Tranzacțiile inițiate pe DEX-uri și portofele creează oportunități de profit pentru roboții specializați care identifică și manipulează succesiunea tranzacțiilor și profită din operațiunile de front sau de arbitraj. Aceste oportunități sunt opace și rar văzute de utilizatorul obișnuit.

Aceste programe autonome se numesc MEV bots, iar din 2021, MEV bots au capturat aproximativ 700 de milioane de dolari în valoare prin operațiunile de mai sus.

1.1 Definiție

MEV (Valoarea maximă extractabilă) se referă la valoarea extrasă de la utilizatori prin reordonarea, inserarea și revizuirea tranzacțiilor din bloc, cum ar fi arbitraj, lichidare etc. Cea mai de bază înțelegere poate fi înțeleasă ca „beneficii suplimentare obținute prin ajustarea ordinii Tx la crearea unui bloc nou”.

Conceptul de MEV a fost propus pentru prima dată de Phil Daian în „Flash Boys 2.0”. Înainte de fuziunea Ethereum, MEV a fost capturat în principal de mineri, așa că a fost numit și „Miner Extractable Value” la acea vreme.

Când un utilizator trimite o tranzacție pe blockchain, tranzacția va intra în general mai întâi în pool-ul de tranzacții în așteptare al Mempool, accesibil public. Arbitrajii și minerii pot căuta în Mempool și pot găsi oportunități de a achiziționa MEV.

După fuziunea Ethereum, din cauza schimbărilor în mecanismul de minerit, rolul în lanțul de aprovizionare MEV s-a schimbat și el. Flashbots a propus MEV-Boost ca o practică în afara protocolului pentru PBS înainte de implementarea Danksharding. Constructorul se concentrează pe construirea Blocurilor și pe maximizarea beneficiilor fiecărui Bloc cât mai mult posibil, iar apoi cele mai profitabile Blocuri sunt prezentate Proponentului. Implementarea mecanismului PBS a adus unele schimbări în interesele industriei de producție a blocurilor blockchain. În același timp, a promovat procesul de profesionalizare și comercializare a instituțiilor relevante din lanțul industrial și, de asemenea, a format un nou model în industrie. lanțul de aprovizionare MEV.

1.2 Clasificare

În funcție de modul în care se obține MEV, acesta poate fi împărțit în principal în următoarele categorii:

Front Running: Actul de a anticipa execuția prin plata unei taxe de gaz mai mare decât tranzacția țintă în Mempool. De exemplu, dacă Mempool conține un Tx al unei anumite perechi de tranzacționare, va provoca fluctuații mari în prețul Tokenului fi preemptat. În prezent, este ușor să preveniți tranzacțiile de frontrunning. Trebuie doar să vă conectați la un Pool de tranzacții private similar cu Flashboots Auction pentru a obține Protecția Frontrunning;

Back Running: se referă la acțiunea de a introduce o tranzacție după tranzacție când o tranzacție va provoca fluctuații mari de preț, care pot fi arbitraj, lichidare etc. De exemplu, o cantitate mare de Tx are loc pe lanț, provocând fluctuații de preț într-o anumită pereche de tranzacționare lanț Acțiunea de a introduce un ordin de lichidare după ce o linie de lichidare este declanșată de un împrumut;

Sandwith Attack: Sandwith Attack este de fapt o combinație de alergare frontală și alergare în spate. Acțiunea căutărilor care caută în Mempool tranzacții potențial mari și se grăbesc să cumpere active care vor crește în cele din urmă în valoare înainte ca tranzacția să aibă loc și să vândă acele active imediat după ce tranzacția mare este executată, câștigând astfel diferența;

Time Bandit Attack: Acest tip de MEV apare în principal în rețelele blockchain cu cel mai lung principiu al lanțului (cum ar fi consensul Bitcoin al Satoshi Nakamoto).

Judecând după rezultatele acestor apariții MEV, în general, tipul Back Running MEV este benign pentru rețeaua blockchain operarea Front Running și Sandwith Attack pot cauza daune intereselor altor utilizatori.

