Deși analiștii se concentrează în principal pe Bitcoin sau pe anumite altcoinuri, lichiditatea pe piața cripto în ansamblu slăbește vizibil, iar structura capitalizării totale se apropie de un prag cheie în ianuarie. Investitorii de retail dispar și volumele în scădere ridică întrebări dacă piața nu se îndreaptă către un scenariu similar cu cel din 2022.
Semnele lichidității în scădere avertizează cât de fragilă a devenit această structură.
Volumul de tranzacționare a criptomonedelor scade: Lichiditatea părăsește piața cripto atunci când investitorii își realizează profiturile
Din datele Newhedge rezultă că volumul total de tranzacționare pe bursele centralizate a fost de 1,118 bln USD în ianuarie. Binance a reprezentat peste 490 mld USD din această valoare.
În plus, datele subliniază că, dacă nu va avea loc o recuperare semnificativă în ultimele zile ale lunii ianuarie, acest număr va fi cel mai scăzut din iulie anul trecut. Scăderea volumului de tranzacționare arată clar că investitorii au devenit din ce în ce mai prudenți. Aceasta, la rândul său, se traduce în o lichiditate în deteriorare și crește vulnerabilitatea pieței la mișcări bruște de preț.
Această prudență a făcut ca investitorii să ezite să cumpere, deși multe altcoine continuă să coste cu 70–90% mai puțin decât la vârf.
Un alt set de date de la CryptoQuant oferă o transparență suplimentară. Cererea investitorilor cu amănuntul măsoară activitatea on-chain în tranzacții mici (sub 10 000 USD). De la august anul trecut, acest indicator a scăzut semnificativ.
Între timp, analistul Caueconomy a observat că riscul de închidere potențială a guvernului SUA și îngrijorările legate de carry trade pe yen determină investitorii să adopte o poziție defensivă. Activitatea de investiții și tranzacțiile noi au scăzut semnificativ. Caueconomy a scris:
„O îmbunătățire solidă necesită stări de spirit de piață reînnoite și o implicare mai mare a comercianților cu amănuntul în volumul on-chain.”
În plus, investitorii nu sunt doar prudenți în alocarea capitalului, ci și își retrag fondurile de pe piață. Datele despre stablecoinuri reflectă această schimbare. Aceasta indică o continuare a diminuației lichidității disponibile în ecosistemul cripto.
În consecință, datele de la CryptoQuant despre capitalizarea stablecoinurilor ERC-20 arată că capitalizarea stablecoinurilor a scăzut în ianuarie. Rezervele de stablecoinuri pe burse s-au diminuat, de asemenea, semnificativ.
Oferta totală de stablecoinuri ERC-20 și cantitatea lor pe burse reflectă capitalul „așteptând” pe piața cripto. Când ambele solduri scad simultan, aceasta înseamnă retragerea fondurilor de pe piață, nu doar o rotație internă. Aceasta înseamnă că lichiditatea scade, ceea ce confirmă suplimentar restricția potențialului de cumpărare al investitorilor.
În schimb, recent, unul dintre analiști a sugerat că fără o nouă lichiditate Bitcoin ar putea scădea sub 70 000 USD.
Cât de amenințată este structura capitalizării de piață?
Capitalizarea totală a pieței cripto a scăzut sub 3 bln USD în ianuarie. Mulți analiști subliniază importanța suportului în jurul valorii de 2,86 bln USD. Dacă acest suport se va prăbuși, capitalizarea pieței ar putea scădea brusc.
Datele de la TradingView arată că capitalizarea pieței se apropie acum de linia de trend, care se menține din 2024. O rupere a acestei linii în jos ar putea provoca o bearish similară cu cea din 2022.
Ca urmare, semnalele negative din scăderea volumului de tranzacționare, împreună cu retragerile investitorilor, pot crește probabilitatea de rupere a acestei linii de trend.
Totuși, piața intră acum într-o săptămână plină de evenimente macroeconomice importante, care ar putea inversa această tendință. Dolarul SUA a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii patru ani. Aceasta s-a întâmplat în principal din cauza așteptărilor de tăiere a ratelor de către Fed și a incertitudinilor legate de comerț.
Istoric, un dolar mai slab susține activele riscante, inclusiv criptomonedele, sporind lichiditatea globală și atractivitatea activelor denominate în dolari pentru investitorii străini. Dacă această tendință va continua, ar putea da un impuls încetării retragerii capitalului.
Totuși, viitorul rămâne incert. Pentru ca piața să înceapă să se refacă cu adevărat, trebuie să apară nu doar un mediu macroeconomic favorabil, ci și întoarcerea investitorilor cu amănuntul și noi influxuri de lichiditate, inclusiv stablecoinuri. Totuși, până acum, nimic de acest fel nu s-a întâmplat.
Zilele următoare vor fi cruciale. Dacă suportul la nivelul de 2,86 bln USD se va menține și condițiile macroeconomice vor rămâne favorabile, piața s-ar putea stabiliza. Totuși, dacă volumele de tranzacționare vor continua să scadă și investitorii își vor retrage în continuare fondurile, ar putea apărea o corecție mai profundă.
Pentru a consulta cea mai recentă analiză a pieței criptomonedelor de la BeInCrypto, faceți clic aici.
