Piațele de criptovalute intră într-o fază de digestie macro, descrisă de analiști, în care prețurile rămân stabile, deși au loc ieșiri continue și resetări ale efectului de levier; investitorii se poziționează din ce în ce mai mult în funcție de semnalele economice globale, nu de catalizatorii specifici pentru criptoactive.
Bitcoin se consolidează peste 91.000 $, Ethereum se stabilizează în jurul valorii de 3.130 $, iar capitalizarea totală a pieței cripto se menține în jurul sumei de 3,02 miliarde de dolari.
Potrivit unui raport de Bitfinex, această rezistență a prețurilor intervine după o reinițializare semnificativă a pozițiilor speculative, cu efectul de levier curățat de piețele de produse derivate și o volatilitate comprimată la niveluri istoric joase.
Analiticii de la Bitfinex indică că volatilitatea implicită pe principalele active cripto a scăzut semnificativ după retragerea recentă, creând ceea ce ei descriu ca o structură de piață «înfășurată», o condiție care istoric a precedat o extindere a volatilității, mai degrabă decât o continuare direcțională.
Ieșirile ETF-urilor absorbite în timp ce efectul de levier se reinițializează
Bitfinex a observat că capacitatea Bitcoinului de a menține niveluri cheie, chiar și în ciuda ieșirilor de la ETF-uri, sugerează că presiunea vânzărilor este absorbită de participanți pe termen mai lung.
ETF-urile Bitcoin la cont au înregistrat aproximativ 249 de milioane de dolari ieșiri nete, dar acțiunea asupra prețurilor a rămas ordonată, întărirea ideii că vânzările pasive nu mai provoacă lichidări forțate.
Într-o notă trimisă către Yellow.com, Iliya Kalchev, analist la Nexo Dispatch, a declarat că acest comportament reflectă o îndepărtare a fluxurilor orientate după momentum.
«Când vânzările de ETF nu reușesc să atingă niveluri cheie, acest lucru indică adesea o tranziție către poziții pe termen mai lung», a explicat Kalchev, adăugând că Bitcoinul se comportă din ce în ce mai mult ca o rezervă de valoare sensibilă la factorii macroeconomici.
O ofertă latentă deasupra pieței limitează potențialul bullish
Dacă presiunea baștră pare controlată, Bitfinex subliniază că dinamica bullishă rămâne limitată de oferta reziduală provenită din cumpărătorii ciclurilor anterioare.
Citește și: Eth la 40.000 de dolari până în 2030: Standard Chartered dezvăluie de ce ETH va depăși întreaga piață cripto începând de acum
Analiticii subliniază o concentrare puternică a monedelor achiziționate la niveluri mai ridicate, ceea ce continuă să limiteze reboundurile și să favorizeze o evoluție a prețurilor într-o bandă laterală.
Această ofertă structurală excedentară ajută la explicarea faptului că piețele cripto își încetinesc creșterea, chiar dacă volatilitatea rămâne controlată și vânzările forțate s-au estompat în mare parte.
Rotație selectivă, nu o reducere masivă a riscului
În cadrul altcoinurilor cu capitalizare mare, Bitfinex observă semne de rotație selectivă, mai degrabă decât o reducere generală a riscului.
Solana a depășit alte mari capitalizări în urma recentelor rebounduri, reflectând o preferință pentru o expunere lichidă și cu beta ridicat, în timp ce tokenurile mai mici au subperformat.
ETF-urile Ethereum au înregistrat aproximativ 93 de milioane de dolari ieșiri, ceea ce menține participarea instituțională prudentă.
ETF-urile legate de XRP au cunoscut ieșiri modeste, reflectând o reconfigurare tactică, mai degrabă decât o ieșire structurală din clasa de active.
Analiticii estimează că acest model sugerează o rotație în interiorul spectrului de risc, mai degrabă decât o reducere generalizată a expunerii.
Datele macro vor decide următorul regim
Analitii indică calendarul macroeconomic viitor ca fiind catalizatorul decisiv. Adjudicările de obligațiuni ale Trezoreriei, indicele prețurilor la consum (CPI), prețurile la producție americane, vânzările la detalii și datele de creștere vor pune la încercare așteptările legate de inflație și traiectoriile dobânzilor.
Ei indică că atâta timp cât vizibilitatea macro nu se va îmbunătăți, piața cripto ar trebui să rămână într-o bandă laterală, cu volatilitate care se va grupa în jurul publicării datelor, nu în mișcări tendențiale.
Citește mai departe: 'Aceasta nu e despre reabilitare': Jerome Powell dezvăluie campania administrației Trump de a controla politica de dobândă a Fed-ului
