Relua

Uniswap este un set de programe de calculator care rulează pe blockchain-ul Ethereum și permit schimbul de jetoane descentralizate. Totul funcționează datorită unicornilor (după cum este ilustrat de logo-ul lor).

Comercianții pot tranzacționa jetoane Ethereum pe Uniswap fără a fi nevoiți să aibă încredere pe nimeni cu fondurile lor. Între timp, oricine își poate împrumuta criptomoneda rezervelor numite „pool de lichiditate”. În schimbul contribuției cu bani la aceste pool-uri, aceștia câștigă comisioane.

Cum transformă acești unicorni magici un simbol în altul? De ce ai nevoie pentru a folosi Uniswap? Să continuăm să citim.


Introducere

De ani de zile, schimburile centralizate au fost coloana vertebrală a pieței criptomonedelor. Acestea asigură timpi rapidi de decontare, volum mare de tranzacționare și îmbunătățire constantă a lichidității. Cu toate acestea, există o lume paralelă construită sub formă de protocoale fără terți de încredere. Bursele descentralizate (DEX) nu necesită intermediari sau custozi pentru a facilita tranzacționarea.

Datorită limitărilor inerente ale tehnologiei blockchain, a fost dificil să se creeze DEX-uri care să concureze în mod semnificativ cu omologii lor centralizați. Majoritatea DEX-urilor ar putea îmbunătăți atât performanța, cât și experiența utilizatorului.

Mulți dezvoltatori s-au gândit la noi modalități de a construi un schimb descentralizat. Uniswap este unul dintre pionierii în acest domeniu. Cum funcționează Uniswap poate fi puțin mai greu de înțeles decât un DEX mai tradițional. Cu toate acestea, vom vedea în curând că acest model are câteva avantaje interesante.

Ca urmare a acestei inovații, Uniswap a devenit unul dintre cele mai de succes proiecte în finanțe descentralizate (DeFi).

Să aruncăm o privire la ce este Uniswap, cum funcționează și cum puteți tranzacționa jetoane pe el pur și simplu cu un portofel Ethereum.


Ce este Uniswap?

Uniswap este un protocol de schimb descentralizat bazat pe Ethereum. Pentru a fi mai precis, este un protocol de lichiditate automatizat. Nu este necesar un carnet de comenzi sau o parte centralizată pentru a plasa tranzacții. Uniswap permite utilizatorilor să tranzacționeze fără intermediar, cu un grad ridicat de descentralizare și rezistență la cenzură.

Uniswap este un software gratuit. Îl puteți verifica singur pe Uniswap GitHub.

Bine, dar cum au loc tranzacțiile fără un carnet de comenzi? Uniswap operează sub un model care implică furnizorii de lichidități care creează pool-uri de lichiditate. Acest sistem oferă un mecanism descentralizat de stabilire a prețurilor care, în esență, netezește profunzimea registrului de comenzi. Vom vedea mai detaliat cum funcționează acest lucru. Deocamdată, este suficient să rețineți că utilizatorii pot tranzacționa fără probleme jetoane ERC-20 fără a fi nevoie de un carnet de comenzi.

Deoarece protocolul Uniswap este descentralizat, nu există un proces de înregistrare. În esență, orice token ERC-20 poate fi pus la dispoziție atâta timp cât este creat un pool de lichidități pentru comercianți. Prin urmare, Uniswap, de asemenea, nu percepe taxe de listare. Într-un fel, protocolul Uniswap acționează ca un fel de bine public.

Protocolul Uniswap a fost creat de Hayden Adams în 2018. Dar tehnologia de bază care a inspirat implementarea sa a fost descrisă pentru prima dată de co-fondatorul Ethereum, Vitalik Buterin.


Cum funcționează Uniswap?

Uniswap se abate de la arhitectura tradițională a schimburilor digitale prin faptul că nu utilizează un carnet de comenzi. Funcționează cu un model numit Constant Product Market Maker, care este o variantă a unui model numit Automated Market Maker (AMM).

Automated Market Makers sunt contracte inteligente care dețin rezerve de lichiditate pe care comercianții le pot tranzacționa. Aceste rezerve sunt finanțate de furnizorii de lichidități. Oricine poate fi un furnizor de lichiditate care depune o valoare echivalentă a două jetoane în pool. În schimb, comercianții plătesc un comision către pool, care este apoi distribuit furnizorilor de lichidități în funcție de cota lor din pool. Vom vedea mai detaliat cum funcționează acest lucru.

