Este Rezerva Federală a Statelor Unite gata să frâneze agenda sa de majorare a ratelor? Cu mai puțin de 24 de ore până la final, nimeni nu este sigur.
Cu doar două săptămâni în urmă, părea probabil că Fed ar putea crește ratele cu 50 de puncte de bază miercuri. Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat Congresului că banca centrală nu se teme să mărească ritmul majorărilor dacă este necesar. Atunci a avut loc al doilea cel mai mare eșec bancar din SUA vreodată, iar acum peisajul pare cu totul diferit.
Iată ce înseamnă decizia de miercuri pentru cripto, de ce este atât de important graficul de puncte și unde ar putea merge Fed în acest an.
Graficul cu puncte
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă este comitetul care stabilește politica băncii centrale și este supravegheat de Powell. Este format din 12 membri rotativi, inclusiv șapte din Consiliul Guvernatorilor, președintele Băncii Rezervei Federale din New York și patru membri din cei 11 președinți ai băncilor de rezervă.
Una dintre cele mai urmărite grafice ale comitetului este graficul cu puncte, care rezumă unde acești 12 membri consideră că va merge rata fondurilor Fed. Este publicat trimestrial.
Ben McMillan, CIO și fondator al IDX Digital Assets, a declarat pentru The Block că graficul cu puncte este probabil să scadă de la prognoza actuală de sfârșit de an de 5,4%. Rata actuală este de 4,5%-4,75%.
Zvon pe stradă
Goldman Sachs se așteaptă ca FOMC să oprească creșterile de dobândă miercuri. În ciuda unei reacții agresive pentru "a consolida sistemele financiare," piețele nu sunt convinse că aceasta va fi suficientă, au scris analiștii conduși de Jan Hatzius.
Deși banca centrală a crescut ratele pentru a controla inflația, Goldman consideră că pare "mai puțin urgent acum decât vara trecută, deoarece așteptările inflaționiste pe termen scurt au scăzut drastic, iar așteptările inflaționiste pe termen lung au rămas ancorate."
Legătura dintre o creștere a ratei dobânzii de 25 de puncte de bază și inflația viitoare este tenuă, au spus analiștii de la banca de investiții, adăugând că "FOMC poate reveni rapid pe drumul cel bun, dacă este adecvat, iar stresul bancar ar putea avea efecte de dezinflație."
Nu toată lumea este de acord cu Goldman. Instrumentul FedWatch de la CME, care analizează datele de preț pentru contractele futures pentru fondurile Fed pe 30 de zile, prezice o probabilitate de 86% pentru o creștere de 25 de puncte de bază.
Pentru context, era de aproximativ 73% acum o săptămână.
Refugiu pentru Bitcoin?
McMillan de la IDX Digital Assets este de acord cu sentimentul predominant, spunând că o creștere de 25 de puncte de bază este "probabilă în ciuda agitației recente din sectorul bancar."
"Bitcoin a avut o ofertă surprinzător de puternică, care, interesant, a corelat cu o creștere a raportului său de dominanță, sugerând că bitcoin a fost un fel de activ de 'refugiu de calitate' în cadrul ecosistemului crypto," a adăugat el.
Dominanța Bitcoin, care se referă la capitalizarea de piață a bitcoin în raport cu capitalizarea totală de piață a tuturor activelor crypto, a crescut aproape la maximele din ultimii doi ani.
Odată cu expansiunea recentă a bilanțului Fed, a existat de asemenea o revenire a narațiunii "bitcoin ca o protecție împotriva inflației," a spus McMillan.
Alex Thorn, șeful cercetării la Galaxy Digital, a spus că există două evenimente de ofertă la orizont pentru bitcoin dincolo de perspectivele macro — plățile Mt. Gox și a patra reducere a recompensei, care se așteaptă să aibă loc pe 25 martie 2024. Reducerea are loc atunci când recompensa pentru minerit este tăiată la jumătate.
Plățile Mt. Gox sunt așteptate să înceapă în următoarele șase luni. Pe baza rapoartelor, cei mai mari deținători sunt așteptați să își ia fondurile în bitcoin mai degrabă decât un plată în numerar. În acel scenariu, impactul pe piață ar fi mai mic.
Thorn a spus că există o bază bună cu un an înainte de reducere, cu ultimele trei reduceri având loc înaintea piețelor de tip bull.
© 2023 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scopuri informative. Nu este oferit sau destinat a fi utilizat ca sfat legal, fiscal, de investiții, financiar sau alt sfat.