Ceva s-a schimbat în starea de spirit a pieței pe 13 februarie, și nu a fost subtil. BlackRock, firma care gestionează peste 10 trilioane de dolari în active globale, a transferat o cantitate masivă de criptomonede pe Coinbase. Vorbim despre 3,402 $BTC în valoare de aproximativ 227 milioane de dolari și 15,108 $ETH evaluat în jur de 29,5 milioane de dolari. Când acest tip de bani ajunge pe o bursă, piața începe să pună întrebări incomode.
Transferurile către burse nu garantează că un ordin de vânzare urmează. Dar să fim realiști, acestea se întâmplă rar fără un motiv, mai ales când se aliniază perfect cu răscumpărările ETF și un context macroeconomic deteriorat.
Produsele ETF ale BlackRock pierd capital
Mișcarea on-chain nu s-a întâmplat într-un vid. BlackRock's iShares Bitcoin Trust a înregistrat deja retrageri semnificative, iar ETF-ul Ethereum al firmei nu a fost scutit nici el, înregistrând ieșiri nete zilnice în aceeași zi. Dacă ne uităm mai departe, imaginea devine și mai sumbră. ETF-urile Bitcoin spot de la toți emitenții au văzut sute de milioane în răscumpărări nete, în timp ce produsele Ethereum au urmat aceeași traiectorie descendentă.
Acesta nu este un fond care are o zi proastă. Aceasta este o mișcare coordonată a banilor instituționali către margine. Apetitul pentru risc scade clar, deoarece atât BTC, cât și ETH se luptă să mențină niveluri de preț psihologice cheie. Fluxurile spun povestea înainte ca graficele să o facă.
Dysfuncționalitatea din Washington face totul mai rău
De parcă presiunea de vânzare instituțională nu ar fi fost suficientă, Washingtonul a decis să arunce benzină pe foc. O altă închidere parțială a guvernului se profilează după ce Congresul a eșuat din nou să respecte un termen limită pentru finanțare. Piețele urăsc incertitudinea, iar cripto în special o urăște.
Am văzut exact cum se desfășoară asta acum câteva săptămâni. Când a început ultima închidere, Bitcoin stătea confortabil deasupra valorii de $80,000. Nu a rămas acolo mult. Prețurile au căzut aproape de $60,000, lichidările s-au derulat pe poziții cu efect de levier, iar impulsul bullish a evaporat aproape peste noapte. Traderii care au trecut prin asta sunt pe bună dreptate nervoși în legătură cu runda doi.
Datele CPI ar putea adăuga mai mult combustibil pe foc
Calendarul macro nu ajută criptomonedele în acest moment. Datele CPI din SUA care urmează au potențialul de a fi un declanșator serios de volatilitate. Unii analiști prognozează cifre de inflație mai slabe, ceea ce ar fi o ușurare. Dar dacă citirea vine mai mare decât se aștepta, dolarul se întărește și activele cu risc suferă o altă lovitură.
Ceea ce este interesant este că marii instituții par să se poziționeze înainte de date în loc să aștepte să reacționeze. Aceasta este o strategie defensivă și îți spune cât de nervoasă este cu adevărat banii inteligenți în acest moment.
Chiar și statele naționale se retrag
BlackRock nu este singurul gigant care își reduce expunerea. Entitățile suverane au raportat că și-au redus deținerile de criptomonede în ultimele luni, adăugând la postura defensivă din întreaga piață. Chiar și băncile care anterior erau optimiste au început să își retragă optimismul, revizuind țintele de sfârșit de an în jos și recunoscând că ar putea veni mai multe dificultăți înainte ca o reală recuperare să prindă contur.
Când guvernele, managerii de active și băncile de investiții se mișcă în aceeași direcție în același timp, traderii de retail ar trebui să ia probabil notă.
Reechilibrare de rutină sau începutul a ceva mai mare?
Aici devine complicat. Acesta ar putea fi absolut management standard al portofoliului din partea BlackRock. Fondurile mari își mută constant activele, iar nu fiecare transfer de schimb devine o vânzare pe piață. Dar contextul contează. Ieșirile ETF accelerând, riscurile macro se adunând, nivelele tehnice cedând, și vânzătorii suverani alăturându-se petrecerii, aceasta nu este o săptămână normală.
Următoarele câteva sesiuni de tranzacționare ne vor spune multe. Dacă Bitcoin menține nivelurile actuale și fluxurile ETF se stabilizează, aceasta a fost probabil doar zgomot. Dar dacă ieșirile continuă să crească și prețul scade, transferul de $257 milioane ar putea fi doar actul de deschidere.
