Bursa din New York pregătește în prezent una dintre cele mai importante schimbări pentru infrastructura piețelor de acțiuni din SUA din ultimele decenii.
Bursa a anunțat că intenționează să sprijine valori mobiliare tokenizate. De asemenea, se dorește ca o tranzacționare continuă, 24/7, să fie posibilă. Astfel, se dorește ca acțiunile să fie tranzacționate, decontate și evaluate într-un mod mai modern – corespunzător unui sistem financiar global.
Dacă acest lucru reușește, cursul Bitcoin ar putea să se schimbe semnificativ, riscul la decontare, comportamentul lichidității și atitudinea investitorilor pe piețele din SUA.
Aceasta este ceea ce plănuiește cu adevărat NYSE
Planurile NYSE se concentrează pe construirea unei platforme blockchain. Aceasta ar trebui să permită versiuni tokenizate ale titlurilor de valoare clasice, cum ar fi acțiunile și ETF-urile. Aceste titluri de valoare tokenizate sunt acțiuni reale, recunoscute legal. Ele sunt asigurate unul la unul prin original și sunt supuse legislației existente din SUA pentru titluri de valoare.
De asemenea, o acțiune tokenizată continuă să reprezinte o cotă de participare într-o companie publică. Ea include aceleași drepturi economice și de participare ca o acțiune convențională. Diferența constă în modul în care este deținută proprietatea și cum se desfășoară comerțul.
Important este: NYSE nu va înlocui peste noapte comerțul clasic cu acțiuni. Titlurile de valoare tokenizate ar trebui să existe suplimentar lângă acțiunile normale. În timp, cele două variante ar trebui să fie interschimbabile.
Deci, este vorba despre un sistem paralel, nu despre o tranziție obligatorie.
Structura actuală a burselor este tot mai sub presiune
În ciuda multor progrese tehnice, piețele de acțiuni din SUA sunt încă dependente de o structură creată pentru perioada anterioară internetului. Decontarea tranzacțiilor, custodia și facturarea sunt realizate de diferite entități, fiecare având propriul său registru.
Această structură aduce probleme. Capitalul este reținut în timpul decontării. Riscul ca cealaltă parte să nu livreze rămâne până la finalizarea tranzacției. Ajustarea registrelor între toți participanții costă bani și crește riscul de erori.
În plus, piețele sunt legate de ore fixe de tranzacționare, deși informațiile circulă în orice moment și în întreaga lume.
Cei mai mulți dintre acești investitori privați nu observă direct aceste probleme. Totuși, acestea influențează zilnic fluctuațiile, lichiditatea și comportamentul de pe piață.
Tokenizarea revoluționează infrastructura
Tokenizarea combate exact aceste slăbiciuni direct. Deoarece titlurile de valoare pe o bază de date digitală comună permit ca schimbările de proprietate și decontarea să aibă loc aproape instantaneu. Comerțul și decontarea nu mai trebuie să aibă loc în mod separat și consecutiv.
Astfel, riscul la decontare scade, deoarece predarea și plata pot avea loc simultan. În același timp, capitalul este folosit mai eficient, deoarece garanțiile și soldurile nu mai sunt blocate pentru decontare.
Pentru companii, acest lucru are consecințe pentru bilanț. În general, sistemul devine mai simplu după tranzacționare, deoarece multe soluții intermediare devin inutile.
Important este: tokenizarea nu schimbă ceea ce este o acțiune. Ea schimbă doar modul în care este procesat deținutul de acțiuni.
O piață tokenizată, care este mereu deschisă, schimbă această imagine. Comerțul nu ia pauze în weekend sau noaptea. Formarea prețurilor este atunci continuă, nu legată de ore fixe.
Acest lucru este important: astăzi, cifrele companiilor sau evenimentele mondiale din afara orelor de deschidere duc la întârzieri în ajustarea prețurilor, care apoi se produc ca o fluctuație puternică la începutul tranzacționării.
În general, comerțul continuu asigură că prețurile se adaptează treptat la noi informații, ceea ce reduce momentele de șoc artificial.
