În ianuarie 2026, SWIFT a finalizat cu succes un proiect pilot pentru a încheia obligațiuni tokenizate în colaborare cu Société Générale-FORGE, BNP Paribas Securities Services și Intesa Sanpaolo. Proiectul pilot a demonstrat încheierea folosind atât moneda fiat tradițională, cât și un stablecoin denominat în euro, păstrând în același timp rolurile bancare existente și standardele de mesagerie SWIFT.
Instrumentele tokenizate reprezentau obligațiuni convenționale înregistrate pe un registru distribuit mai degrabă decât într-un depozit central de valori mobiliare. Prin integrarea tokenurilor bazate pe blockchain în infrastructura sa stabilită, SWIFT a arătat cum tokenizarea poate fi introdusă fără a perturba structurile actuale ale pieței.
Livrare-versus-Plată și Procesarea Ciclului de Viață al Obligațiunii
Pilotul a acoperit întregul proces de livrare-versus-plată (DvP), asigurându-se că transferul de valori mobiliare și plata corespunzătoare în numerar au avut loc într-un singur pas coordonat. În plus față de decontarea principală, băncile participante au procesat plățile de cupoane prin același cadru și au finalizat răscumpărarea obligațiunii la scadență, moment în care investitorii au primit principalul, iar pozițiile de obligațiuni tokenizate au fost închise.
BNP Paribas Securities Services și Intesa Sanpaolo au acționat ca agenți de plată și custode, gestionând fluxurile de numerar și responsabilitățile de păstrare pentru instrumentele tokenizate pe parcursul ciclului de viață al obligațiunii.
Utilizarea EUR CoinVertible și conformitatea cu MiCA
Decontarea în timpul pilotului a inclus utilizarea EUR CoinVertible (EURCV), un stablecoin denominat în euro emis de Société Générale-FORGE. Stablecoins sunt token-uri digitale concepute pentru a menține o valoare stabilă făcând referire la un activ de bază, în acest caz euro.
Conform Société Générale-FORGE, EURCV a fost conform cu cadrul de stablecoins al Uniunii Europene Markets in Crypto-Assets (MiCA) din 1 iulie 2024. Această stare de reglementare poziționează EURCV ca un activ de decontare adecvat pentru experimentele de piețe de capital bazate pe blockchain desfășurate conform legii europene.
Thomas Dugauquier, Lider de Produs Active Tokenizate la SWIFT, a comentat pe 15 ianuarie 2026:
„Această piatră de hotar demonstrează cum colaborarea și interoperabilitatea vor modela viitorul piețelor de capital. Dovedind că SWIFT poate orchestra tranzacții de active tokenizate pe mai multe platforme, pregătim calea pentru membrii noștri să adopte active digitale cu încredere și la scară.”
Alinierea cu Strategia Registrului Partajat al SWIFT
Pilotul obligațiunii tokenizate se aliniază cu foaia de parcurs mai largă a SWIFT anunțată în septembrie 2025, care include planuri de a introduce un registru partajat bazat pe blockchain ca parte a infrastructurii sale. Această inițiativă implică mai mult de treizeci de instituții financiare și încorporează tehnologie de la Consensys.
În acest context, pilotul a demonstrat cum mesajele SWIFT pot coordona activitatea pe multiple platforme, legând rețeaua bancară globală existentă cu înregistrările on-chain pentru valori mobiliare și token-uri de decontare.
Jean-Marc Stenger, CEO al Société Générale-FORGE, a declarat pe 15 ianuarie 2026:
„Parteneriatul promovează adoptarea soluțiilor de plată eficiente, rapide și sigure pentru instituțiile financiare și corporații care valorifică tehnologia registrului distribuit, cu EUR CoinVertible servind ca un stablecoin de referință.”
Context de Piață
Société Générale-FORGE a emis prima sa obligațiune digitală on-chain în Statele Unite în noiembrie 2025 folosind un blockchain permis, oferind experiență operațională timpurie cu emiterea de obligațiuni digitale. Până la începutul anului 2026, mai multe instituții europene au desfășurat teste implicând obligațiuni tokenizate și stablecoins reglementate.
Pilotul SWIFT se bazează pe aceste dezvoltări, demonstrând cum instituțiile financiare mari pot deconta instrumente tokenizate în timp ce păstrează sistemele existente de back-office și cadrele operaționale.
#TokenizedAssets #DigitalBonds #BlockchainInFinance #Stablecoins #CapitalMarketsInnovation
