poziția Băncii Canadei din 17 decembrie 2025 că va susține doar stablecoins de înaltă calitate, susținute de fiat, în cadrul său planificat.