2.1 Situația actuală

De fapt, MEV este controversat deoarece existența unui MEV non-benign nu pare foarte morală. De exemplu, Front Running, Sandwith Attack și Time Bandit Attack vor distruge experiența tranzacției și vor dăuna intereselor utilizatorilor obișnuiți din blockchain. Prin urmare, am sperat de mult timp că industria poate lansa o soluție/produs/protocol pentru a preveni apariția acestor MEV-uri non-benigne.

Cu toate acestea, caracteristicile vizibile public ale tranzacțiilor din Mempool și regulile de licitare ale sortării în lanț Tx determină că MEV trebuie să existe. Următorul lucru cel mai bun, dacă tranzacția dvs. nu poate evita retragerea MEV, utilizați un produs/protocol care vă transmite veniturile înapoi.

În ceea ce privește externalitățile negative (externalități negative) pe care MEV (în special MEV non-benign) le poate aduce blockchain-urilor stateful (cum ar fi Ethereum), în prezent există unele produse în industrie care pot atenua aceste efecte pentru a aborda aceste riscuri. De exemplu, seria de produse Falshbots:

Licitație Flashbots: Licitația Flashbots oferă un canal de comunicare privat între utilizatorii Ethereum și validatori pentru a comunica eficient comanda de tranzacție preferată într-un bloc. Prin astfel de produse, utilizatorii de tranzacționare în lanț pot obține confidențialitate înainte de tranzacționare, confidențialitate comercială eșuată, protecție finală etc.

Flashbots Protect RPC: Acesta este un produs RPC endpoint care permite utilizatorilor să implementeze Front-Running Protection, pe care utilizatorii o pot adăuga în portofelele lor pentru ca tranzacțiile lor să fie trimise la Flashbots Auction. Pentru utilizatori, nu există nicio diferență de percepție față de tranzacțiile obișnuite, dar rezultatele pot obține Protecție Front Running, confidențialitate comercială eșuată etc.

MEV-Boost: În timpul perioadei PoS, Validator poate merge la Mempool pentru a sorta tranzacțiile și a le împacheta singur, sau poate alege blocuri împinse de MEV-Boost care au fost sortate de Builder și au venituri MEV mai mari. Prin MEV-Boost, venitul Validator poate fi crescut foarte mult, astfel încât majoritatea Validatorilor vor alege să se conecteze la MEV-Boost în loc să se sorteze.

Din perspectiva lanțului de aprovizionare MEV, aceste trei produse joacă un rol în fiecare verigă a lanțului de aprovizionare MEV.

2.2 Viitorul

În ceea ce privește viitorul domeniului MEV, combinat cu analiza stării de dezvoltare a domeniului MEV, pot exista următoarele tendințe majore:

(1) Efectul de cap va fi grav: mai mult de 90% din ultimele 500 de epoci au fost furnizate de MEV-Boost, iar seria de produse Flashbots a fost aproape în poziția de lider în toate aspectele generării de blocuri în perioada PoS sunt deja Flashbots. În cazul First Mover, noii participanți care doresc să intre în domeniul MEV au nevoie de anumite competențe de bază pentru a ocupa mai multă cotă de piață;

(2) Cei care primesc Orderflow vor câștiga lumea: pentru a obține mai multe oportunități MEV, este important să aveți suficient Orderflow. Pentru utilizatorii obișnuiți de tranzacționare, de fapt, nu există nicio modalitate de a elimina complet MEV. Chiar dacă Utilizatorul adoptă Flashbots Protect RPC, acesta poate împiedica doar Searcher of Public Mempool să capteze potențialul MEV al Tx-ului său. Prin urmare, pentru utilizatorii obișnuiți, deoarece aceștia nu pot evita complet retragerea din MEV, este mai bine să alegeți Portofele, DEX sau alte Dapp-uri care vor returna câștigurile MEV către Utilizatori;

(3) MEV-ul Multichain mai are loc de creștere: MEV-ul din lanțul pur Ethereum poate să fi fost practic complet capturat. Cu toate acestea, blockchain-ul este un ecosistem cu mai multe lanțuri, iar oportunitățile MEV dintre Layer1 și Layer1 și între Layer1 și Layer2 sunt încă dificil de capturat.