Furnizorii de lichiditate creează o piață depunând o valoare echivalentă împărțită în două jetoane. Acesta poate fi ETH și un token ERC-20 sau două jetoane ERC-20. Aceste pool-uri constau de obicei din stablecoins, cum ar fi DAI, USDC sau USDT, dar aceasta nu este o cerință. În schimb, furnizorii de lichidități obțin „jetoane de lichiditate”, care reprezintă cota lor din întregul pool de lichidități. Aceste jetoane de lichiditate pot fi schimbate cu cota pe care o reprezintă în pool.

Deci, să luăm ca exemplu fondul de lichidități ETH/USDT. Vom numi partea ETH a pool-ului x și partea USDT y. Uniswap ia aceste două cantități și le înmulțește pentru a calcula lichiditatea totală a pool-ului. Să numim asta k. Ideea cheie a Uniswap este că k ar trebui să rămână constantă, ceea ce înseamnă că lichiditatea totală a pool-ului este constantă. Deci formula pentru lichiditatea totală în pool este:

x * y = k

Deci, ce se întâmplă când cineva vrea să facă o tranzacție?

Să presupunem că Alice cumpără 1 ETH pentru 300 USDT folosind fondul de lichiditate ETH/USDT. Astfel, crește partea USDT a pool-ului și scade partea ETH a pool-ului. Aceasta înseamnă că prețul ETH crește. Pentru ce ? Există mai puțin ETH în pool după tranzacție și știm că lichiditatea totală (k) trebuie să rămână constantă. Acest mecanism urmărește astfel determinarea prețului. În cele din urmă, prețul plătit pentru acest ETH se bazează pe modificarea raportului dintre x și y.

Trebuie remarcat faptul că acest model nu are o scară liniară. Într-adevăr, cu cât ordinea este mai mare, cu atât mai mult dezechilibrează soldurile lui x și y. Aceasta înseamnă că tranzacțiile mai mari devin exponențial mai scumpe în comparație cu comenzile mai mici, ceea ce duce la derapaje de preț din ce în ce mai mari. Acest lucru înseamnă, de asemenea, că, cu cât un fond de lichiditate este mai mare, cu atât este mai ușor să procesezi comenzile mari. Pentru ce ? În acest caz, offset-ul dintre x și y este mai mic.


Uniswap v3

Tehnologia din spatele Uniswap a suferit mai multe evoluții. Este probabil ca, dacă ați folosit Uniswap, să fi folosit Uniswap v2. Cu toate acestea, există întotdeauna noi îmbunătățiri în curs. Să trecem în revistă cele mai importante îmbunătățiri aduse de Uniswap v3.


Eficiența capitalului

Una dintre cele mai mari schimbări aduse de Uniswap v3 este eficiența capitalului. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea AMM-urilor sunt foarte ineficiente de capital, adică majoritatea fondurilor plasate acolo la un moment dat nu sunt utilizate. Acest lucru se datorează unei caracteristici inerente a acestui model x x y = k, despre care am discutat anterior. Mai simplu spus, cu cât este mai mare lichiditate în pool, cu atât sistemul poate accepta comenzi mai mari într-o gamă mai largă de prețuri.

Cu toate acestea, furnizorii de lichiditate (LP) ai acestor pool-uri oferă în esență lichiditate pentru o curbă de preț (interval) între 0 și infinit. Tot acest capital este prezent în pool pentru a fi utilizat în timpul unui scenariu în care unul dintre activele din pool este 5x-s, 10x-s, 100x-s.

Dacă se întâmplă acest lucru, aceste active inactive asigură că mai rămâne lichiditate în această parte a curbei prețurilor. Aceasta înseamnă că doar o mică parte din lichiditatea pool-ului se află acolo unde au loc cele mai multe tranzacții.

De exemplu, Uniswap are în prezent aproximativ 5 miliarde USD în lichiditate blocată, în timp ce face doar aproximativ 1 miliard USD în volum pe zi. Ai putea crede că acest mod de a face lucrurile nu este deosebit de elegant și se pare că echipa Uniswap este de acord. Uniswap v3 remediază această problemă.

