Donald Trump s-a întors, iar preferința lui favorită este înapoi: să spună Rezervei Federale exact ce să facă. Președintele vrea "banii cei mai ieftini posibili" și îi vrea ieri. Intră Kevin Warsh, omul nominalizat să preia volanul când mandatul lui Jerome Powell expiră în mai 2026.

Pe hârtie, ei arată ca o echipă de vis. În realitate? "planurile" lor pentru portofelul tău ar putea merge în două direcții foarte diferite.

Mergi jos, mergi repede

Viziunea economică a lui Trump este simplă: scăderea ratelor dobânzii pentru a accelera creșterea. El vede Fed-ul ca fiind "frâna de mână" a Ferrari-ului său.

Cererea: Reduceri de rată agresive și imediate.

Obiectivul: Ipoteze mai ieftine, acțiuni înfloritoare și un dolar mai slab pentru a stimula exporturile.

Logica: Inflatia este o știre de ieri; creșterea este singurul metric care contează.

Nu este doar despre rate

Kevin Warsh nu este doar un "om de da" care caută o rată scăzută. El este un reformator cu o agendă mult mai complexă — și, fără îndoială, mai perturbatoare. Deși a semnalat că este deschis la reduceri, el dorește un "schimb de regim" la Fed.

Hedge-ul AI: Warsh susține că AI este un "boom de productivitate" masiv care scade în mod natural inflația. Aceasta îi oferă acoperire pentru a reduce ratele fără a părea un marionetă politică.

Reducerea amprentei: Spre deosebire de Trump, care doar vrea ca numărul să scadă, Warsh vrea să reducă agresiv bilanțul Fed-ului.

Noua Acord: El vrea să strângă legătura dintre Trezorerie și Fed. Acesta este un limbaj tehnic pentru a face Fed-ul mai puțin o "turn de fildeș" independent și mai mult un partener în strategia națională.

Pot ei amândoi să câștige?

Aici devine complicat. Trump vrea împrumuturi ieftine. Warsh vrea să vândă uriașa rezervă de obligațiuni a Fed-ului (Întărirea Cantitativă).

Dacă Warsh reduce ratele "pe termen scurt" (cele pe care le monitorizează Trump) dar reduce agresiv bilanțul, ratele "pe termen lung" — precum ipoteca ta pe 30 de ani — ar putea rămâne de fapt ridicate sau să crească.

Ironia: Trump ar putea obține titlul "Reducere a ratei" pe care și-l dorește, dar americanul mediu ar putea găsi în continuare că este scump să cumpere o casă.

Trump vede Fed-ul ca un termostat pe care îl poate reduce. Warsh îl vede ca un motor defect care are nevoie de o reparație completă. Dacă Warsh își va obține calea, ne uităm la un Fed care este mai politic, mai concentrat pe productivitatea tehnologică și mult mai puțin implicat în piața obligațiunilor.

Este un experiment cu mize mari. Dacă au dreptate, boom-ul AI le acoperă urmele. Dacă greșesc, ne uităm la un cocktail volatil de "bani ușori" și "credit strâns" pentru care piețele nu sunt pregătite.#Fed #FedRateDecisions #MarketRebound #CPIWatch #HarvardAddsETHExposure