Această scădere bruscă a Bitcoin-ului depășește o simplă ajustare tehnică. Se apropie de un nivel care începe să influențeze direct economicitatea mineritului, iar profilul de risc al pieței se schimbă.
În jurul valorii de 70.000 de dolari, piața Bitcoin nu este condusă doar de traderi, ci și de economia rețelei, comportamentul minerilor și riscurile de vânzare forțată devin importante. De aceea, acest nivel este mult mai crucial decât liniile de tendință sau mediile mobile.
Bitcoin a intrat în zona de presiune de minerit
Cu dificultatea actuală a rețelei și costul energiei electrice de aproximativ 0,08 dolari pe kilowatt-oră, noile date de minerit indică o zonă clară de presiune.
Multe dintre seria Antminer S21, care reprezintă majoritatea hashrate-ului global modern, se concentrează pe un preț de oprire de 69.000 - 74.000 de dolari pe Bitcoin.
Pe scurt, dacă scade sub acest interval, mulți mineri nu vor putea genera profit din operațiunile lor.
Bitcoin fluctuează zilnic cu mii de dolari. Dar ceea ce este diferit acum nu este viteza fluctuației, ci straturile care sunt constrânse.
Dacă depășește 70.000 de dolari, mineritul va genera în general profit, dar dacă scade sub această sumă, doar câteva operațiuni vor fi profitabile. Numai minerii eficienți vor supraviețui, iar operatorii mai mici vor suferi pierderi.
Acest lucru generează presiune nu doar asupra prețului, ci și asupra fluxului de numerar, bilanțurilor și comportamentului.
Prețul de oprire nu garantează un suport inferior
Aici, precizia este esențială.
Prețul de oprire nu înseamnă neapărat o linie de suport inferioară. Deoarece minerii nu controlează prețul Bitcoin, piața poate rămâne sub punctul de echilibru al mineritului pentru o perioadă lungă.
Cu toate acestea, prețul de oprire indică zona în care comportamentul se schimbă, iar ceea ce determină piața în condiții de stres este tocmai acea schimbare de comportament.
Graficul prețului Bitcoin din ultima lună - sursa: CoinGecko
Dacă Bitcoin scade sub 70.000 de dolari
Dacă Bitcoin scade sub 70.000 de dolari pentru o perioadă scurtă, impactul va fi limitat. Cu toate acestea, dacă rămâne sub acest nivel pentru o perioadă mai lungă, efectele indirecte se vor acumula.
În primul rând, minerii cu resurse scăzute vor vinde rezervele de BTC pentru a-și acoperi costurile cu energia și găzduirea. Unii vor opri mașinile și vor reduce hashrate-ul.
Cel mai important este că, atunci când titlul se schimbă de la „volatilitate” la „stres de minerit”, sentimentul negativ se auto-reproduce.
Acestea, luate individual, nu sunt întotdeauna mortale, dar dacă se combină, scăderea va fi amplificată.
Când stresul de minerit se suprapune cu stresul de lichiditate, situația devine mai periculoasă.
Acum, Bitcoin se confruntă deja cu următoarea situație:
Strângerea globală a lichidității
Scăderea apetitului pentru risc
Ieșirea de fonduri din ETF-uri și lichidarea forțată a derivatelor
Pe lângă acestea, dacă stresul de minerit devine o presiune de vânzare forțată, piața ar putea scădea accelerat, depășind fundamentele.
Astfel de mișcări bruște și haotice nu se datorează faptului că Bitcoin-ul este distrus, ci pentru că mai multe presiuni se suprapun simultan.