(4) Cerințele în lanț pentru tranzacțiile diferențiale anti-deep pot fi întotdeauna îndeplinite: conform datelor MEVwatch, blocurile care îndeplinesc cerințele de conformitate OFAC pe blockchain-ul Ethereum după fuziune reprezintă 57,49% din numărul total de blocuri produse, și ultimele 100 de blocuri Doar 35 de blocuri din blockchain au implementat conformitatea OFAC, ceea ce are un impact redus asupra lanțului împotriva tranzacțiilor diferențiate profunde. Deși după Fuziune, cele mai multe dintre platformele principale de gaj sunt platforme centralizate, aceste entități centralizate sunt inevitabil supuse supravegherii legale, punând astfel o provocare pentru capacitatea blockchain-ului Ethereum de a rezista la diferențe profunde. Dar chiar dacă mai mult de 90% dintre validatori direcționează tranzacțiile prin releul de revizuire MEV, acele tranzacții care sunt rezistente la diferențe profunde pot fi în continuare în lanț într-o oră.

3 scene

3.1 Solana

La fel ca Ethereum, creșterea activității financiare a Solanei a atras activitatea MEV, care a început să degradeze experiența utilizatorului final. Cu toate acestea, spre deosebire de Ethereum, unde taxele de gaz au devenit prohibitiv de scumpe, problemele Solanei au fost cauzate de o combinație de:

(1) Costul gazului extrem de scăzut.

(2) Lipsa pieței de taxe.

(3) Lipsa unui protocol de propagare a tranzacțiilor sub-optimal nu oferă multe opțiuni în blocarea spam-ului în rețea.

În perioadele de volatilitate severă a pieței sau evenimente populare în lanț, cum ar fi NFT Mint, volumul tranzacțiilor spam trimise în rețea este uneori atât de mare încât provoacă întreruperi ale rețelei.

Unii s-ar putea întreba de ce suita de produse Flashbots nu poate fi pur și simplu reutilizată pentru Solana. Dar este important să luăm în considerare faptul că designul arhitectural al Solanei este foarte diferit de cel al lui Ethereum, necesitând o abordare unică. Diferențele cheie includ, de exemplu, viteza lui Solana (400 de milisecunde între blocuri), protocolul unic de diseminare a datelor, transmiterea tranzacțiilor fără mempool, piața nativă a taxelor și procesarea tranzacțiilor paralele.

În 2022, Jito Labs a intervenit pentru a-i oferi infrastructura MEV atât de necesară, cu o abordare specifică ecosistemului Solana. La fel ca Flashbots, au început cu câteva obiective cheie în minte: minimizarea externalităților negative pentru MEV, prevenirea centralizării și distribuirea recompenselor MEV.

De atunci, Jito a fost furnizorul dominant de soluții MEV pe Solana și a lansat multe produse, inclusiv:

Jito-Solana este primul client Solana terță parte optimizat pentru extracția eficientă a MEV. La fel ca mev-geth, acceptă colecții de tranzacții și funcționează perfect cu Jito Relayer și Jito Block Engine.

Relayer este conceput pentru a oferi validatorilor un strat de protecție între TPU (unitatea de procesare a tranzacțiilor) și spam-ul din rețea. Validatorii își pot rula propriul Releer sau pot folosi o versiune găzduită de Jito Labs.

Block Engine este în esență un constructor de blocuri de înaltă performanță - desfășoară licitații sigilate pentru spațiul de bloc și transmite cea mai profitabilă colecție de tranzacții liderului actual pentru execuție imediată. Block Engine este, de asemenea, distribuit la nivel global pentru a oferi acces deschis cu latență scăzută.

3.2 Cosmos

Deși se poate spune că Cosmos are doar cel mai rudimentar ecosistem DeFi, se așteaptă ca acesta să devină un teren fertil pentru proiectarea pieței spațiale bloc și experimente MEV între domenii.

