După săptămâni de presiune puternică și scăderi de peste 12%, acțiunile MicroStrategy încearcă să se stabilizeze. Renașterea Bitcoin-ului în jurul valorii de 79 000 USD în momentul redactării acestui text a diminuat temerile legate de costul mediu de achiziție al companiei, care a dominat temporar stările de spirit ale pieței la sfârșitul lunii ianuarie.
Investitorii s-au temut pentru o vreme că o scădere mai profundă a prețului Bitcoin-ului ar putea aduce MSTR în pierderi nerealizate. Acum, când riscul direct reapare, atenția se concentrează asupra posibilității unei renașteri a prețurilor. Datele despre corelație, fluxurile de capital și structura prețului sugerează că acțiunile au intrat într-o zonă de risc ridicat, unde o nouă mișcare mare a BTC ar putea să le contureze direcția timp de săptămâni.
Corelația cu Bitcoin explică de ce acțiunile MicroStrategy scad rapid.
De la începutul lunii octombrie, MicroStrategy a scăzut cu aproximativ 62%, în timp ce Bitcoin a pierdut aproximativ 38% în aceeași perioadă. Această diferență subliniază că acțiunile MicroStrategy se comportă ca o versiune cu levier a Bitcoin. Când Bitcoin slăbește, MicroStrategy tinde să scadă mai mult, deoarece investitorii iau în considerare și expunerea bilanțieră, datoria și riscurile de sentiment.
Datele de pe platforma Dune confirmă această dependență. Corelația mobilă pe 90 de zile între MSTR și Bitcoin este aproape 0,97 (aproape 1), ceea ce înseamnă că ambele active se mișcă aproape în fiecare zi în aceeași direcție.
Aceasta nu contrazice totuși scăderile mai mari. Corelația măsoară direcția, nu scala. Arată că MSTR urmează tendința Bitcoin-ului, dar levierul și riscurile structurale amplifică volatilitatea.
Această dependență a devenit evidentă la sfârșitul lunii ianuarie, când Bitcoin a scăzut temporar sub media prețului de achiziție a MicroStrategy de aproximativ 76 000 USD. Acest moment a generat îngrijorări cu privire la pierderile nerealizate și a crescut presiunea asupra acțiunilor. Recuperarea Bitcoin-ului peste 78 000 USD a limitat această amenințare și a îmbunătățit stările de spirit.
Cu toate acestea, corelația rămâne extrem de ridicată. Dacă Bitcoin se va slăbi din nou, cursul MSTR va scădea cel mai probabil și el, ceea ce menține riscul ridicat de pierderi suplimentare.
Fluxul de bani și volumul transmit semnale mixte.
Datele despre fluxurile de capital oferă o imagine mai complexă. Indicel Chaikin (CMF), care măsoară influxurile și outfluxurile de capital pe baza prețului și volumului, a crescut din mijlocul lunii ianuarie. Între 14 ianuarie și 2 februarie, acțiunile MSTR au scăzut, însă CMF a continuat să crească. Această divergență bullish sugerează că investitorii mari au acumulat în tăcere în timpul scăderilor.
În prezent, CMF se apropie de linia zero, care separă soldul influxurilor de outfluxuri. Menținerea peste zero ar confirma avantajul presiunii cumpărătorilor față de vânzători. Ultima ieșire deasupra acestui nivel a avut loc la începutul lunii septembrie, după care acțiunile au crescut cu aproape 25%. Acest lucru face ca CMF să fie un semnal cheie pentru încercările de recuperare.
Totuși, volumul de tranzacționare al acțiunilor MicroStrategy sugerează altceva. Indicatorul volumului bilanțier (OBV), care arată dacă volumul confirmă tendința de preț, scade. În timpul scăderilor recente, OBV a urmat prețul și a rupt linia de trend ascendent. Acest lucru semnalează un angajament în scădere și un interes în scădere din partea retailerilor.
Indicatorii oferă în total semnale mixte. CMF sugerează o acumulare selectivă din partea jucătorilor mari, în timp ce OBV arată că piața largă rămâne slabă, probabil din cauza impactului asupra costului de achiziție.
Când acești indicatori se despart, raliurile de obicei au dificultăți în a câștiga moment. Fără un angajament puternic din partea cumpărătorilor, creșterile își pierd rapid puterea. Prin urmare, chiar dacă instituțiile se poziționează devreme, creșteri durabile vor necesita probabil o atitudine mai puternică din partea Bitcoin.
Aceste niveluri de preț MicroStrategy sugerează o mișcare de 20%.
În condițiile unor semnale contradictorii din partea indicatorilor, nivelurile de preț MSTR au acum o importanță mai mare ca niciodată. Cel mai important suport se află în jurul a 139 USD. Acest nivel a rezistat la câteva teste și coincide cu suportul retragerii Fibonacci din scăderile din octombrie, ceea ce îl face un punct decizional principal pentru piață.
Dacă 139 USD nu va rezista la închiderea zilnică, riscul de scăderi va crește brusc. Într-un astfel de scenariu, cursul ar putea scădea în jurul valorii de 107 USD, ceea ce reprezintă aproximativ 20% o scădere suplimentară. O astfel de mișcare va coincide probabil cu o nouă slăbire a Bitcoin-ului. O prăbușire mai profundă va avea loc cel mai probabil odată cu următoarea undă de slăbiciune a Bitcoin-ului.
Pe partea de creștere, primul nivel cheie de rezistență este în jurul a 170 USD, de asemenea, cu aproximativ 20% mai sus față de nivelul actual. Acest nivel a oprit deja câteva încercări de recuperare și rămâne o barieră cheie. O străpungere durabilă a nivelului de 170 USD ar îmbunătăți structura tehnică și ar semnala revenirea încrederii investitorilor. O altă rezistență semnificativă este zona din jurul a 190 USD.
Depășirea acestui nivel ar schimba cu siguranță tendința în favoarea cumpărătorilor și ar confirma că influxul de capital se traduce în creșterea prețurilor.
În prezent, acțiunile MicroStrategy oscilează în jurul valorii de 139 USD, cu riscul de a scădea la 107 USD și o rezistență în zona de 170 USD. Această gamă largă reprezintă aproape 20% în fiecare direcție, creând o zonă de decizie bilaterală. Comportamentul Bitcoin-ului va decide probabil care parte va fi spartă prima.
O creștere peste 80 000 USD ar putea ajuta MSTR să atace 170 USD, în timp ce o consolidare suplimentară ar extinde mișcarea laterală. Dacă Bitcoin scade, suportul la 139 USD devine mai amenințat.
Până nu va avea loc o ieșire clară, volatilitatea va rămâne probabil ridicată și orice încercare de creștere s-ar putea întoarce rapid.
Pentru a citi cea mai recentă analiză a pieței criptomonedelor de la BeInCrypto, faceți clic aici.
