Aurul a avut recent un recul pe termen scurt după ce a crescut la noi maxime istorice, în timp ce Bitcoin continuă să subperformeze în timpul a ceea ce este considerat în mod tradițional una dintre cele mai puternice perioade sezoniere. Această divergență a alimentat din nou comparațiile între Bitcoin și metale prețioase.
În ciuda slăbiciunii recente a Bitcoin, mai multe semnale macro, statistice și tehnice din piața aurului încep să se alinieze. Potrivit mai multor analiști, aceste semnale sugerează că Bitcoin ar putea fi aproape de un minim ciclic și se pregătește pentru următoarea fază a ciclului său de piață.
O configurație în stil 2020: Aurul și argintul conduc, Bitcoin urmează
Dintr-o perspectivă macro, analiștii notează că aurul și argintul au atins în mod istoric maxime înainte ca Bitcoin să înceapă cele mai puternice rally-uri. Acest model a fost observat clar în ciclul 2020–2021 și a reapărut recent în discuțiile analiștilor pe X.
După șocul pieței din martie 2020, Rezervele Federale ale SUA au injectat lichiditate masivă în sistemul financiar. Acest capital a fluxat inițial în active tradiționale de refugiu sigure, cum ar fi aurul și argintul.
În acea perioadă, aurul a crescut de la aproximativ 1.450 USD la 2.075 USD până în august 2020, în timp ce argintul a crescut de la aproximativ 12 USD la 29 USD. Între timp, Bitcoin s-a mișcat în mare parte lateral între 9.000 USD și 12.000 USD timp de aproape cinci luni, conform analizei realizate de BullTheory.
“Această fază de consolidare a urmat unui eveniment major de lichidare cauzat de prăbușirea pieței COVID-19 din martie 2020,” a explicat analistul.
Odată ce aurul și argintul au atins vârfuri în august 2020, capitalul a început să se rotească spre active cu risc mai mare. Bitcoin a crescut ulterior de la 12.000 USD la 64.800 USD până în mai 2021 — o creștere de 5,5 ori — în timp ce capitalizarea totală a pieței crypto s-a extins de aproape opt ori.
Avansând rapid până astăzi: aurul a atins noi maxime record aproape de 4.550 USD, argintul a crescut la aproximativ 80 USD, iar Bitcoin a intrat din nou într-o fază laterală prelungită. BullTheory susține că acest comportament seamănă îndeaproape cu dinamica pieței din mijlocul anului 2020.
“Recent am experimentat un eveniment de lichidare mare pe 10 octombrie, similar cu martie 2020. Din nou, Bitcoin s-a mișcat încet timp de luni de zile după aceea,” a observat analistul.
În timp ce lichiditatea Fed a fost catalizatorul dominant în 2020, BullTheory subliniază că 2026 ar putea avea chiar mai multe vânturi favorabile, inclusiv:
Injecții noi de lichiditate și așteptări de reduceri de rată
Excepții potențiale SLR pentru bănci
Reguli mai clare pentru crypto
Posibilitatea unor politici favorabile dividendelor sub o administrație Trump
Expansiunea ETF-urilor crypto spot
Acces îmbunătățit pentru marii manageri de active
O conducere a Rezervei Federale mai prietenoasă cu crypto
“În ultimul ciclu, creșterea Bitcoin a fost determinată în principal de lichiditate. De data aceasta, lichiditatea și structura pieței converg simultan. Configurația arată foarte similar — dar cu mai mult combustibil,” a concluzionat BullTheory. “Aurul și argintul conduc nu sunt bearish pentru crypto. Istoric, a fost un semnal timpuriu.”
Semnalele de decuplare statistică indică o schimbare potențială
Un alt semnal notabil provine din corelația în schimbare a Bitcoin cu aurul și acțiunile. Analistul PlanB a observat că Bitcoin se decuplează din ce în ce mai mult de corelațiile sale istorice cu ambele clase de active.
Acest tip de separare statistică a apărut înainte — cel mai notabil când Bitcoin a tranzacționat sub 1.000 USD, înainte de un rally major de mai mulți ani.
“Acest lucru s-a întâmplat înainte, când BTC era sub 1.000 USD, și a precedat o mișcare de 10 ori,” a scris PlanB.
Cu toate acestea, analistul a avertizat și că piețele evoluează și corelațiile nu sunt permanente, ceea ce înseamnă că modelele istorice s-ar putea să nu se repete perfect.
Raportul GOLD/BTC: Un semnal tehnic de minim?
Din punct de vedere tehnic, raportul BTC-la-aur arată și el un semnal potențial de minim. Strategul macro Gert van Lagen a subliniat că RSI-ul acestui raport se apropie de o linie de tendință descendentă pe termen lung pentru a cincea oară în istorie.
În ciclurile anterioare, configurații similare au coincis cu minimele majore ale pieței Bitcoin în 2011, 2015, 2018 și 2022. De fiecare dată, Bitcoin a recăpătat puterea relativă față de aur și a stabilit minime structurale mai ridicate.
Dacă acest model se menține, condițiile actuale ar putea marca un alt punct de cotitură important.
Gânduri finale
Luate împreună, modelele de rotație macro, decuplarea statistică și semnalele tehnice pe termen lung sugerează că subperformanța actuală a Bitcoin în raport cu aurul poate reprezenta o fază de tranziție mai degrabă decât începutul unei noi piețe bear.
Istoric, Bitcoin a avut tendința de a se mișca după ce metalele prețioase s-au răcit — nu împreună cu ele. Dacă aceste semnale rămân valide, consolidarea actuală a Bitcoin ar putea fi calmul înaintea următoarei mari schimbări în apetit pentru risc.
👉 Urmăriți pentru analize crypto bazate pe macro, perspective inter-asset și descompuneri obiective ale structurii pieței.