Spre deosebire de Ethereum, unde volumele de tranzacții și împrumuturi au atins miliarde de dolari, și Solana, care este dominată de aplicații financiare cu latență scăzută, Cosmos pare să facă progrese lente pe MEV.

Există multe motive posibile pentru acest lucru, dar cea mai evidentă explicație este că clientul Tendermint utilizează în mod implicit comanda primul-intrat-primul-ieșit (FIFO) și o lipsă de activitate financiară.

Abia până la lansarea Osmosis la sfârșitul anului 2021, sau chiar până la prăbușirea Terra în mai 2022, oamenii au început să observe și să măsoare cantități semnificative de MEV capturate în ecosistemul Cosmos. Combină aceste evenimente cu condițiile pieței ursoare, cum ar fi comisioanele în scădere, și este ușor de înțeles de ce validatorii încep să ia în considerare alte opțiuni în încercarea de a rămâne profitabili.

Drept urmare, un număr de furnizori de soluții MEV nativi Cosmos au intrat în spațiu, în special Skip Protocol și Mekatek.

Produsele de bază ale Mekatek

Zenith își propune să creeze o piață deschisă pentru construirea de blocuri în Cosmos. Căutătorii pot trimite pachete de tranzacții și pot concura pentru prioritate în cadrul blocurilor, în timp ce validatorii pot externaliza construcția blocurilor către Zenith și își pot vinde spațiul de bloc pentru un profit maxim.

Omiteți produsele de bază ale protocolului

Mev-Tendermint este o versiune modificată a Tendermint care permite validatorilor să accepte pachete de tranzacții și introduce licitații de licitație sigilate pentru a fi incluse în partea de sus a blocului (Skip nu construiește întregul bloc, ci doar partea de sus).

Skip-Select aduce suveranitatea Cosmos la MEV, permițând licitații complet configurabile, bazate pe guvernanță. Permite validatorilor să decidă cu ușurință cum să distribuie recompensele MEV, ce procent din construcția unui anumit bloc ar trebui să fie externalizat către Skips, dacă să protejeze blocurile de front-running/sandwich și multe altele. Skip-Select pune, de asemenea, bazele pentru votul și aplicarea viitoare a preferințelor MEV în cadrul protocolului prin guvernanță în lanț, activată de SDK-ul Cosmos și ABCI++ (Interfață Blockchain de aplicație).

Succesul PBS - Conceptul de Block Builder Separation (PBS) sa răspândit dincolo de ecosistemul Ethereum, unele versiuni ale acestuia existând acum în ecosistemele Cosmos și Solana;

Războiul latenței - Din cauza problemelor de arhitectură a rețelei Solana, Jito Labs a adoptat o abordare sensibilă la latență a extragerii MEV, care oferă un avantaj utilizatorilor care rulează servere sau validatoare în afara Statelor Unite sau Europei;

Soluții consacrate - Datorită nivelului de suveranitate și autonomie pe care comunitatea Cosmos îl are asupra stivei sale de tehnologie, este adesea mai ușor să încorporați soluții MEV (cum ar fi PBS) în protocolul de bază. Există multe motive pentru aceasta, inclusiv faptul că, deși guvernanța Cosmos este adesea provocatoare, poate fi realizată în lanț fără a fi nevoie să ne gândim la modul în care schimbările vor afecta alte aplicații. Iar din partea tehnologiei, inovații precum cea mai recentă versiune a ABCI++ permit noi posibilități în modul în care aplicațiile bazate pe Cosmos pot comunica direct cu stratul de consens, permițând caracteristici precum criptarea pragului;

Cross-Domain MEV – După cum notează Flashbots în manualul SUAVE, stimulentele pentru achiziționarea de cross-domain MEV vor crește în următorii câțiva ani și pot reprezenta o amenințare de validare pentru diferite modele de securitate economică a ecosistemului. Deoarece Cosmos este construit pentru lanțuri încrucișate, poate fi expus la puterea de centralizare a MEV în mai multe domenii -capitalized O lume în care validatorii controlează cotele semnificative ale mizei pe diferite lanțuri.

