Îți dau mai întâi concluzia
Bitcoin nu este un substitut pentru stat/banca centrală, ci mai degrabă o constrângere pentru stat sau bancă centrală.
Bitcoin este un „ceas care nu minte” în lumea digitală
Bitcoin face ca dreptul de proprietate să fie „portabil”: uneori banii nu sunt doar pentru a se înmulți, ci pentru a putea fi luați cu noi.
Bitcoin ar putea deveni „garanția de bază” mai de încredere pentru economia bazată pe siliciu.
Bitcoin este un canal de rezervă: de obicei îl consideri redundant, dar în momente critice poate salva — dar sperăm să nu avem niciodată nevoie de el.
Credeam că tranzacționăm o monedă, de fapt, asistăm la scrierea unei „reguli publice” în lume.
0) Locul în care bitcoinul este subevaluat nu este „va crește”, ci „ce este”.
Narațiunea principală a transformat BTC în două categorii:
Produse speculative (active de risc, beta, impulsuri de lichiditate)
Aur digital (anti-inflație, conservare a valorii)
Cele două categorii nu sunt suficient de „de bază”. O înțelegere mai profundă este: BTC este un „sistem de reguli publice” global, verificabil, fără permisiuni și ireversibil. Poți să-l consideri ca un standard opțional de decontare și contabilitate în afara statelor, băncilor și platformelor - asemenea „gravitației din lumea fizică”, care nu oferă servicii blânde, dar oferă constrângeri dure și reguli imposibil de falsificat.
În această lume financiară plină de manipulări umane, bitcoinul este singura „regulă dură” pe care o putem găsi. Aici este o observație laterală despre unii care doresc să „se alinieze cu Wall Street”, îmbrăcându-se în costume și „mergând spre mainstream”, ceea ce consider eu despre bitcoin nu a fost niciodată pentru a purta un costum și a merge la masă, ci aceste ultimii doi ani, evenimentele care ne-au răsturnat percepțiile ne arată că finanțele tradiționale sunt doar o cutie elegant ambalată, iar lucrurile dinăuntru nu sunt mai nobile decât a publica un meme sau a lansa un câine de țară pe blockchain.
Am deviat. Ceea ce vreau să spun este că atunci când lumea începe să tremure, oamenii vor înțelege din nou: cea mai rară nu a fost niciodată randamentul, ci certitudinea.
Următoarele 5 puncte discută, de fapt, despre proiecțiile sale ca „sistem public de reguli” în diferite dimensiuni.
1) Reguli externe dure care constrâng puterea: Există opțiuni, iar puterea trebuie să învețe să se abțină.
BTC nu înlocuiește guvernele/bancile centrale, ci mai degrabă oferă publicului o opțiune de ieșire. În lumea monetară, a oferit oamenilor obișnuiți o opțiune de a „răsturna masa”.
Limitele puterii și ale sistemului nu se bazează pe moralitate, nici pe convingere, ci pe o problemă reală: ai opțiuni.
Când ai de ales doar un anumit produs, devine tot mai slab; dacă există concurenți, utilizatorii pot vota oricând cu picioarele, doar atunci serviciile, regulile și experiența vor fi luate în serios.
Statele și sistemele monetare sunt la fel - doar că se confruntă cu fluxurile de „capital și încredere”.
Așadar, „constrângerea” BTC nu este de tipul basmelor: de a opri tipărirea de bani, de a face lumea instantaneu corectă. Constrângerea este ceva mai realist:
Sentimentul de limită al puterii - în sistemele cu opțiuni de ieșire, puterea se va restrânge; în sistemele fără opțiuni de ieșire, puterea se va extinde.
BTC nu trebuie să fie utilizat de toată lumea, ci doar să fie cunoscut de suficienți oameni că „pot să fugă”, iar structura jocului se va schimba:
Eficiența controlului capitalului: există active transportabile transfrontaliere, iar costurile de control cresc.
Limita impozitului pe inflație: există canale de evaziune, iar tipărirea sau diluarea puterii de cumpărare devine mai dificilă.
Sustenabilitatea restricțiilor financiare: politicile de alocare forțată/menținere a ratelor scăzute devin mai greu de menținut pe termen lung, adică devine mai greu să te forțezi să accepți rate scăzute.
Când oamenii obișnuiți au avut pentru prima dată opțiunea de a spune „nu”, puterea și regulile au fost nevoite să învețe să fie mai civilizate.
2) Registrul ordinii de consens global: oferă lumii digitale un ceas care nu minte.
