Titlul original: „Ce este Synthetix V3?”

Autor: Matt Losquadro, Synthetix

Compilat de: Kxp, BlockBeats

Synthetix V3 reprezintă o piatră de hotar majoră pentru protocol, deoarece trece printr-o revizuire completă pentru a deveni o platformă de lichiditate pentru derivate fără permisiune pentru următoarea generație de produse financiare în lanț.

În acest articol, vom arunca o privire mai profundă asupra Synthetix V3 și asupra modului în care acesta diferă de sistemul actual, inclusiv scopul său de a deveni stratul de lichiditate pe care se poate construi orice piață de instrumente derivate. Vom explora, de asemenea, caracteristicile și beneficiile Synthetix V3, precum și planul de lansare în etape pentru lansarea sa. Acest articol va servi drept fundație pe care va fi construit restul conținutului, așa că să începem cu conținutul principal.

Ce este Synthetix?

Synthetix este un strat de lichiditate descentralizat construit pe Ethereum și Optimism, care oferă suport de lichiditate pentru unele dintre cele mai interesante protocoale din DeFi.

Garajerii oferă lichiditate pentru a asigura o serie de active sintetice și primesc recompense și profituri de piață pentru acest lucru. Această lichiditate oferă prețuri oracol garantate pentru tranzacționarea activelor sintetice și futures perpetue, eliminând nevoia unor registre de comenzi și contrapărți tradiționale. Ca urmare, lichiditatea devine composabilă și fungibilă între piețe, iar derapajul tradițional este eliminat.

Lichiditatea Synthetix acceptă în prezent două active sintetice principale, sintetice spot și futures perpetue:

· Sinteticele spot urmăresc valoarea activelor reale, cum ar fi cripto, valutele fiat și mărfurile, permițând utilizatorilor să câștige expunere la mai multe active fără a deține activele suport

· Perp este o platformă de tranzacționare futures descentralizată care utilizează lichiditatea Synthetix ca contraparte a comerciantului, oferind lichiditate profundă și comisioane reduse. Părțile interesate (Perp LP) vor suporta riscul performanței combinate a tuturor comercianților, în timp ce vor câștiga comisioane de tranzacționare.

· Oracolele în afara lanțului reduc taxele de gestionare la 5-10 puncte de bază, iar instrumentele de gestionare a riscurilor asigură neutralitatea pieței pe termen lung.

· Ratele de finanțare și mecanismele de primă/reducere stimulează comercianții să echilibreze piața pentru a atinge neutralitatea delta.

Datorită lichidității puternice și derivatelor susținute de Synthetix, unele dintre cele mai inovatoare și interesante protocoale DeFi sunt deja construite pe Synthetix: Kwenta, Lyra, Decentrex, Polynomial, dHEDGE/Toros Finance, Curve/1inch pentru schimburi atomice și multe altele și multe altele protocoalele sunt dezvoltate pe baza lichidității Synthetix.

O scurtă istorie a Synthetix

Synthetix a trecut prin multe iterații și modificări pentru a deveni ceea ce este astăzi. Această călătorie începe cu Havven, un protocol similar cu MakerDAO (înainte ca MKR să introducă DAI multi-colateral). Havven este un protocol stablecoin alimentat de Havven Token, redenumit ulterior Synthetix ca protocol de tranzacționare cu materiale sintetice spot. În primele zile ale DeFi, protocolul a recunoscut nevoia de lichiditate profundă și comisioane mici. De atunci, Synthetix a evoluat treptat de la un protocol de instrumente derivate orientat spre utilizator la un protocol axat pe furnizarea și creșterea lichidității și a instrumentelor derivate.

În special, nu elimină contractele inteligente în timpul procesului de iterare. Protocolul îmbunătățește contractele și le folosește pentru a crea noi arhitecturi. Synthetix se bazează pe arhitectura sa anterioară de cinci ani, ceea ce înseamnă că are mare nevoie de o reconstrucție, iar acea reconstrucție este Synthetix V3.

