Contractele perpetue rămân principalul câmp de bătălie al pieței criptografice. În această piață competitivă, furnizorii de lichiditate (LP) nu mai oferă doar adâncime, ci trebuie să fie capabili să utilizeze eficient capitalul, să aibă riscuri controlabile și să aibă o structură care să interacționeze în mod fluid cu întregul ecosistem DeFi.
Avantis încearcă să stabilească un strat de bază mai eficient și sustenabil pentru piața perpetuă prin Zero-Fee Perpetuals și vault-ul de lichiditate unificat — avUSDC.
---
Ce este Avantis?
Avantis este implementat pe Base, fiind o platformă de tranzacționare a contractelor perpetue descentralizate.
Mecanismul său cel mai unic constă în:
Nu se percep taxe fixe pentru deschiderea și închiderea pozițiilor
Dacă comercianții obțin profit, platforma va percepe doar o parte din venituri
Lichiditatea LP-ului este unificată într-o singură piscină avUSDC
Această abordare face ca logica de a câștiga și de a percepe taxe să fie mai rațională:
Cei care au succes suportă costurile, nu lăsând pierzătorii să fie recoltati din nou.
---
Originea avUSDC: de la descentralizat la concentrat
În trecut, Avantis a împărțit LP-urile în două tipuri de piscine de risc: conservatoare și agresive.
Dar aceasta duce la fragmentarea lichidității, limitând eficiența și capacitatea de integrare a protocoalelor externe.
Prin urmare, echipa a efectuat direct optimizarea structurii:
Cele două piscine s-au combinat într-o piscină → avUSDC.
Reduce atât complexitatea operațională, cât și permite capitalul LP-ului să fie concentrat, sporind capacitatea generală de asumare a riscurilor.
Toate fondurile deja depozitate au fost migrate automat, fără a necesita intervenția manuală a utilizatorului.
---
Sursele de venit ale LP-ului: activitate de tranzacționare reală
În modelul avUSDC, veniturile LP-ului provin din comisioanele generate de tranzacțiile perpetue.
Veniturile sunt legate de activitatea pe piață, nu depind de subvențiile cu token-uri inflaționiste.
Acest lucru face ca veniturile să aibă:
O realitate mai puternică
O sustenabilitate mai bună pe termen lung
O relație mai transparentă între risc și recompensă
Cu cât piața este mai activă și tranzacțiile sunt mai numeroase, cu atât recompensele LP-ului devin mai clare.
---
Mecanism de gestionare a riscurilor: stratul de tampon Buffer
Piața perpetuă are un grad ridicat de levier, ceea ce înseamnă că riscul de lichidare este enorm.
Avantis a introdus mecanismul Buffer, astfel încât pierderile și câștigurile LP-ului să nu mai fie direct corelate.
Atunci când comercianții pierd, pierderile vor fi mai întâi absorbite de Buffer.
Atunci când comercianții obțin profit, acesta este plătit de Buffer și nu va afecta imediat capitalul LP-ului.
Această structură reduce riscul ca LP-ul să fie impactat direct de volatilitatea extremă a pieței.
De asemenea, este mai favorabil pentru operarea stabilă pe termen lung a platformei.
---
Combinabilitatea avUSDC: face ca lichiditatea să devină cu adevărat 'vie'
Piscina de lichiditate unificată are o 'utilizare a capitalului' mai mare.
În viitor, avUSDC poate:
Ca venit suplimentar pentru împrumuturi colaterale
Descompunerea veniturilor și combinarea strategiilor între protocoale (de exemplu, Pendle)
Conectează surse externe de venit pentru a obține mai multe surse de returnare
Participarea ca activ de bază într-un ecosistem DeFi mai larg
Aceasta înseamnă că fondurile nu vor fi blocate, ci vor deveni active active capabile să genereze multiple surse de venit.
---
Poziționarea pe piață și potențialul de creștere
Piața perpetuă rămâne scena centrală pentru comercianții de criptomonede.
Dacă dimensiunea pieței derivate continuă să crească, cei care vor beneficia cu adevărat vor fi furnizorii de lichiditate de bază.
În contextul expansiunii rapide a ecosistemului Base
avUSDC beneficiază de un avantaj de pionierat și va deveni un mediu-cheie pentru captarea valorii în ecosistemul Avantis.
---
Riscuri de care trebuie să fiți conștienți
Deși structura este mai sigură, trebuie să fii atent:
Atunci când volumul de tranzacționare este scăzut, veniturile vor scădea
Dacă condițiile extreme apar frecvent, presiunea asupra Buffer-ului poate crește
Produsul este încă în faza de dezvoltare, iar contractele și mecanismele mai au nevoie de timp pentru a fi validate
Acest tip de produs este mai potrivit pentru utilizatorii care înțeleg riscurile și modelele de venituri ale derivatelor.
---
Puncte de vedere de concluzie
avUSDC este un activ de lichiditate cu caracteristici de 'sustenabilitate a veniturilor' și 'maximizare a eficienței capitalului'.
Nu doar că susține piața perpetuă, ci și își extinde activ rolul în lumea DeFi.
Acesta nu este un sistem bazat pe câștigătorii speculativi,
Ci este o structură care se bazează pe comportamentul real al pieței pentru a recompensa LP-urile.
Dacă piața perpetuă continuă să se extindă,
avUSDC are ocazia de a deveni un strat de lichiditate de bază important în următoarea etapă a DeFi.
