Cererea instituțională pentru Bitcoin a întors oferta netă negativă pentru prima dată din începutul lunii noiembrie, semnalizând un potențial punct de inflexiune pe măsură ce BTC caută un minim de piață.
Oferta instituțională de Bitcoin arată semne timpurii de recuperare, cu date noi care indică faptul că cumpărătorii mari absorb din nou mai mult BTC decât minerii produc — o dinamică care, istoric, precede perioade de stabilizare sau recuperare a prețului.
Concluzii cheie
Cererea instituțională de Bitcoin este acum cu 13% mai mare decât oferta zilnică minată, marcând prima reducere a ofertei nete din începutul lunii noiembrie.
Achizițiile la nivel corporativ și de fond au depășit emisiunea minerilor timp de trei zile consecutive.
Schimbarea vine în ciuda ieșirilor de 600 de milioane de dolari din ETF-urile Bitcoin în doar două zile.
Instituțiile reiau acumularea netă de Bitcoin
Conform unor date recente de la fondul de criptomonedă cantitativ Capriole Investments, cumpărătorii instituționali au recâștigat dominația asupra dinamicii ofertei zilnice de Bitcoin. În ultimele trei zile, achizițiile instituționale au depășit BTC-ul nou minat, reducând efectiv oferta circulantă pe o bază continuă.
Aceasta marchează prima perioadă susținută de absorbție a ofertei conduse de instituții în mai mult de șase săptămâni, după o retragere prelungită care a văzut Bitcoinul retrăgându-se cu mai mult de 30% față de maximul istoric din octombrie de aproape 126.000 de dolari până la minime recente în jur de 80.500 de dolari.
Deși nivelul actual de cerere rămâne bine sub intensitatea maximă a pieței de tauri, reversarea în sine este notabilă. Datele Capriole arată că achizițiile instituționale sunt în prezent cu 13% mai mari decât emisiunea zilnică a minerilor, un prag cheie pe lanț urmărit îndeaproape de investitorii pe termen lung.
Trezoreriile corporative revin în discuție
Tendința reînnoită de acumulare a reaprins atenția asupra trezorerii corporative Bitcoin, în special Strategy, cel mai mare deținător public de BTC din lume. În ciuda declinurilor semnificative atât ale prețului Bitcoin, cât și ale evaluării capitalului Strategy, firma a continuat să adauge la rezervele sale de BTC.
Fondatorul Capriole, Charles Edwards, a notat anterior că perioada dintre maximele din octombrie și minimele din noiembrie a reprezentat un stres intens în peisajul corporativ Bitcoin. Analiza sa recentă indică un „ciclul corporativ rupt”, citând discounturi record la valoarea netă a activelor (NAV) în rândul companiilor care dețin BTC și o levierare în creștere în sector.
Cu toate acestea, Edwards a subliniat că fundamentele rețelei Bitcoin rămân atractive, sugerând că acumularea instituțională ar putea pregăti terenul pentru o recuperare pe termen lung - deși cu volatilitate a prețurilor pe termen scurt încă nerezolvată.
Ieșirile ETF se ciocnesc cu acumularea strategică
Revenirea achizițiilor instituționale vine în mijlocul ieșirilor masive din ETF-urile Bitcoin listate pe piața din SUA. Datele de la Farside Investors arată că răscumpărările nete de ETF-uri totalizează 635 de milioane de dolari din ziua de luni, subliniind prudența persistentă pe termen scurt în rândul participanților tradiționali pe piață.
Firma de analitică pe lanț CryptoQuant a descris mediul actual ca fiind un „piață în tranziție”, unde pesimismul pe termen scurt contrastează puternic cu acumularea strategică de către jucători mari, motivați de convingere.
„Această divergență între ieșirile instituționale și convingerea jucătorilor mari subliniază că Bitcoin oscilează între stresul imediat și așteptările pe termen lung de apreciere”, a scris colaboratorul CryptoQuant GugaOnChain într-o analiză recentă.
De ce este important acest lucru pentru perspectiva prețului Bitcoin
Istoric, perioadele în care cererea instituțională depășește oferta minerilor au coincis cu:
Presiune de vânzare redusă din partea minerilor
Stabilizare după retrageri majore
Etapele timpurii ale fazelor de acumulare
Deși fluxurile ETF sugerează că prudența rămâne răspândită, revenirea absorbției nete a ofertei instituționale introduce un contrabalans critic la sentimentul bearish. Dacă această dinamică se va transforma într-o recuperare susținută va depinde de condițiile macroeconomice, tendințele de lichiditate și dacă cererea instituțională continuă să crească peste nivelurile actuale.
Deocamdată, Bitcoin pare să intre într-un echilibru cu mize mari - prins între stresul pe termen scurt și acumularea pe termen lung.
#BTC
