Piața crypto a cunoscut recent mai multe prăbușiri, dar semnele au fost întotdeauna acolo cu o săptămână înainte: descoperiți cum să le depistați înainte de următoarea furtună.
1. Efectul de levier explodează
Prăbușirea din 10 octombrie este cel mai concludent exemplu, deoarece acesta a urmat scenariul tipic al colapsului, care s-a repetat până în prezent. Între 27 septembrie și 5 octombrie 2025, cursul a crescut de la 109 000 $ la peste 122 000 $, testând chiar și 126 000 $. Interesul deschis a crescut de la 38 miliarde la 47 miliarde de dolari, semn al unei dependențe în creștere de derivate. Intrările către exchange-uri au scăzut de la 68 000 BTC la 26 000 BTC, în timp ce pozițiile lungi s-au acumulat.
Această dezacord a creat o presiune asupra bilanțurilor platformelor, amplificând riscurile în caz de volatilitate. Gracy Chen, CEO-ul Bitget, notează că pozițiile se desfășoară mai repede astăzi, făcând dezangajările mai corelate și brutale.
2. Realizări de profit în culise
Raportul Profitului Output Cheltuit (SOPR) a sărit de la 1,00 la 1,04 la sfârșitul lunii septembrie, arătând vânzări fără presiune vizibilă pe burse.
În ciuda acestui fapt, fluxurile către platformele de schimb au rămas scăzute, ceea ce sugerează că primii investitori, al căror capital era deja pe platforme, și-au realizat discret câștigurile fără a provoca vânzări masive. Această mișcare a avut loc în timp ce BTC atingea un nou ATH, indicând un transfer progresiv de la vechii deținători către noi investitori, un fenomen tipic al vârfurilor de piață.
3. Pe termen scurt devine optimist
Le NUPL pe termen scurt, indicator al câștigurilor sau pierderilor latente, a dat un semnal de alarmă clar: pe 27 septembrie, STH-NUPL era la -0,17 (capitulare), înainte de a crește la +0,09 pe 6 octombrie.
În mai puțin de zece zile, cumpărătorii recenti au trecut de la pierderi semnificative la câștiguri mari. Aceste întoarceri rapide cresc vulnerabilitatea pieței deoarece traderii, dornici să-și securizeze câștigurile, reacționează brutal la retrageri.
Paralel, încrederea crescută a dus la o creștere a levierului și un record de poziții deschise, în timp ce contractele SOPR și NUPL s-au reînnoit. În loc să-și reducă expunerea, traderii au amplificat-o, fragilizând și mai mult structura pieței.
4. Cererea de criptomonede se slăbește
Între mijlocul lunii iulie și începutul lunii octombrie, a apărut o divergență descendentă a RSI: prețul continua să crească în timp ce RSI forma vârfuri din ce în ce mai scăzute, semn al slăbirii cererii reale.
La începutul lui octombrie, creșterea Bitcoin-ului se baza mai ales pe efectul de levier mai degrabă decât pe achiziții reale, confirmând pierderea momentului.
5. Căderea începe, suporturile sunt testate
După 6 octombrie, creșterea prețurilor s-a încetinit și nivelurile de suport au fost testate. În ciuda acestui fapt, interesul deschis a rămas ridicat și ratele de finanțare pozitive, semn că traderii de criptomonede au ales să-și întărească pozițiile mai degrabă decât să le lichideze, în special prin creșterea marjelor.
Însă, atunci când marjele sunt crescute pentru a evita lichidarea, fragilitatea pieței se intensifică. Dacă pragurile critice sunt depășite, vânzările forțate se suced și provoacă o reacție în lanț, ducând la un colaps mai profund.
6. Un declanșator provoacă colapsul
Pe 10 octombrie, anunțul noilor tarife vamale a provocat un colaps al pieței fragile: prețurile au scăzut, pozițiile cu efect de levier s-au întors, provocând apeluri de marjă și o scădere bruscă a interesului deschis, în timp ce fluxurile de intrare au explodat.
Lichidările forțate, amplificate de vânzările în lipsă, au declanșat cea mai mare cascadă de dezangajări din istoria cripto.
Morala poveștii: cu levier ridicat, căderea cripto este asigurată.
