Temele creditelor ipotecare din nou stârnesc emoții uriașe, deoarece a apărut o hotărâre importantă a CJUE. Multe persoane cu credite în PLN se întreabă dacă băncile vor fi nevoite să returneze miliarde de zloți. În același timp, discuția despre WIBOR și rolul său pe piața financiară revine cu o forță mare.

Cazul ridică întrebări despre viitorul finanțelor multor familii din Polonia.

Hotărârea CJUE și creditul în PLN – despre ce este vorba?

Katarzyna Iwuć discută despre hotărârea proaspătă a CJUE din 12 februarie 2026 în cazul C-471/24. Analiza se referă la disputa PKO BP împotriva consumatorului și la principiile aplicării WIBOR. Experta se întreabă dacă sectorul bancar va trebui să returneze clienților miliarde de zloți. În același timp, compară situația cu scandalul francului de acum câțiva ani:

“Ne așteaptă o repetare a scandalului francilor, dar la o scară mult mai mare, deoarece aproape toate creditele ipotecare, de consum și de afaceri se bazează acum pe WIBOR?”

Katarzyna explică faptul că WIBOR constituie baza aproape tuturor creditelor în PLN. Acest lucru se aplică creditelor ipotecare, de consum și pentru afaceri. Prin urmare, eventualele modificări pot avea un impact uriaș asupra pieței. Este important să înțelegem ce înseamnă exact acest verdict.

Expertul subliniază că băncile, KNF, guvernul și NBP au o poziție comună. Ei afirmă că WIBOR este bine controlat și rezistent la manipulări. În același timp, resping teoriile despre supraevaluarea sa artificială. Cu toate acestea, vechile rapoarte arată că sistemul avea lacune.

Cum funcționează WIBOR și cine câștigă de pe urma lui?

Katarzyna explică mecanismul de calculare a WIBOR într-un mod simplu. Mai întâi, se iau în considerare tranzacțiile interbancare reale. Apoi, se iau în calcul datele modelului și cotațiile băncilor. La final, se elimină valorile extreme și se calculează media.

Administratorul GPW Benchmark colectează date de la panelul băncilor. Cu toate acestea, nu stabilește singur valoarea indicelui. Sistemul se bazează pe așa-numita cascadă de date. Acest lucru are scopul de a asigura o stabilitate și o previzibilitate mai mari.

Expertul citează date concrete din rapoarte. Numai 6–18% din cotații se bazează pe tranzacții reale. Restul se bazează pe declarațiile băncilor și cotațiile obligatorii. Limita tranzacțiilor obligatorii este de numai 10 mln zł din 2004.

Ce înseamnă asta pentru clienți? Katarzyna arată numere și fapte importante:

  • Băncile au un surplus de active bazate pe WIBOR de aproximativ 700 mld zł.

  • Creditele ipotecare valorează aproximativ 475 mld zł.

  • Creditele de consum și cele pentru afaceri valorează aproximativ 207 mld zł.

Expertul subliniază că depozitele clienților sunt adesea fără dobândă. Prin urmare, costurile băncilor cresc mai lent decât veniturile din credite. Marja reală poate fi, așadar, mai mare decât cea convenită.

Unde se află cea mai mare problemă a creditelor?

Katarzyna critică denumirea „WIBOR + marja”. Consideră că aceasta îi induce în eroare pe clienți. Banca câștigă nu doar din marjă, ci și dintr-o parte a WIBOR. Acest lucru se datorează finanțării mai ieftine prin depozitele clienților.

Expertul semnalează și problema așa-numitului mismatch de termene. Creditele durează adesea 25–30 de ani, iar WIBOR se schimbă la fiecare 3 sau 6 luni. Astfel, tot riscul ratelor de dobândă revine clientului. Banca primește rata curentă și marja sa.

Se pune întrebarea: clientul a înțeles cu adevărat acest risc? Adesea, banca oferea doar formula „WIBOR 6M + marja”. Clientul nu primea simulări ale creșterii ratelor în cazul modificării dobânzilor. Acest lucru poate fi un element cheie în litigii.

Expertul amintește și de scandalurile LIBOR și EURIBOR. În trecut, băncile au plătit amenzi de miliarde pentru manipulări. Acest lucru a afectat instituții precum Barclays, Deutsche sau JPMorgan. După aceste evenimente, sistemul din Polonia a fost consolidat.

Ce înseamnă verdictul pentru viitorul creditelor?

Katarzyna arată două fețe ale acestei probleme. Președintele ZBP dr. Tadeusz Białek susține că verdictul este favorabil sistemului. Sublinează că WIBOR este supus reglementării BMR. Instanțele civile nu pot analiza metoda de calculare a acestuia.

Pe de altă parte, consilierul juridic Arkadiusz Skrobich are o altă părere. Consideră că clauza WIBOR poate fi analizată din perspectiva abuzivității. Cheia este transparența informațiilor furnizate clientului. Consecințele economice ale modificărilor ratelor sunt deosebit de importante.

Oare asta înseamnă returnări rapide ale banilor? Nu, deoarece verdictul nu preconizează anulări masive ale contractelor. Totuși, deschide calea pentru alte litigii. Jurisprudența poate evolua timp de ani, la fel ca în cazul francilor.

Expertul rezumă situația cu calm și obiectivitate. Miliarde de złotyi sunt încă în joc, dar nimic nu este decis. Valoarea contractelor depășește PIB-ul Poloniei, deci miză este uriașă. Prin urmare, fiecare decizie a instanței poate avea o mare importanță.

La final, Katarzyna încurajează la rațiune. Sublinează că este important să analizăm faptele și să luăm decizii informate. Are peste 15 ani de experiență în domeniul financiar și management. A lucrat ca director financiar în companii cu 400–2000 de angajați.

Cine este Katarzyna Iwuć? Este antreprenoare și expert contabil. Îi învață pe oameni cum să își gestioneze finanțele personale și de afaceri. Co-creează un blog financiar și canalul FBO Marcin Iwuć și Fincrafters. În materialele sale, pune accent pe cunoaștere, calm și gândire pe termen lung.

Pentru a consulta cea mai recentă analiză a pieței criptomonedelor de la BeInCrypto, faceți clic aici.