Care este valoarea totală blocată?

Valoarea totală blocată (TVL) este înțeleasă ca suma totală de active blocate în contractele inteligente DeFi. Acest număr corespunde cantității de active reținute în prezent într-un anumit protocol.

Valoarea totală blocată (TVL) utilizează trei unități principale: USD, ETH și BTC. În plus, DAI este folosit și ca unitate de măsură pentru TVL, dar această unitate nu este folosită frecvent.

Cum se calculează valoarea totală blocată:

Valoarea totală blocată (TVL) = cantitatea totală de jetoane blocate x valoarea de piață a jetoanelor blocate

Protocoalele DeFi folosesc TVL

Împrumut

În creditare, indicele TVL este măsurat prin valoarea activelor depuse în contracte inteligente atât de către creditor, cât și de către debitor. Împrumutații primesc apoi o „linie de credit” care conține până la 60% din valoarea lor blocată.

MakerDAO este proiectul lider în acest domeniu.

Schimb descentralizat (DEX)

În DEX, TVL este măsurat prin valoarea activelor depuse în contractele inteligente ale burselor, inclusiv schimburile de tip carnet de ordine, cum ar fi Loopring și DeversiFi. Bursele de lichiditate cum ar fi Uniswap, Curve și Balancer au cel mai mare TVL.

În prezent, Curve Finace este DEX cu cel mai mare TVL total dintre protocoalele Defi, cu o valoare totală blocată de până la 10,3 miliarde USD.

Instrumente derivate (tranzacții cu instrumente derivate)

TVL în protocoalele de instrumente derivate este măsurată prin valoarea activelor depuse în contracte inteligente, susținând active sintetice și contracte financiare. În aplicațiile de tranzacționare cu opțiuni, utilizatorii pot depune USDC pentru a câștiga dobândă, deoarece comercianții cumpără spread-uri pentru a menține pozițiile deschise.

DxDy conduce categoria Derivate cu o valoare totală blocată de 1 miliard USD.

Protocolul de plată

TVL este măsurată prin valoarea activelor depuse în contracte inteligente care sunt transferate în implementarea sidechain sau plasmă a protocolului de plată.

Cu peste 683 de milioane de dolari în active blocate, Flexa este în prezent lider în categoria plăților. Protocolul de plată bazat pe Flexa le permite deponenților să își valorifice activele cripto cu mărci importante precum Starbucks, Dunkin Donuts și GameStop.

Active (activ)

Valoarea TVL din activ este măsurată prin cantitatea de monede tokenizate. Aceste cripto active reprezintă o răscumpărare 1:1 a activului suport.

Convex Finace are cel mai mare TVL din activ.

Înţeles TVL

TVL afișează cantitatea de fonduri blocate în protocoalele DeFi și astfel ajută la obținerea unei imagini clare asupra stării generale a pieței DeFi. TVL este, de asemenea, o măsură eficientă pentru a compara cota de piață a diferitelor protocoale DeFi.

Cu cât este mai multă valoare blocată, cu atât protocolul DeFi are performanțe mai bune și cu atât generează mai mult profit pentru participanții săi. În schimb, un TVL mai mic înseamnă atât operațiuni mai mici, cât și profituri potențiale mai mici.

Uneori poate fi dificil de evaluat dacă TVL-ul unui protocol DeFi este suficient de mare sau nu, deoarece întregul ecosistem DeFi este tânăr și în faza de dezvoltare. Cu toate acestea, experții din piață sunt de acord că protocoalele DeFi auditate care încep cu un TVL de 1 miliard de dolari pot fi considerate opțiuni mai sigure de utilizat.

Interpretarea creșterii TVL

Mulți investitori și analiști măsoară protocoalele DeFi după valoarea TVL. Prin urmare, cu cât valoarea totală blocată pe acesta este mai mare, cu atât este mai bună sănătatea generală a proiectului.

În mod logic, asta înseamnă că proiectul este solicitat. Proiectul poate avea o echipă de dezvoltare puternică, cazuri bune de utilizare și experiență de utilizator care va atrage cei mai mulți utilizatori și va crește scara TVL-ului, crescând totodată valoarea proiectului.

Prețurile TVL și token ale protocoalelor DeFi sunt adesea corelate. De obicei, atunci când TVL crește, crește și prețul simbolului și invers.

Dezavantajul TVL

Majoritatea aplicațiilor financiare descentralizate sunt construite pe blockchain-ul Ethereum. Ca rezultat, mai mult de 50% din toate TVL-urile de pe DeFi sunt conectate la rețeaua Ethereum la momentul scrierii acestui articol.

Cu toate acestea, creșterea TVL a DeFi dApps pe Ethereum nu înseamnă neapărat un număr tot mai mare de dApps sau implicarea utilizatorilor cu acestea.

Acestea fiind spuse, dimensiunea TVL-ului se corelează cu prețul protocolului. Prin urmare, pe măsură ce prețul ETH crește, la fel crește și valoarea totală blocată pe blockchain-ul subiacent.

În plus, dimensiunea TVL poate crește artificial prin dublarea sumei aceluiași capital. Acest lucru se întâmplă atunci când utilizatorii își depun criptomoneda în dApp-1, care le oferă propriile jetoane sintetice. Utilizatorii depun apoi aceste active sintetice într-un alt protocol sau dApp-2. Ambele depozite vor fi calculate în TVL. Cu toate acestea, aici doar primul depozit de criptomonede va fi din capital real.

Un alt motiv pentru care TVL ar putea fi prezența balenelor. Investitorii mari de capital, cum ar fi fondurile speculative, instituțiile care dețin cantități mari de criptomonede, sau chiar dezvoltatorii de proiecte înșiși, au capacitatea de a falsifica tranzacții cu valoare mare și, astfel, de a promova în mod fals TVL-ul proiectului.

În cele din urmă, DeFi rămâne o piață în creștere care operează într-un mediu nereglementat. Acest lucru duce la mai multă activitate în lanț, concentrată pe speculații și profituri pe termen scurt. Utilizatorii care își blochează criptomoneda pentru a genera venituri pasive o pot retrage după o anumită perioadă de timp, rezultând o reducere a valorii totale blocate.

Site-uri de vizionare TVL

De obicei, puteți găsi TVL pentru un anumit proiect, vizitând site-ul web al proiectului respectiv. De asemenea, puteți utiliza câteva site-uri web precum:

  • Defi Pulse.

  • Defi Llama.

Încheia

Valoarea totală blocată (TVL) reflectă nivelul de încredere al utilizatorului în proiect, în funcție de fiecare protocol DeFi, acest număr reflectă diferite niveluri de utilizare.

În unele circumstanțe, TVL ridicat reflectă puterea potențialului de lichiditate, pe lângă nivelul ofertei de piață cu jetoane native. Fiecare protocol va avea un nivel diferit de evaluare, în funcție de fiecare proiect. TVL este doar un parametru relativ Când îl utilizați, trebuie să aflați despre alți factori pentru referință și pentru a face o analiză precisă.