4 Confruntare

Când există controverse, cineva se va prezenta în mod natural.

4.1 Wallchain

Wallchain, un furnizor de soluții anti-MEV, a anunțat o investiție de 2 milioane de dolari condusă de Cypher Capital, o firmă de capital de risc cu mai multe strategii, cu sediul în Dubai, Emiratele Arabe Unite. Investiția va fi folosită pentru a conduce cercetările aprofundate ale Wallchain în Web3 pentru a obține o creștere a veniturilor și pentru a lansa noi soluții MEV.

Wallchain rezolvă problema din ce în ce mai mare a front-running-ului MEV prin integrarea soluției sale anti-MEV în DEX-uri și portofele care vor recupera aceste profituri la sursă. Mai simplu spus, soluția inserează tranzacțiile de acoperire împotriva riscurilor în tranzacțiile utilizatorilor, eliminând complet posibilitatea MEV. Profiturile generate din acoperire sunt apoi distribuite platformei și utilizatorilor finali sub formă de cashback, creând o situație câștigătoare pentru ambele părți care integrează Wallchain.

4.2 Pool de memorie criptat

Pool-urile de memorie criptată sunt un spațiu de proiectare fascinant. Aruncă o privire la aceste opțiuni de implementare.

Crypto mempool-urile sunt un instrument puternic pentru rezolvarea MEV (dacă nu pot să-l văd, nu pot tranzacționa mai întâi) și lacunele profunde (cu excepția cazului în care toate tranzacțiile cripto sunt excluse În prezent, există mai multe soluții conexe care pot fi utilizate individual și sunt, de asemenea, înrudite între ele. Pot fi utilizate în combinație.

Idee de bază: utilizatorii au voie să trimită tranzacții criptate, iar producătorii de blocuri trimit aceste tranzacții înainte de a putea fi decriptate:

Utilizatorul criptează și difuzează tranzacția, tranzacția criptată este transmisă, tranzacția este decriptată și tranzacția este executată (notă: trimiterea, decriptarea și execuția pot fi într-un singur slot)

Un punct cheie de asigurat aici este că decriptarea nu depinde de utilizator. Există mai multe modalități de a realiza acest lucru:

(1) În timpul zborului, aveți încredere într-o terță parte și trimiteți-i date în mod privat El poate decripta și vizualiza datele, dar promite să nu le dezvăluie public înainte ca datele să fie trimise în lanț. Așa funcționează produse precum Flashbots Protect.

(2) Puteți folosi hardware de încredere. Textul simplu poate fi rulat în hardware de încredere, dar nu este decriptat public până când tranzacția este trimisă. Cel mai faimos exemplu este Flashbots SUAVE SGX.

(3) Threshold Encryption/Decryption (TED), un comitet își poate uni forțele pentru a forța decriptarea textului cifrat, dar semnatarii trebuie să atingă un prag pentru a face acest lucru. De exemplu, „pragul” dvs. ar putea fi că 2/3 dintre validatori sunt de acord să decripteze.

(4) Criptare/Decriptare întârziată (DED)

Folosind criptarea amânată, puteți seta informațiile criptate să fie decriptate automat după o anumită perioadă de timp, care este calculul secvenţial asociat cu VDF. Pentru a implementa DED, aveți nevoie de un ASIC VDF. Din fericire, Ethereum Foundation și Protocol Labs au lucrat la construirea lor și au obținut recent primele mostre de testare ale cipului construit de GlobalFoundries. Acești evaluatori VDF ar trebui să poată efectua calcule secvențiale extrem de rapide. Aceste ASIC-uri VDF sunt potrivite și pentru puzzle-uri blocate în timp și DED. (5) Witness Encryption/Decryption (WED) permite oricărui martor să decripteze forțat textul cifrat. Efectul este bun, dar nu a fost încă implementat.

Referință: IOSG Ventures Jiawei, Natalie Mullins Deep Wave TechFlow, Jon Charbonneau0x11, Foresight News