Furnizorii de lichiditate pot stabili acum intervale de preț personalizate pentru care doresc să ofere lichiditate. Acest lucru ar trebui să conducă la o concentrare mai mare a lichidității în intervalul de prețuri în care are loc cea mai mare parte a activității de tranzacționare.

Într-un fel, Uniswap v3 este o modalitate rudimentară de a crea un carnet de comenzi pe un blockchain Ethereum, în care creatorii de piață pot decide să ofere lichiditate în intervalele de preț pe care le doresc. Trebuie menționat că această schimbare îi favorizează pe creatorii de piață profesioniști în detrimentul persoanelor fizice. Avantajul AMM-urilor este că oricine poate furniza lichiditate și își poate pune fondurile la lucru.

Cu toate acestea, cu acest strat suplimentar de complexitate, LP-urile „leneși” vor câștiga semnificativ mai puțin din comisioane de tranzacționare decât profesioniștii care își pot continua optimizarea strategiei. În același timp, nu este greu de imaginat agregatori precum yearn.finance care oferă investitorilor individuali o modalitate de a rămâne oarecum competitivi în acest mediu.


Jetoane Uniswap LP sub formă de NFT

Înțelegem acum că fiecare poziție Uniswap LP este unică, deoarece fiecare custode își poate stabili propriul interval de preț. Aceasta înseamnă că pozițiile Uniswap LP nu mai sunt fungibile. Ca rezultat, fiecare poziție LP este acum reprezentată de un simbol nefungibil (NFT).

Unul dintre avantajele reprezentării unei poziții Uniswap LP ca simbol fungibil a fost a ști cum să o folosești în alte părți ale DeFi. Tokenurile LP Uniswap v2 pot fi depuse în Aave sau MakerDAO ca garanție. Acesta nu mai este cazul cu v3, deoarece fiecare poziție este unică. Cu toate acestea, această întrerupere a compatibilității poate fi rezolvată prin noi tipuri de produse derivate.


Uniswap pe stratul 2

Taxele de tranzacție pe Ethereum au crescut în ultimul an. Acest lucru face ca utilizarea Uniswap să fie neviabilă din punct de vedere economic pentru mulți utilizatori mici.

Uniswap v3 va fi, de asemenea, implementat pe o soluție de al doilea strat numită „Optimistic rollup”. Aceasta este o modalitate excelentă de a adapta contractele inteligente, beneficiind în același timp de securitatea rețelei Ethereum. Se preconizează că această implementare va avea ca rezultat o creștere semnificativă a debitului tranzacțiilor și taxe reduse pentru utilizatori.


Ce este o pierdere temporară?

După cum am văzut, furnizorii de lichidități câștigă comisioane atunci când oferă lichiditate comercianților care pot tranzacționa jetoane. Există și altceva despre care ar trebui să cunoască furnizorii de lichidități? Da. Există un efect numit pierdere nepermanentă.

Să presupunem că Alice depune 1 ETH și 100 USDT într-un pool Uniswap. Deoarece perechea de jetoane trebuie să aibă o valoare echivalentă, aceasta înseamnă că prețul ETH este de 100 USDT. Între timp, există un total de 10 ETH și 1.000 USDT în pool, restul fiind furnizat de alți furnizori de lichidități precum Alice. Aceasta înseamnă că Alice are o cotă de 10% din fond. Lichiditatea noastră totală (k), în acest caz, este de 10.000.

Ce se întâmplă dacă prețul ETH crește la 400 USDT? Rețineți că lichiditatea totală a pool-ului trebuie să rămână constantă. Dacă ETH valorează acum 400 USDT, aceasta înseamnă că raportul dintre cantitatea de ETH și suma USDT din pool s-a schimbat. Adevărul să fie spus, acum există 5 ETH și 2.000 USDT în bazin. Pentru ce ? Comercianții de arbitraj vor adăuga USDT în pool și vor elimina ETH din acesta până când raportul reflectă prețul exact. De aceea este esențial să înțelegem că k este constantă.

Așa că Alice decide să-și retragă fondurile și să primească 10% din total, reprezentând cota ei. Ca rezultat, ea primește 0,5 ETH și 200 USDT, ceea ce face un total de 400 USDT. Se pare că a făcut un profit frumos. Dar ce s-ar fi putut întâmpla dacă ea nu și-ar fi plătit fondurile în piscină? Ea ar avea 1 ETH și 100 USDT, pentru un total de 500 USDT.