Ce este Synthetix V3

Synthetix V3 este o revizuire completă a protocolului de la zero. Realizează ceea ce Synthetix și-a propus să realizeze cu mult timp în urmă: o platformă de lichiditate pentru instrumente derivate fără permisiunea care alimentează următoarea generație de produse financiare în lanț. Odată cu lansarea V3, Synthetix va deveni stratul de lichiditate pe care se poate construi orice piață de instrumente derivate.

Synthetix V3 beneficiază de ani de cercetare și dezvoltare concentrată pe a deveni cel mai puternic și mai composabil protocol de lichiditate a instrumentelor derivate. Stabilește o nouă bază pentru următoarea generație de produse financiare în lanț, devenind cea mai versatilă și modulară abordare. Această diagramă oferă o prezentare generală la nivel înalt a arhitecturii Synthetix V3:

Viziune pe termen lung pentru Synthetix V3

Synthetix are două propuneri de valoare cheie ca strat de lichiditate:

· Pentru participanți: furnizarea unei game de fonduri de depozit/trezorerie care sunt conectate la o serie de piețe de instrumente derivate, astfel încât să poată fi selectate nivelul și tipul de expunere pe piață și randamentele așteptate

· Protocolul perechilor: o serie de fonduri de capital/trezorerie utilizate pentru a oferi garanții pentru noi piețe de instrumente derivate sau pentru a oferi instrumente pentru a crea fonduri de capital și pentru a atrage garanții și pentru a oferi recompense.

V3 se concentrează pe patru domenii cheie:

1. Stratul de lichiditate pentru derivatele DeFi: promovarea dezvoltării următoarei generații de derivate fără permisiuni

2. Staking multi-colateral care împuternicește staker-urile

3. Sistem compus, prietenos pentru dezvoltatori

4. Un viitor cu lanțuri încrucișate

Stratul de lichiditate pentru derivatele DeFi: impulsionarea următoarei generații de derivate fără permisiuni

V3 realizează viziunea pe termen lung a Synthetix de a fi o platformă de furnizare de lichidități fără permisiune care oferă constructorilor instrumentele pentru a crea cu ușurință noi instrumente financiare derivate.

Lansarea unui protocol de instrumente derivate poate fi o provocare, deseori confruntându-se cu problema pornirii la rece a necesității de a atrage garanții. Cu Synthetix, dezvoltatorii pot crea noi piețe și se pot conecta fără probleme cu bibliotecile colaterale existente. În acest fel, aproape orice protocol derivat poate fi construit pe Synthetix V3, mai degrabă decât să pornească de la zero.

Crearea pool-urilor/seifurilor/piețelor va fi inițial gestionată de guvernanța Synthetix și tranziția către implementări complet fără permisiune în timp. S-ar putea chiar argumenta că Synthetix oferă lichiditate ca serviciu, deoarece noile protocoale care doresc să adauge lichiditate instrumentelor derivate în lanț pot fi construite ușor și eficient pe lângă Synthetix.

V3 va transforma Synthetix într-un ecosistem multi-piață, inclusiv futures perpetue, spot, opțiuni, asigurări, opțiuni exotice și multe altele, toate susținute de mai multe pool-uri de datorii

Synthetix îi întâmpină pe constructori să-și folosească protocolul și să-și cultive comunitățile pentru succes, ceea ce este interesant atât pentru Synthetix, cât și pentru ecosistemul Ethereum.

Miza multi-colaterală care dă putere participanților

V3 creează un sistem universal de trezorerie care nu este limitat de tipul de garanție. Fiecare seif acceptă un activ colateral separat, dar seifurile pot fi combinate în grupuri conectate la una sau mai multe piețe. Toate garanțiile externe vor fi încorporate în protocol prin guvernarea Synthetix.

Noul sistem de fonduri și trezorerie are trei avantaje principale:

1. O mai bună gestionare a riscurilor: fondurile de fonduri sunt conectate la piețe specifice și, prin urmare, au expuneri specifice

2. Capacități mai bune de acoperire: fondurile de fonduri sunt conectate la piețe specifice pentru acoperire precisă

3. Gamă mai largă de garanții: gajatorii pot gaja orice active pe care grupul alege să le accepte

Participanții își pot aloca capitalul unui număr tot mai mare de pool-uri, ceea ce le oferă participanților mai mult control asupra creditului, deoarece sistemul V3 oferă mai multe opțiuni pentru lichiditate și acoperire.

