Piața bitcoin a experimentat o schimbare semnificativă a dinamicii de la lansarea a unsprezece (11) ETF-uri spot bitcoin în SUA la începutul acestei luni. Potrivit CryptoQuant, un furnizor de top de date și analize în lanț, ETF-urile au declanșat un efect de vânzare de știri care a redus prețul bitcoin cu -14% față de cel mai mare de la mijlocul lunii ianuarie, de 52.000 de dolari.
Una dintre principalele surse ale presiunii de vânzare este Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), cel mai mare și mai vechi fond de bitcoin din lume. GBTC a observat ieșiri masive de bitcoini din deținerile sale, deoarece investitorii optează pentru ETF-uri mai lichide și mai eficiente. CryptoQuant estimează că GBTC a pierdut 10.000 de bitcoini pe zi de la lansarea ETF-urilor, reducându-și deținerile de la 620,9 mii de bitcoini în decembrie 2023 la 551 mii de bitcoini din 20 ianuarie 2024. Aceasta reprezintă o scădere de -11 la sută în doar o lună.
Dacă această tendință continuă, CryptoQuant proiectează că GBTC ar putea rămâne fără bitcoini până la începutul lunii aprilie 2024, presupunând o rată constantă de ieșire de 10.000 de bitcoini pe zi. Cu toate acestea, acesta este un scenariu ipotetic, deoarece ieșirea este probabil să varieze în funcție de condițiile pieței și de preferințele investitorilor. Mai mult, fluxul de ieșire poate încetini pe măsură ce deținerile GBTC se scad, făcându-l mai puțin atractiv pentru arbitrageri și hedgeri.
GBTC a fost un vehicul popular pentru investitorii instituționali, în special pentru fondurile speculative, pentru a câștiga expunere la bitcoin din 2013. Fondul obișnuia să tranzacționeze cu o primă semnificativă față de prețul spot al bitcoin, reflectând cererea mare și oferta limitată a acțiunilor sale. Cu toate acestea, prima s-a transformat într-o reducere la începutul anului 2021, deoarece piața anticipa aprobarea ETF-urilor bitcoin. Acest lucru a creat o oportunitate pentru investitorii pricepuți să cumpere acțiuni GBTC cu reducere și să le vândă ulterior la un preț mai mare sau să le transforme în bitcoins.
Acum că prima aproape a dispărut și ETF-urile sunt disponibile, mulți investitori GBTC obțin profituri și ies din fond. CryptoQuant sugerează că o parte din ieșirea GBTC este acoperită pe contracte futures perpetue, ceea ce explică creșterea ratelor de finanțare și slăbiciunea prețului bitcoin. În plus, există zvonuri că o parte din presiunea de vânzare a GBTC este legată de falimentul lui Sam Bankman-Fried (SBF), fondatorul FTX, un important schimb de criptomonede.
CryptoQuant consideră că fluxul GBTC este un fenomen temporar care se va diminua în cele din urmă pe măsură ce piața se va adapta la noua realitate a ETF-urilor bitcoin. Firma se așteaptă ca ETF-urile să aducă mai multă lichiditate, eficiență și adoptare pe piața bitcoin pe termen lung, beneficiind atât investitorii, cât și rețelei. De asemenea, CryptoQuant își sfătuiește clienții să monitorizeze indicatorii din lanț și prima/reducerea GBTC pentru semne de sentiment și direcție pe piață.
Sursa: https://azcoinnews.com/cryptoquant-gbtc-selling-pressure-could-last-until-april.html