De fapt, lui Alice i-ar fi fost mai bine HODLing decât să ofere lichiditate pe Uniswap. În acest caz, pierderea intermitentă este în esență costul de oportunitate al furnizării unui simbol al cărui preț crește. Aceasta înseamnă pur și simplu că depunând fonduri în Uniswap în speranța de a câștiga comisioane, Alice poate pierde alte oportunități.

Rețineți că acest efect funcționează indiferent de direcția în care prețul se modifică din momentul depunerii. Ce înseamnă asta ? Dacă prețul ETH scade în comparație cu momentul depunerii, pierderile pot fi, de asemenea, amplificate. Dacă doriți o explicație mai tehnică despre aceasta, consultați articolul Pintail care acoperă acest subiect.

Dar de ce pierderea este intermitentă? Dacă prețurile jetoanelor din pool revin la prețul utilizat la momentul depunerii, efectul este anulat. În plus, deoarece furnizorii de lichidități câștigă comisioane, pierderea poate fi compensată în timp. În ciuda acestui fapt, furnizorii de lichidități ar trebui să ia în considerare acest lucru înainte de a adăuga fonduri la un pool.


Cum câștigă Uniswap bani?

Nu este cazul. Uniswap este un protocol descentralizat susținut de Paradigm (un fond speculativ pentru criptomonede). Toate taxele sunt plătite furnizorilor de lichidități, iar niciunul dintre fondatori nu primește nicio compensație legată de tranzacțiile care au loc prin protocol.

În prezent, comisioanele de tranzacție plătite furnizorilor de lichidități sunt de 0,3% per tranzacție. În mod implicit, acestea sunt adăugate la fondul de lichiditate, dar furnizorii de lichidități le pot retrage în orice moment. Taxele sunt distribuite pe baza cotei fiecărui furnizor de lichidități din pool.

O parte din comision ar putea fi cheltuită pentru dezvoltarea Uniswap în viitor. Echipa Uniswap a implementat deja o versiune îmbunătățită a protocolului numită Uniswap v2.


➟ Vrei să intri în cripto? Cumpărați Bitcoin pe Binance!


Cum se utilizează Uniswap

Uniswap este un protocol open-source, ceea ce înseamnă că oricine își poate crea propria aplicație care utilizează acest protocol. Cu toate acestea, implementarea cea mai frecvent utilizată este https://app.uniswap.org sau https://uniswap.exchange.

  1. Accesați interfața Uniswap.

  2. Conectați-vă portofelul. Puteți utiliza MetaMask, Trust Wallet sau orice alt portofel Ethereum acceptat.

  3. Selectați simbolul pe care doriți să îl vindeți.

  4. Selectați jetonul pe care doriți să îl cumpărați.

  5. Faceți clic pe Schimbați.

  6. Previzualizează tranzacția în fereastra pop-up.

  7. Confirmați cererea de tranzacție în portofel.

  8. Așteptați ca tranzacția să fie confirmată pe blockchain-ul Ethereum. Îi puteți urmări starea la https://etherscan.io/.


Le Token Uniswap (UNI)

UNI este simbolul nativ al protocolului Uniswap și acordă deținătorilor săi drepturi de guvernare. Aceasta înseamnă pur și simplu că titularii UNI pot vota pentru modificări ale protocolului. Am vorbit deja despre modul în care protocolul este un fel de bine public. Jetonul UNI aduce această idee la viață.

Au fost emise 1 miliard de jetoane UNI. 60% dintre acestea sunt distribuite membrilor existenți ai comunității Uniswap, în timp ce 40% vor fi puse la dispoziția membrilor echipei, investitorilor și consilierilor pe parcursul a patru ani.

O parte din distribuirea comunității se face prin distribuție către furnizorii de lichidități. Aceasta înseamnă că UNI va fi distribuită celor care furnizează lichidități următoarelor pool-uri Uniswap:

  • ETH/USDT

  • ETH/USDC

  • ETH/DAI

  • ETH/WBTC

Dar cine sunt membrii comunității Uniswap? Ei bine, orice adresă Ethereum care a interacționat cu contracte Uniswap. Să vedem cum poți colecta jetoane UNI.


