Creșterea de 17,5% a Bitcoin (BTC) între 16 și 22 martie a surprins comercianții de opțiuni care pariau pe niveluri de preț sub 26.000 USD. Mișcarea a rezultat din cauza investitorilor care caută protecție împotriva inflației persistente și a crizei bancare în curs.

Taurii Bitcoin au acordat o atenție deosebită efectelor negative ale ratelor dobânzilor aproape de zero între aprilie 2020 și aprilie 2022, iar unii au folosit informațiile pentru a profita de pe urma opțiunilor BTC de 1,2 miliarde de dolari care urmează să expire pe 24 martie.

Inflație rezistentă și îmbunătățirea piețelor imobiliare

Potrivit indicelui oficial al prețurilor de consum (IPC) publicat pe 22 martie, inflația din Anglia a crescut în mod neașteptat la 10,4% în februarie, din cauza prețurilor mai mari la alimente. Acest rezultat este probabil să determine Banca Angliei să majoreze ratele dobânzilor pe 23 martie, crescând astfel probabilitatea unei recesiuni. Un cost mai mare al capitalului este dăunător pentru afaceri și familii, dar este singura modalitate de a opri creșterea prețurilor de consum.

Între timp, vânzările de locuințe existente în Statele Unite au crescut cu 14,5% în februarie, după prima scădere anuală a prețurilor din peste un deceniu. Cifrele publicate pe 21 martie reflectă scăderea ratelor ipotecare ca urmare a cererii crescute de obligațiuni guvernamentale. În plus, creșterea vânzărilor sugerează că piața imobiliară a atins un nivel minim de preț.

Investitorii au căutat frenetic protecție împotriva devalorizării monetare, deoarece guvernele au fost forțate să injecteze capital pentru a preveni contagiunea sectorului bancar. De exemplu, randamentul titlurilor de trezorerie americane pe 5 ani a scăzut de la 4,34% pe 8 martie la 3,6% pe 22 martie, indicând o cerere crescută pentru instrumente cu venit fix.

Este lumea nouă una în care prețurile tuturor activelor cresc?

Prețurile de consum continuă să crească chiar dacă S&P 500 a recuperat pragul de 4.000. Cererea de pe piața locuințelor este în creștere, iar aurul a câștigat 7,8% în 2023. Fiecare activ cu șansa de a profita de pe urma inflației este în creștere, un semn tipic de degradare a monedei fiduciare.

Mișcarea nu este în concordanță cu scenariul macroeconomic în care băncile au cerut salvari de urgență, iar marile corporații au fost forțate să concedieze mii de angajați din cauza perspectivelor de vânzare în scădere. Prin urmare, o parte din câștigurile recente ale Bitcoin spre 28.000 USD se datorează slăbirii dolarului american.

Dacă teama de recesiune continuă să aibă un impact negativ asupra piețelor de risc, Bitcoin s-ar putea lupta să mențină nivelurile de preț necesare pentru ca taurii să câștige 380 de milioane de dolari sau mai mult până pe 24 martie, când expiră opțiunile săptămânale.

Datele arată, de asemenea, că urșii au fost prinși prin surprindere, deoarece Bitcoin a depășit 26.000 de dolari

Expirarea săptămânală a opțiunilor BTC are 1,2 miliarde de dolari în dobândă deschisă, dar cifra reală va fi mai mică, deoarece urșii și-au concentrat pariurile pe tranzacționarea Bitcoin sub 26.000 de dolari.

Opțiunile Bitcoin cumulează dobânda deschisă pentru 24 martie. Sursa: CoinGlass

Raportul call-to-put de 1,17 reflectă diferența de dobândă deschisă dintre opțiunile de cumpărare (cumpărare) de 675 milioane USD și opțiunile de vânzare (de vânzare) de 575 milioane USD. Urșii au fost prinși cu nerăbdare pe 17 martie, când prețul Bitcoin a crescut peste 26.000 de dolari, așa că rezultatul probabil va fi mult mai mic decât se anticipase.

De exemplu, dacă prețul Bitcoin rămâne aproape de 27.700 USD pe 24 martie la 8:00 a.m. UTC, vor exista doar 21 milioane USD în opțiuni de vânzare (de vânzare). Această distincție apare din cauza faptului că dreptul de a vinde Bitcoin la 26.000 USD sau 27.000 USD este nul dacă BTC tranzacționează peste acel preț la data expirării.

Cele mai probabile rezultate favorizează taurii cu o marjă largă

Mai jos sunt cele patru scenarii cele mai probabile bazate pe acțiunea curentă a prețului. Numărul de contracte de opțiuni disponibile pe 24 martie pentru instrumente call (cumpărare) și put (vânzare) variază în funcție de prețul de expirare. Dezechilibrul care favorizează fiecare parte constituie profitul teoretic:

• Între 25.000 USD și 26.000 USD: 7.400 de apeluri față de 5.500 de posturi. Rezultatul net favorizează instrumentele de apel (cumpărare) cu 50 milioane USD.

• Între 26.000 USD și 27.000 USD: 9.100 de apeluri față de 3.700 de posturi. Rezultatul net favorizează instrumentele de apel cu 140 milioane USD.

• Între 27.000 USD și 28.000 USD: 12.700 de apeluri față de 800 de posturi. Bulls își măresc avantajul la 330 de milioane de dolari.

• Între 28.000 USD și 29.000 USD: 14.300 de apeluri față de 20 de plasări. Avantajul Bulls crește la 405 milioane de dolari.

Această estimare aproximativă ia în considerare doar opțiunile de call în pariurile urcare și opțiunile de vânzare în tranzacțiile de la neutru la urs. Cu toate acestea, această simplificare excesivă exclude strategiile de investiții mai complexe. Un comerciant, de exemplu, ar fi putut vinde o opțiune de vânzare, câștigând efectiv expunere pozitivă la Bitcoin peste un anumit preț, dar acest efect este greu de estimat.

Urșii nu pot decât să-și reducă pierderile, așa că probabil că vor arunca prosopul și se vor concentra pe expirarea lunară de 3,8 miliarde de dolari pe 31 martie. Cu toate acestea, pe baza datelor săptămânale despre opțiuni, taurii sunt într-o poziție excelentă pentru a profita de cel puțin 330 de milioane de dolari.

Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorilor și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.

Acest articol nu conține sfaturi sau recomandări de investiții. Fiecare mișcare de investiție și tranzacționare implică riscuri, iar cititorii ar trebui să-și efectueze propriile cercetări atunci când iau o decizie.