Bitcoinul nu este un „timestamp” în sensul obișnuit, ci oferă un consens global asupra ordinii evenimentelor și o confirmare ireversibilă.
Ce problemă rezolvă, de fapt?
Multe din esența controverselor nu este „adevărul”, ci: Cine a depus primul? Cine a publicat primul? Cine a deținut primul? Cine a transferat primul?
A existat un angajament/declarație în acel moment? A fost rescris ulterior?
Practicile tradiționale se bazează pe avizarea instituțiilor (tribunale, notari, jurnale de platforme, timp de server), dar toate acestea depind de centre care pot fi presate/atacate/falsificate. BTC oferă: un registru public în care oricine poate participa la verificare. Nu trebuie să ai încredere în „înregistratori”, ci doar în „regulile de verificare + costurile economice”.
De ce este subevaluat?
Pentru că oamenii subestimează „data de timp”. Dar ceea ce este cu adevărat valoros este: pe măsură ce lumea digitală devine tot mai profundă, iar generația AI devine tot mai puternică, „ordinea și existența verificabilă” vor deveni infrastructură.
Când o imagine, un fișier audio sau un videoclip pot fi falsificate cu o singură apăsare de buton, cu adevărat scump este „să poți dovedi că nu este editat ulterior”.
Cum arată realitatea?
Intuitiv, s-ar putea să întrebi: „Trebuie să scrii întregul contract/articol în blocurile bitcoin?” - nu este nevoie.
Metoda este de a calcula mai întâi un „degetar” (hash) al conținutului original.
Dacă conținutul este vast, se vor crea multe degete într-un MerkleTree (în esență, comprimând multe dovezi într-un singur certificat general), iar „rădăcina arborelui”, adică certificatul general, va fi scris în BTC.
În viitor, doar prezentând textul original + calea de dovadă, se va putea dovedi că a existat înainte de un anumit punct de timp și că nu a fost falsificat.
Aceasta va evolua în „servicii de dovadă/servicii notariale/servicii de audit”, iar în final BTC va deveni punctul de ancorare suprem.
Când piața începe să trateze BTC ca pe un „registru public global cel mai puternic” și nu ca pe o „monedă de speculație”, cererea sa nu va mai proveni doar din lichiditatea macro, preferințele pentru risc sau narațiuni inflaționiste, ci va veni din cerințele infrastructurii economiei digitale (mai mult ca „activele de bază ale rețelei globale de decontare”). Această cerere este mai rigidă, mai puțin preocupată de fluctuațiile pe termen scurt.
Odată ce această narațiune devine principală într-un anumit ciclu, BTC va deveni mai mult ca un „activ de nivel platformă” și nu doar un activ de risc pur, structura retragerilor și sursele de volatilitate se pot schimba.
BTC vinde ordine și dovezi, nu povești.
3) Instrumente fundamentale pentru migrație și comunități discrete: pune proprietatea în memorie.
Când migrează, dușmanul bogăției nu sunt fluctuațiile, ci înghețarea, confiscarea, controlul și invalidarea identității. Nucleul BTC este: proprietatea poate fi purtată în memorie (cheie/lexicon).
Întotdeauna ne concentrăm pe „cum să câștigăm bani”, dar rar ne gândim la „cum să păstrăm banii”. Uneori, banii nu sunt pentru a deveni mai mulți, ci pentru a putea fi „transportați”. Cealaltă față a libertății financiare este „unde vreau să merg, banii pot merge cu mine”.
De ce este subevaluat?
Narațiunile de investiții predominante discută despre randamente, dar nu despre transportabilitate; discută despre anual, dar nu despre supraviețuire. Dar atunci când riscurile geopolitice cresc, transportabilitatea devine o cerință de bază.
Cel mai dur aspect al BTC nu este creșterea, ci „proprietatea transportabilă”.
4) Strat de active pentru mașini/AI: nu este pentru a fi cheltuit de oameni, ci pentru a face sistemul să funcționeze.
AI nu are nevoie de bani în mod natural, ci mai degrabă de permisiuni programabile și de schimburi de resurse, contracte automate/garanții, decontări între entități, plăți mici sau garanții care nu depind de sistemul de identitate.
Când AI lucrează ca agent (cumpărând putere de calcul, cumpărând date, apelând API-uri, trimițând sarcini, decontând performanța), se va confrunta cu fricțiuni în plățile transfrontaliere, iar frecvența va fi mai mare, sumele mai mici și subiecții mai mulți.