Cum se recuperează jetoanele Uniswap (UNI)?

Dacă ați folosit Uniswap, probabil că puteți obține 400 de jetoane UNI per adresă cu care ați folosit Uniswap. Pentru a vă recupera jetoanele:

  1. Accesați https://app.uniswap.org/.

  2. Conectați portofelul cu care ați folosit anterior Uniswap.

  3. Faceți clic pe „Revendicați-vă jetoanele UNI”.

how-to-claim-uni-tokens-uniswap

  1. Confirmați tranzacția în portofel (puteți verifica prețurile curente ale gazului pe site-ul web Etherscan Gas Tracker).

  2. Felicitări, acum dețineți UNI!

Doriți să vă schimbați jetoanele UNI? Binance are tot ce ai nevoie.


➟ Faceți clic aici pentru a tranzacționa UNI pe Binance!


Cum să cumpărați UNI pe Binance

Pentru a achiziționa UNI, va trebui să tranzacționați fie fiat, fie cripto folosind vizualizarea Exchange Binance. Nu puteți folosi un card de debit pentru a cumpăra direct de la UNI. Mai jos sunt perechile posibile, lăsându-vă să alegeți între BNB, BTC, BUSD, USDT sau EUR.


Dacă doriți să achiziționați UNI folosind criptomonede, puteți fie să transferați fonduri în portofelul dvs. spot, fie să le cumpărați. BUSD este o opțiune recomandată datorită stabilității prețurilor. Puteți cumpăra BUSD cu cardul dvs. accesând pagina [Cumpărați criptomonede]. Introduceți suma pe care doriți să o cumpărați și faceți clic pe [Continuați] pentru a completa informațiile cardului dvs.


Odată ce aveți criptomoneda, mergeți la schimb și selectați perechea UNI pe care doriți să o tranzacționați. Puteți schimba perechi făcând clic pe perechea de piață curentă din stânga sus.


În bara de căutare, introduceți perechea aleasă. În exemplul nostru, avem nevoie de perechea UNI/BUSD.


Acum puteți crea o comandă de achiziție pentru UNI. Cea mai rapidă cale este un ordin de piață care vă oferă prețul spot curent. De asemenea, puteți seta un ordin Limit sau un ordin Stop-limit dacă doriți să cumpărați la un anumit preț sau mai mare.

Pentru a vă crea ordinul de piață, mergeți în partea dreaptă a vizualizării Exchange și faceți clic pe [Spot]. Asigurați-vă că ați ales [Piață] ca tip de comandă în fila [Cumpara] și introduceți suma de USD pe care doriți să o tranzacționați. În cele din urmă, faceți clic pe [Cumpărați UNI] pentru a plasa comanda.


Cum să vinzi UNI pe Binance

Vânzarea UNI se face într-un mod similar. În primul rând, asigurați-vă că UNI este în portofelul dvs. spot pe Binance. Dacă nu v-ați depus jetoanele, accesați pagina [Fiat și spot] și căutați UNI. Faceți clic pe [Depozitare] pentru instrucțiuni detaliate despre cum să vă transferați UNI. De asemenea, puteți consulta ghidul nostru Cum să depuneți pe Binance pentru ajutor.


După ce ați depus UNI, deschideți vizualizarea Exchange și selectați perechea UNI pe care doriți să o tranzacționați. Să aruncăm o privire la perechea UNI/BTC.


Utilizați bara de căutare pentru a găsi perechea care vi se potrivește. În cazul nostru, faceți clic pe [UNI/BTC].


Pentru a vinde UNI la prețul curent al pieței, mergeți în partea dreaptă a ecranului. Faceți clic pe [Spot] și selectați [Piață] ca tip de comandă în fila [Vânzare]. Introduceți suma de UNI pe care doriți să o vindeți și faceți clic pe [Vând UNI].


A concluziona

Uniswap este un protocol de schimb inovator construit pe Ethereum. Acesta permite oricui are un portofel Ethereum să schimbe jetoane fără intervenția unei autorități centralizate.

Deși are limitările sale, această tehnologie poate avea implicații interesante pentru viitorul tranzacționării cu jetoane fără o terță parte de încredere. Odată ce soluțiile de scalare Ethereum 2.0 vor intra în funcțiune în rețea, Uniswap va beneficia probabil și de ele.