Aproape 2,3 miliarde USD opțiuni pe Bitcoin și Ethereum expiră astăzi, punând piețele cripto într-un punct crucial. Investitorii se pregătesc pentru o posibilă resetare a volatilității.

Pozițiile se concentrează în principal în jurul nivelurilor cheie de execuție. Mișcările de preț înainte de expirare și imediat după aceasta pot depinde mai mult de mecanica hedge-urilor decât de fundamente.

Expirarea opțiunilor pe criptomonede în valoare de 2,3 miliarde USD pregătește Bitcoin și Ethereum pentru acțiune

Bitcoin reprezintă cea mai mare parte a valorii, cu aproximativ 1,94 miliarde USD opțiuni BTC care expiră astăzi.

Înainte de expirare, Bitcoin a tranzacționat în jurul valorii de 89 746 USD, adică sub nivelul maxim de durere de 92 000 USD. Cele mai multe contracte opționale expiră fără valoare la acest nivel.

Pozițiile deschise totale se ridică la 21 657 de contracte, dintre care 11 944 sunt call, iar 9713 sunt put. Indicatorul put-call este 0,81.

Skew-ul indică un sentiment moderat în creștere, dar nu extrem. Rămâne loc pentru volatilitate în ambele direcții.

Între timp, opțiunile pe Ethereum constituie restul valorii de 347,7 milioane USD. ETH costa în jur de 2958 USD în momentul redactării acestui text. Aceasta este semnificativ sub nivelul maxim de durere de 3200 USD.

Există mult mai multe poziții deschise – 117 513 de contracte. 63 796 sunt poziții call, iar 53 717 sunt poziții put. Indicatorul put-call este 0,84. În schimb, poziționarea sugerează un optimism prudent, dar rămâne ca o protecție împotriva scăderilor.

Interesant, opțiunile care expiră în această săptămână sunt puțin mai mici decât cele de aproape 3 miliarde USD de săptămâna trecută.

Deribit semnalează gruparea nivelurilor de execuție, când riscurile macro mențin volatilitatea ridicată.

Analistii de la Deribit subliniază că concentrarea pozițiilor deschise în apropierea nivelurilor principale va probabil crește sensibilitatea prețurilor pe termen scurt. Analiștii s-au împărtășit:

„Poziționarea pe expirare este puternic concentrată în jurul strikurilor cheie, ceea ce face ca piața spot să rămână sensibilă în timpul decontării. Geopolitica și incertitudinea politicii comerciale continuă să domine macro, sprijinind cererea pentru hedging-uri și menținând volatilitatea reactivă. Urmăriți magneturile de strike, fluxurile de hedging ale dealerilor și repricing-ul volatilitații după expirare.”

Această situație reflectă mai larg faptul că riscurile macro domină psihologia investitorilor în Bitcoin și alte criptomonede. În același timp, tensiunile geopolitice persistente, schimbările în politica comercială și incertitudinea politicii monetare globale fac ca investitorii să prefere opțiunile de hedging în locul pariu explicite pe direcție.

Aceasta menține un nivel ridicat și reactiv al volatilitații implicate (IV), chiar și în perioadele de stabilizare relativă a prețurilor pe piața spot.

Înainte de expirare, așa-numitele „magneturi de strike” pot atrage prețurile, în timp ce dealerii ajustează hedging-urile pentru a menține neutralitatea delta.

În plus, dacă prețurile spot se apropie de nivelurile maxime de durere, fluxurile de hedging pot întări mișcarea. Pe de altă parte, o desprindere bruscă de strikurile cheie poate provoca o repoziționare rapidă și o creștere a volatilitații.

Între timp, după expirarea contractelor, atenția se va concentra pe modul în care volatilitatea se schimbă înainte de weekend. O expirare mare poate elibera riscul gamma acumulator și poate provoca mișcări mai dinamice.

Ca urmare, traderii de Bitcoin și Ethereum se pot aștepta la o nouă mișcare direcțională. Aceasta poate fi o corecție ascendentă, dacă presiunea de vânzare slăbește sau o scădere, când temerile macro revin.

Cu toate acestea, poziționarea rămâne densă, în timp ce riscurile macro sunt nerezolvate, iar nivelurile tehnice sunt stabilite. Opțiunile care expiră astăzi pot astfel să definească piața Bitcoin și ETH pentru următoarea fază a trendului.

Pentru a citi cea mai recentă analiză a pieței criptomonedelor de la BeInCrypto, faceți clic aici.