Piața crypto a traversat o val de falimente fără precedent ale proiectelor în 2025. Conform noilor date CoinGecko, în decursul unui an au falimentat peste 11,6 mln tokenuri.
Această cifră reprezintă 86,3% din toate falimentele proiectelor de criptomonedă înregistrate din 2021. Aceasta face ca anul 2025 să fie cea mai destructivă perioadă din istoria industriei.
Tot mai multe tokenuri, tot mai puțină supraviețuire
Concluziile raportului CoinGecko subliniază colapsul structural al pieței tokenurilor. Motivul este explozia numărului de proiecte, saturația pieței de memecoinuri și volatilitatea crescută a pieței.
În total, 53,2% din toate criptomonedele monitorizate pe GeckoTerminal sunt deja inactive. Majoritatea falimentelor au avut loc în ultimii doi ani.
Între anii 2021 și 2025, numărul proiectelor cripto raportate a crescut de la 428 383 la aproape 20,2 milioane. Această creștere rapidă a fost cauzată de accesibilitatea mai ușoară la instrumentele de creare de tokenuri, dar a dus și la o supraaglomerare profundă a pieței.
Distribuția anuală a falimentelor arată amploarea schimbărilor. În 2021, au falimentat doar 2584 de tokenuri. În 2022, numărul a crescut la 213 075, iar în 2023 – 245 049.
Situația s-a deteriorat brusc în 2024, când au falimentat 1 382 010 tokenuri. Cu toate acestea, anul 2025 a eclipsat toate anii anteriori – au falimentat atunci 11 564 909 tokenuri.
Împreună, anii 2024 și 2025 reprezintă peste 96% din toate falimentele tokenurilor cripto din 2021. Aceasta arată cât de mult realitățile recente ale pieței au influențat supraviețuirea proiectelor.
Metodologia CoinGecko s-a aplicat exclusiv criptomonedelor care au înregistrat cel puțin o tranzacție și au fost listate pe GeckoTerminal înainte de a fi considerate inactive.
Tokenurile fără activitate de tranzacționare nu au fost luate în considerare. Numai tokenurile Pump.fun finalizate au fost incluse în analiză, ceea ce crește credibilitatea datelor.
Moment de cotitură pentru falimentele proiectelor: T4 2025
Colapsul s-a accelerat dramatic în ultimele luni ale anului. Numai în al patrulea trimestru din 2025, au falimentat 7,7 milioane de tokenuri. Aceasta reprezintă 34,9% din toate falimentele din ultimii cinci ani.
Creșterea a coincis cu o cascada de lichidări din 10 octombrie. Atunci, în 24 de ore, au fost lichidate poziții cu o valoare de 19 miliarde USD. A fost cel mai mare eveniment de acest tip din istoria criptomonedelor.
Această șocare a dezvăluit slăbiciunile din rândul tokenurilor mici și puțin cunoscute. Multe dintre ele:
nu a avut lichiditate suficientă sau
prea puțini participanți pe piață pentru a supraviețui volatilitate extremă.
CoinGecko a subliniat că scăderea drastică a supraviețuirii a afectat în mod special sectorul memecoinurilor. Acest segment a crescut foarte rapid pe parcursul anului.
Popularitatea launchpad-urilor ușor de utilizat a jucat un rol esențial în valul de falimente. Platformele precum Pump.fun au redus semnificativ barierele tehnice, permițând aproape oricui să lanseze un token în câteva minute.
Deși a democratizat experimentele, a inundat în același timp piața cu proiecte de calitate scăzută, fără șanse de supraviețuire pe termen lung.
Andrei Grachev de la DWF Labs a numit această stare sezonul infracțional, subliniind presiunea sistemică care afectează atât creatorii, cât și investitorii.
Opinie lui reflectă consolidarea progresivă pe piața cripto. Capitalul se mută din ce în ce mai mult spre Bitcoin, active cunoscute și speculații pe termen scurt. Proiectele noi au dificultăți în obținerea lichidității durabile.
Concentrarea falimentelor în 2025 a amplificat îngrijorările cu privire la practicile de creare a tokenurilor pe termen lung.
Inovațiile constituie fundamentul pieței cripto. Cu toate acestea, datele arată că capacitatea pieței de a absorbi noi proiecte este grav suprasolicitată.
Pe măsură ce milioane de tokenuri dispar, încrederea investitorilor de retail scade constant. Lichiditatea disponibilă scade, iar pragul de intrare pentru proiectele noi crește.
De ce ciclul falimentelor proiectelor ar putea continua în 2026?
În același timp, forțele care au dus la colaps în 2025 nu dau semne de retragere. Crearea de tokenuri continuă să fie ușoară, lichiditatea de retail este dispersată, iar atenția pieței se concentrează pe Bitcoin, cele mai mari active și speculații pe termen scurt.
Datele de la CoinGecko arată că oferta de tokenuri crește mult mai repede decât capacitatea pieței de a le accepta. La sfârșitul anului 2025, aproape 20,2 milioane de proiecte au fost raportate. Continuarea emisiunii pe launchpad-uri ar putea face ca rata eșecurilor să fie și mai mare în 2026. Aceasta se referă în special la situațiile în care cererea și lichiditatea nu revin.
Evenimentele stresante pe piață rămân o slăbiciune cheie. Cascada de lichidări din 10 octombrie, care a eliminat 19 miliarde USD de poziții cu levier în 24 de ore, a arătat cât de repede se propagă șocurile sistemice prin active cu lichiditate scăzută.
Tokenurile fără lichiditate profundă sau fără o comunitate dedicată de utilizatori au suferit cel mai mult. Acest lucru sugerează că episoade similare de volatilitate ar putea provoca alte falimente în masă.
Partenerul de management DWF Labs, Andrei Grachev, a avertizat că mediul actual este structural neprietenos pentru proiectele noi. A definit „războaiele de lichiditate” în curs pe piețele cripto.
Așa cum sugerează scăderea implicării investitorilor de retail și creșterea concurenței, noile tokenuri au din ce în ce mai multe probleme în a supraviețui. Fără modificări în stimulentele de lansare a proiectelor, standardele de divulgare a informațiilor sau educația investitorilor, piața ar putea repeta același scenariu: emitere rapidă, speculație pe termen scurt și colaps final.
Deși participanții din industrie susțin că această „curățare” va întări piața cripto prin eliminarea proiectelor slabe, datele arată că ajustarea nu s-a încheiat încă.
Dacă ritmul de creare a tokenurilor continuă să depășească creșterea lichidității, în 2026 vom vedea mai puține proiecte noi, dar nu neapărat mai puține falimente.
Pentru a citi cea mai recentă analiză a pieței criptomonedelor de la BeInCrypto, faceți clic aici.