O experiență de dezvoltator mai simplă și mai curată

Scopul principal al V3 este de a face sistemul Synthetix mai eficient, mai simplu și de a oferi o experiență de utilizator mai optimizată prin optimizarea și curățarea soluțiilor vechi.

Dezvoltatorii nu mai trebuie să fie experți Synthetix pentru a înțelege cum să construiască pe Synthetix. În schimb, instrumentele bogate pentru dezvoltatori, sandbox-urile și îndrumările fac construirea pe V3 mai ușoară ca niciodată – tot ce trebuie să facă este să se gândească la ce piață doresc să construiască.

Un viitor cu lanțuri încrucișate

Synthetix V3 va putea fi implementat pe orice lanț compatibil EVM pentru a susține active sintetice pe orice lanț.

Unele dintre cele mai interesante caracteristici ale V3 se vor baza pe capacitățile cross-chain, cum ar fi transferul de active de la un lanț la altul, fără ca protocolul să fie nevoit să facă vreo muncă suplimentară.

Drumul către Synthetix V3

Synthetix V3 va fi lansat în etape în următoarele câteva luni, utilizatorii trecând treptat de la sistemele existente V2 X la V3. Caracteristicile discutate în secțiunea următoare [Synthetix V3 feature deep dive] nu vor fi disponibile publicului în timpul lansării inițiale. Sistemele V3 sunt optimizate pentru modularitate, astfel încât domeniul și succesiunea funcționalității lor sunt optimizate și se vor baza pe guvernanța Synthetix. Totuși, este important să înțelegem diferitele lucruri care se întâmplă în Synthetix V3.

· Faza inițială - Contractul de bază Synthetix V3 a fost lansat pe rețeaua principală, deși acesta este doar începutul călătoriei către V3. În această actualizare, multe funcții nu sunt încă disponibile, dar fundația a fost stabilită. Funcționalitatea actuală este de a împrumuta noul stablecoin snxUSD ca garanție snx, care va fi folosit pe piața integrată în viitor.

· Sistem compatibil cu mai multe garanții – V3 creează un sistem universal de seif de garanții care este compatibil cu mai multe tipuri de garanții. Guvernanța Synthetix va determina ce active sunt susținute ca garanție, în plus față de actualele SNX și ETH.

· Piața spot V3 – Prima piață care se așteaptă să se lanseze pe V3 este piața spot. Aceste piețe permit crearea și comercializarea articolelor de sinteză spot în întregime pe Synthetix V3. Împreună, stimulentele pieței de ambalare și spot vor permite o piață neutră din punct de vedere delta, care poate susține orice activ sintetic care poate fi ambalat ERC-20.

Tipuri de comandă: comenzi atomice, comenzi asincrone, împachetare și despachetare (învelișuri), pentru a afla mai multe despre piața spot V3, vă rugăm să vizitați descrierea spot.

· Perps V3 – Construirea de contracte perpetue Synthetix pe infrastructura V3.

Caracteristici noi: marje încrucișate native, tipuri de garanții cu marjă extinsă, taxe reduse de gaz bazate pe infrastructură nouă, integrare Oracle de înaltă compatibilitate și multe altele. Toate acestea depind în mare măsură de guvernare, deși acestea sunt proiecte de cercetare și dezvoltare din CC/comunitate.

· Piețele tradiționale care rulează pe V3 - „Piețele tradiționale” includ toate activele sintetice și lichiditatea din sistemul V2 X. Migrarea acestuia la Synthetix V3 necesită introducerea unei „piațe tradiționale” în Synthetix V3 în care participanții V3 pot miza. Utilizarea acestei piețe este o soluție de tranziție până când toate activele sintetice sunt complet transferate la piața nativă V3. Odată ce piața tradițională va intra online, stakerii își vor putea migra pozițiile către Synthetix V3.

· Transmițătoare de active încrucișate și sintetice – Deoarece V3 este pe deplin compatibil EVM, poate fi implementat pe orice lanț compatibil EVM. Lichiditatea poate fi furnizată în toate lanțurile, iar activele/piețele sintetice nu sunt limitate la un singur lanț.

