Bitcoin (BTC) nu a reușit să închidă deasupra a 70 000 $ de mai bine de o lună, iar cohorta de deținători pe termen scurt înregistrează pierderi în mod continuu din octombrie 2025 – un model conform condițiilor de piață bearish, conform raportului săptămânal on-chain de la Glassnode.
Fluxurile către ETF-urile Bitcoin în dolari americani au revenit pe teritoriu pozitiv și fluxul ordinelor în dolari se îmbunătățește.
Finanțarea contractelor perpetue a devenit negativă, ceea ce indică o poziționare vânzătoare suprasaturată mai degrabă decât o revenire a convingerii cumpărătorilor.
Ce arată datele on-chain
Bitcoinul se află într-o fază de consolidare de mai bine de o lună într-un interval de 62.800 $ la 72.600 $, fiecare respingere deasupra 70.000 $ fiind însoțită de vârfuri de profit realizate nete depășind 5 milioane de dolari pe oră. Glassnode califică aceasta drept încasări oportuniste de profituri, și nu achiziții generate de cerere.
Prețul se situează între prețul realizat la 54.400 $ – costul mediu al întregii oferte în circulație – și „True Market Mean” la 78.400 $, care urmărește prețul de bază al monedelor tranzacționate activ.
Media mobilă exponențială pe 7 zile a raportului de profit al cheltuielilor deținătorilor pe termen scurt (STH-SOPR) a rămas sub 1,0 din octombrie 2025 și se stabilește acum la 0,985, ceea ce înseamnă că cumpărătorii recenți cheltuiesc, în medie, la pierdere.
Un cluster de acumulare se formează aproape de mijlocul intervalului, dar intensitatea sa este mai scăzută decât în fazele anterioare care au precedat expansiuni semnificative ale prețului.
De citit și: Buterin spune că cea mai valoroasă caracteristică a Ethereum nu sunt contractele inteligente - ci este o bază de date publică.
Fluxurile ETF și derivate
Media mobilă pe 7 zile a fluxurilor nete către ETF-urile Bitcoin spot din Statele Unite a revenit pe plus după mai multe săptămâni de ieșiri persistente. „Spot cumulative volume delta” a început, de asemenea, să se redreseze pe platformele principale, Glassnode notând o îmbunătățire generalizată mai degrabă decât o activitate izolată.
Ratele de finanțare ale contractelor perpetue s-au întors în teritoriu negativ, ceea ce înseamnă că vânzătorii la termen plătesc acum o primă pentru a-și menține pozițiile.
Această poziționare supraaglomerată creează o situație asimetrică: dacă cererea la termen continuă să se redreseze, lichidările forțate ale pozițiilor vândute ar putea amplifica orice mișcare ascendentă.
Poziționare pe opțiuni
Volatilitatea implicată pe termen scurt s-a comprimat către zona mediană de 50%, segmentul de 1 săptămână scăzând mai repede decât cel de 1 lună, ceea ce indică o urgență mai mică în ceea ce privește acoperirea pe termen foarte scurt.
Opțiunile de vânzare continuă să se tranzacționeze cu o primă în raport cu opțiunile call comparabile, dar înclinația („skew”) s-a redus față de recentul vârf.
Achizițiile de opțiuni call reprezintă 40,3% din activitatea totală pe opțiuni în ultimele 24 de ore, comparativ cu 27,8% în săptămâna precedentă.
Aproximativ 2 miliarde de dolari de gamma negativ sunt concentrate în jurul strike-ului de 75.000 $, unde fluxurile de acoperire ale dealerilor ar putea întări orice mișcare ascendentă a prețului.
De citit următoare: Vehiculele de trezorerie corporativă absorb mai repede oferta de Bitcoin decât o produc minerii