Debutul record al ProShares pentru fondul său de piață monetară tranzacționat la bursă (ETF) săptămâna trecută subliniază cererea enormă pentru produsele de gestionare a numerarului într-un moment în care clasa de active este din ce în ce mai mult tokenizată - și, așa cum susțin susținătorii din industrie, schimbarea ar putea ajuta fondurile să rămână competitive în contextul adoptării în creștere a stablecoin-urilor US.
Fondurile de piață monetară investesc în instrumente de datorie de înaltă calitate pe termen scurt, cum ar fi bilele de tezaur ale SUA, acordurile de răscumpărare și hârtia comercială. Acestea sunt concepute pentru a păstra capitalul în timp ce oferă un randament modest și lichiditate zilnică, făcându-le un vehicul popular de gestionare a numerarului pentru investitori.
Această context face ca lansarea ETF-ului ProShares Genius Money Market (IQMM) să fie deosebit de notabilă. Fondul gestionat activ, care deține în principal titluri de valoare guvernamentale pe termen scurt, a generat 17 miliarde de dolari în volum de tranzacționare în prima zi, o cifră fără precedent pentru un ETF nou lansat.
Analistul ETF de la Bloomberg, Eric Balchunas, a documentat creșterea, observând că debutul IQMM a eclipsat alte lansări de mare profil. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) a înregistrat aproximativ 1 miliard de dolari în volum în prima zi, în timp ce un ETF axat pe ESG de la BlackRock, semănat de investitori de pensii, a văzut aproximativ 2 miliarde de dolari.
Sursa: Eric Balchunas
Deși a reieșit ulterior că o mare parte din activitatea IQMM a provenit din alocări interne, cu ProShares mutând numerar din fondurile existente în IQMM pentru scopuri de gestionare a trezoreriei, lansarea evidențiază totuși scala și importanța strategică a vehiculelor de piață monetară.
Chiar dacă fluxurile nu au fost complet organice, mișcarea semnalează importanța fondurilor de piață monetară în construcția modernă a portofoliilor.
Răspunsul Wall Street la stablecoins?
Creșterea vine, de asemenea, pe măsură ce fondurile de piață monetară tokenizate câștigă tracțiune pe căile blockchain, unde sunt din ce în ce mai mult poziționate ca alternative care generează randamente la stablecoins tradiționale.
Pe măsură ce stablecoins legate de dolar se extind în plăți și finanțe descentralizate, fondurile de piață monetară tokenizate sunt promovate ca un complement conform, generând dobândă în cadrul aceluiași ecosistem.
Este demn de menționat că fondul ProShares poartă marca „GENIUS” deoarece este structurat pentru a se conforma cerințelor Legii GENIUS, legislație adoptată anul trecut care stabilește un cadru de reglementare federal pentru stablecoins de plată. Legea stabilește standarde de rezervă, transparență și supraveghere pentru emitenti, întărind rolul activelor lichide de înaltă calitate în susținerea dolarilor digitali.
Strategii de piață au conturat deja fondurile de bani tokenizate ca răspuns competitiv al Wall Street. Așa cum a raportat Cointelegraph în iulie trecut, strategul JPMorgan Theresa Ho a spus că fondurile de piață monetară tokenizate ar putea servi ca o alternativă instituțională la stablecoins, în special pe piețele de colateral.
„În loc să postezi numerar sau titluri de trezorerie, poți posta acțiuni ale fondurilor de piață monetară și să nu pierzi dobândă pe parcurs. Acest lucru vorbește despre versatilitatea fondurilor de bani”, a spus Ho pentru Bloomberg, referindu-se la inițiativa fondului de piață monetară tokenizat Goldman Sachs–BNY Mellon.
Creșterea fondurilor de piață monetară tokenizate. Sursa: Banca pentru Reglementări Internaționale
Rolul în creștere al fondurilor de piață monetară tokenizate a fost de asemenea evidențiat într-un buletin din noiembrie de către Banca pentru Reglementări Internaționale, care le-a descris ca „un instrument de colateral și economisire în rapidă expansiune.”
Asemănător: Crypto Biz: Crypto scade, dar RWAs tokenizate și VC continuă