Bitcoin (BTC) a scăzut sub 76 000 $ sâmbătă, în timp ce o serie de valuri de lichidări au măturat piețele de derivate, dezvăluind condiții de lichiditate fragile și făcând ca activele în Bitcoin ale Strategy Inc. să scadă sub prețul mediu de achiziție declarat.
Valurile de lichidări provoacă ruptura
Datele de la CoinGlass arată că totalul lichidărilor cripto a atins 2,52 miliarde de dolari în ultimele 24 de ore, cu 2,4 miliarde de dolari în poziții lungi și 116,08 milioane de dolari în poziții scurte închise forțat.
În total, 408 294 de traderi au fost lichidați în această perioadă.
Cel mai mare ordin forțat unic a avut loc pe Hyperliquid (HYPE), unde o poziție ETH-USD în valoare de 222,65 milioane de dolari a fost anulată, subliniind amploarea efectului de levier integrat pe întregul piață.
Conform unei analize, acțiunea prețurilor indică faptul că scăderea s-a desfășurat în undele de lichidări distincte mai degrabă decât într-o singură fază continuă de vânzări.
Prima undă a urmat respingerii Bitcoin-ului aproape de pragul de 80 000 $, provocând apeluri de marjă în timp ce pozițiile lungi cu efect de levier erau grupate în jurul suporturilor.
O a doua undă s-a accelerat când prețul a alunecat într-o zonă de lichiditate mai redusă aproape de 78 000 $, în timp ce o a treia undă a apărut când stopurile și lichidările forțate s-au concentrat sub 76 000 $.
Fiecare undă a amplificat-o pe următoarea pe măsură ce cumpărătorii se retrăgeau, creând scurte „găuri de aer” în preț în loc de un reajustament ordonat.
O lichiditate redusă transformă levierul într-o buclă de feedback.
Observatorii pieței au desemnat structura mai degrabă decât o nouă informație ca principal motor al mișcării.
De asemenea, citiți: “Ești plin de S—”: Jamie Dimon îl confruntă pe CEO-ul Coinbase la Davos pe măsură ce tensiunile dintre bănci și crypto se extind în spațiul public.
Analiștii care urmăresc fluxurile au observat că un levier susținut într-un mediu de lichiditate fragmentat lăsa Bitcoin-ul vulnerabil la lichidări în cascadă de îndată ce niveluri tehnice cheie cedau.
În astfel de condiții, vânzările forțate devin auto-renforțante, lichidările transformându-se în vânzări pe piață care declanșează noi închideri de poziții.
Dinamicile similare au apărut în mod repetat în timpul unor episoade recente de aversiune față de risc, arătând cât de mecanică poate rămâne descoperirea prețurilor în crypto atunci când poziționarea pe derivate domină cererea pe piața spot.
Chiar și rupturi modeste de suport se pot amplifica rapid atunci când efectul de levier este masiv concentrat de o singură parte a tranzacției.
Prețul de cost al Strategy sub lumina reflectoarelor.
Căderea are o importanță deosebită pentru Strategy Inc., cel mai mare deținător de acțiuni pe bursă deținând Bitcoin. Conform documentelor companiei și datelor de urmărire a trezoreriei sale, Strategy deține aproximativ 712 647 BTC achiziționați pentru aproximativ 54,19 miliarde de dolari, ceea ce înseamnă un preț mediu de achiziție de aproximativ 76 037 $ pe monedă. Declarațiile recente arată că compania a continuat să acumuleze Bitcoin la niveluri mai ridicate, inclusiv achiziții în zona de 90 000 $ în ianuarie.
Cu un Bitcoin tranzacționându-se acum sub acest preț de cost mediu, trezoreria Bitcoin a Strategy a intrat în pierdere latentă pe o bază mark-to-market, marcând o întoarcere față de trimestrele anterioare, când creșterea prețurilor genera câștiguri contabile semnificative.
Având în vedere că Strategy folosește emisiuni de acțiuni și finanțare prin datorii pentru a-și susține strategia de acumulare, expunerea sa a devenit un barometru atent monitorizat al încrederii instituționale în traiectoria pe termen lung a Bitcoin-ului.\n Citiți următorul: Poate un agent AI să te dea în judecată? Agenții autonomi ai Moltbook testează limitele legale.