· Crearea pieței/activelor fără permisiune – Crearea pool-urilor/seifurilor/piețelor va începe cu aprobarea guvernanței și apoi trece la un model fără permisiune.

Analiză aprofundată a funcției Synthetix V3

· Crearea pieței: Sistemul V3 este construit în jurul pieței, unde piața este un concept abstract universal care permite ca produsele să fie construite pe protocol. Piața determină logica de preț utilizată pentru activul suport.

Exemple de piață: piață la vedere, piață futures, opțiuni, împrumuturi etc.

· Crearea activelor: pot fi implementate noi active sintetice folosind logica de preț al pieței și fluxurile de date despre preț. În V2

Exemple de active: spot BTC, spot ETH, ETH Perp, BTC Perp, opțiuni ETH etc.

· Cross-chain Synthetix: Sistemul V3 este compatibil cu orice lanț compatibil EVM. A fost construit ca o interconexiune între lanțuri, cu lichidități și comisioane încrucișate, transmițători de active sintetice și multe alte îmbunătățiri importante ale caracteristicilor.

Transmițătorii de active sintetice sunt mai eficienți decât soluțiile de tip cross-chain bridging bazate pe AMM, deoarece nu există nicio alunecare cauzată de lipsa de lichiditate a lanțului țintă. Activele sintetice sunt distruse doar pe un lanț și bătute pe alt lanț.

· Staking cu mai multe garanții: V3 este independent de garanții, permițând guvernanței să utilizeze orice garanție pentru a susține active sintetice. Acest lucru va crește lichiditatea USD și a piețelor susținute de Synthetix. Opțiunile de garanție vor avea variabile ajustabile, cum ar fi cerințele de garanție și recompense care pot fi ajustate de guvernanță.

· Împrumuturi Synthetix: Utilizatorii pot acum să ofere garanții sistemului pentru a genera sUSD fără a-și asuma riscul de datorii sau a plăti dobânzi sau comisioane de emisiune.

· Grupuri diferențiate de datorii de lichiditate: utilizatorii pot selecta pool-urile cărora doresc să le ofere garanții și apoi pot decide ce piețe și active din cadrul acelor pool-uri să susțină, mai degrabă decât să delege garanția unui întreg grup de datorii, ca în V2X. Acest lucru oferă participanților mai mult control asupra creditului lor și le permite să susțină piețele care ar putea fi considerate prea riscante de guvernanță, deoarece toată lichiditatea este un singur grup de datorii.

Exemplu: participanții care atestă riscul își pot delega creditul către pool-uri care acceptă doar piețele perp ETH și BTC, mai degrabă decât piața perp cu coadă lungă.

· Managementul Oracle pentru piețe: Creatorii pieței pot alege dintre mai multe soluții Oracle și pot configura agregari personalizate, oferindu-le mai mult control asupra oracolelor care le alimentează piețele. Managerii Oracle oferă noi oportunități pentru a sprijini noi piețe și active.

Exemplu: selectați cel mai mic preț spot al Bitcoin pe baza prețului mediu ponderat în timp (TWAP) pentru Chainlink, Pyth și Uniswap.

· Manager de recompense: creatorii pool-urilor pot atașa instrumente de distribuire a recompenselor la seif pentru a stimula furnizorii de lichidități pentru anumite tipuri de garanții. Recompensele pot veni din comisioane de piață, distribuție de jetoane sau orice altceva.

Iată câteva SIP-uri în desfășurare și puteți afla mai multe despre starea actuală a Synthetix V3 și despre cum se va dezvolta prin linkurile de mai jos:

· SIP-300: Synthetix V3

· SIP-301: Conturi (V3)

SIP-302: Fonduri (V3)

SIP-303: Piețe (V3)

· SIP-304: Lichidari (V3)

· SIP-305: Stimulente de miză (V3)

· SIP-306: Migrare colaterală (V3)

· SIP-307: Arhitectura routerului proxy (V3)

· SIP-308: Garanția oferită de piață (V3)

· SIP-309: Garanție blocată pe piață (V3)

· SIP-310: Indicatori de caracteristici (V3)