Crezi că un AI când cumpără putere de calcul, cumpără date, ar folosi un card Visa? Ar aștepta trei zile pentru a primi un transfer transfrontalier? Ar suporta să fie înghețat din cauza „anomaliei contului”?
De ce are BTC o oportunitate?
Nu pentru că TPS este mare (nu este mare), ci pentru: proprietate global verificabilă, neutră (care nu aparține niciunei țări/companii), interfețe programabile (multi-semnătură/blocare de timp/structură de nivel doi/garanție).
Lumea mașinilor are nevoie mai mult de garanții/marje/active de decontare finale, iar BTC este asemănător cu „garanția suverană”.
Imaginează-ți un agent AI cumpărând putere de calcul la nivel global: nu vrea să-și încredințeze „punctul vulnerabil” unei singure platforme și nu vrea să fie oprit din cauza unei controale de risc. Preferă să folosească garanții verificabile pentru a obține servicii. Pentru el, stabilitatea, verificabilitatea și imposibilitatea de a fi diluat arbitrar sunt mai importante decât „taxele”.
Când „economia bazată pe siliciu” (tranzacții automate, decontare și rețele de garanție între agenți AI/software) trece de la concept la cerințe reale, BTC ar putea experimenta o „deținere bazată pe operarea sistemului” mai rigidă (precum serverele au nevoie de electricitate, bursele au nevoie de marjă), și nu cerințe de speculație din partea micilor investitori.
Odată ce economia bazată pe siliciu se va forma, BTC ar putea trece de la „activ emoțional” la „stoc de sistem”.
5) Strat de decontare cu cea mai mică încredere: de obicei ca o rezervă, dar în criză ca o ușă de ieșire.
Cheia nu este frecvența plăților, ci credibilitatea decontării. Valoarea BTC constă în faptul că: deții cheia privată, ai „în sensul de decontare” active; nu este „cine îți datorează”, ci „ce controlezi”. De obicei pare o prostie, dar în criză este echivalent cu viața.
Dacă înțelegi istoria, vei ști că astfel de situații nu sunt rare: bănci închise, canale restrânse, sistemul începe să „aleagă pe cine să deservească”, în momentele acestea vei înțelege brusc: capacitatea de decontare este mai importantă decât cât câștigi.
De fapt, în prezent, astfel de situații au loc în anumite țări/regiuni.
Ce problemă rezolvă bitcoinul?
Defaultul counterpartului (bănci, brokeri, custodie, camere de compensare, burse)
Controlul capitalului/congelarea retragerilor
Riscurile politice ale sistemului monetar (sancțiuni, congelare de active, război financiar)
De ce este subevaluat?
Pentru că majoritatea oamenilor trăiesc în etapa „funcționării normale a sistemului”: riscul de lichidare este o catastrofă rară, dar determină distribuția bogăției pe termen lung. BTC este mai mult ca o asigurare a sistemului financiar - de obicei pare scump, dar în caz de probleme descoperi că ai cumpărat prea puțin.
Așadar, „performanța în criză” a BTC nu este un model unic, acest lucru este adesea ignorat:
Criza de lichiditate a dolarului: BTC ar putea fi vândut împreună cu toate activele (pentru numerar).
Criza așteptărilor de congelare/control: BTC ar putea experimenta o putere independentă (credibilitatea decontării va crește).
Bitcoinul este ca un pasaj de siguranță într-o clădire. Atunci când totul este calm, crezi că ocupă loc, e deranjant, chiar crezi că este puțin redundant.
Când alarma de incendiu sună, când liftul se oprește, iar ușa este închisă, acel pasaj este singura ta cale de supraviețuire.
Cu toate acestea, din această perspectivă, sper că nu vom avea niciodată nevoie, doresc pace în lume.
Final
Bitcoinul nu este un tip de activ, ci un sistem public de reguli care permite ca „proprietatea, decontarea, ordinea și ieșirea” să fie stabilite la nivel global fără a necesita avizarea instituțională.
Aurul digital este doar o umbră a ceea ce este în limbajul financiar vechi. Mai important este ceea ce va fi folosit în noua lume.
Poți să nu ai credință în bitcoin, chiar să-l urăști. Dar în această lume plină de lebede negre, trebuie să-ți lași o „carte de rezervă”. Pentru că bitcoinul ar putea fi ultima linie de apărare pe care o au oamenii obișnuiți.
Nu trebuie să-i ai credință, dar este mai bine să-l înțelegi: pentru că poate fi una dintre opțiunile fundamentale ale lumii viitoare.
