Vestea bună este că faza finală a pieței bursiere din SUA a început, vestea proastă este că această fază va fi foarte dureroasă.

Stresul asupra sistemului bancar din SUA ar putea marca începutul sfârșitului pieței ursoare pentru acțiunile din SUA, dar procesul va fi dureros.

Marți, „big short” de pe Wall Street și analistul Morgan Stanley, Michael Wilson, au scris într-un raport:

Pe măsură ce Federal Reserve/Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) vine în salvarea sistemului bancar, mulți investitori se întreabă dacă aceasta este o altă formă de relaxare cantitativă și, prin urmare, își asumă un risc.

Credem că nu este cazul, întrucât înăsprirea condițiilor de creditare comprimă creșterea economică, care reprezintă, în schimb, începutul sfârșitului pieței urs.

În același timp, Wilson a mai subliniat:

S&P 500 va rămâne neatractiv până când prima de risc pentru acțiuni va crește la 400 de puncte de bază de la 230 de puncte de bază actuale.

Faza finală a unei piețe de urs poate fi vicioasă, cu prețurile acțiunilor în scădere bruscă pe măsură ce primele de risc ale acțiunilor cresc, lucru împotriva căruia este greu de apărat în portofoliu.

Merită menționat că Wilson este unul dintre cei mai hotărâți vânzători în lipsă ai Wall Street-ului.

Creditul se restrânge brusc, creșterea se deteriorează semnificativ

Prăbușirea Băncii Silicon Valley și vânzările de acțiuni ale Credit Suisse au stârnit îngrijorări cu privire la sănătatea sistemului financiar global și piețele zdruncinate. Investitorii evaluează în prezent impactul acordului UBS de a achiziționa Credit Suisse și așteaptă decizia Rezervei Federale privind rata dobânzii de miercuri.

În această privință, Wilson consideră că exact asta ajunge o piață ursoasă - un catalizator neprevăzut, evident din retrospectivă, care îi obligă pe participanții de pe piață să recunoască ceea ce a fost în fața lor tot timpul.

Turbulențele continue din sistemul bancar îi îngrijorează pe investitori cu privire la deteriorarea perspectivelor de creștere pe fondul condițiilor restrictive de creditare, iar evenimentele din ultima săptămână înseamnă că riscul unei crize de credit a crescut semnificativ. Acesta ar putea fi catalizatorul care convinge în cele din urmă participanții de pe piață că așteptările privind câștigurile sunt prea mari.

În plus, Wilson a mai subliniat că, pe măsură ce sezonul câștigurilor se apropie, analiștii își vor scădea semnificativ așteptările de profit, iar companiile se pregătesc, de asemenea, să își reducă semnificativ perspectivele de profit.

El a recomandat să se investească în sectoare și acțiuni defensive și cu beta scăzută, avertizând în același timp că marile companii de tehnologie ar putea fi, de asemenea, afectate de preocupările de creștere.

Wilson nu este singurul analist care prezice că piața se va confrunta cu vremuri dificile în viitor, strategul JPMorgan Chase, Marko Kolanovic, a avertizat că riscul unui „moment Minsky” a crescut, iar primul trimestru va deveni punctul culminant al acțiunilor americane. anul acesta.