Relua
Margetul Bid-Ask este diferența dintre cel mai mic preț cerut pentru un activ și cel mai mare preț oferit. Activele lichide precum Bitcoin au un spread mai mic decât activele cu lichiditate și volum de tranzacționare mai reduse.
Derapajul apare atunci când o tranzacție se stabilește la un preț mediu diferit de cel cerut inițial. Acest lucru se întâmplă adesea la executarea ordinelor de piață. Dacă nu există suficientă lichiditate pentru a vă completa comanda sau dacă piața este volatilă, prețul final al ordinului s-ar putea modifica. Pentru a evita alunecarea cu active nelichide, puteți încerca să vă împărțiți comanda în mai multe comenzi mai mici.
Introducere
Când cumpărați și vindeți active pe o bursă, prețurile pieței sunt direct legate de cerere și ofertă. Pe lângă preț, alți factori importanți de luat în considerare sunt volumul tranzacționării, lichiditatea pieței și tipurile de ordine. În funcție de condițiile pieței și de tipurile de ordine pe care le utilizați, nu veți obține întotdeauna prețul dorit pentru o tranzacție.
Există o negociere constantă între cumpărători și vânzători care creează un decalaj între cele două părți (Bid-Ask spread). În funcție de cât de mult un activ doriți să tranzacționați și de cât de volatil este acesta, este posibil să aveți, de asemenea, un derapaj (mai multe despre asta mai târziu). Pentru a evita orice surprize, dobândirea cunoștințelor de bază despre registrul de comenzi al unei burse va merge mult.
Care este spread-ul Bid-Ask?
Margetul Bid-Ask este diferența dintre cel mai mare preț de cerere și cel mai mic preț de ofertă dintr-un registru de comenzi. Pe piețele tradiționale, spread-ul este adesea creat de creatorii de piață sau de furnizorii de lichidități. Pe piețele de criptomonede, spread-ul se datorează diferenței dintre ordinele limită ale cumpărătorilor și ale vânzătorilor.
Dacă doriți să faceți o achiziție instantanee la prețul pieței, sunteți de acord să plătiți cel mai mic preț cerut de vânzător. Dacă doriți să faceți o vânzare instantanee, veți beneficia de cel mai mare preț cerut de un cumpărător. Mai multe active lichide (cum ar fi valutele) au o marja mai mica Bid-Ask, ceea ce inseamna ca cumparatorii si vanzatorii isi pot executa ordinele fara a modifica semnificativ pretul unui activ. Acest lucru se datorează unui volum mare de comenzi în carnetul de comenzi. O diferență mai mare Bid-Ask va avea ca rezultat fluctuații mai mari de preț la închiderea comenzilor de volum mare.
Creatori de piață și spread Bid-Ask
Conceptul de lichiditate este esențial pentru piețele financiare. Dacă încercați să tranzacționați pe piețe cu lichiditate scăzută, s-ar putea să așteptați ore sau chiar zile până când un alt comerciant vă completează comanda.
Este important să se creeze lichiditate, dar lichiditatea oferită de comercianții individuali nu este neapărat suficientă. Pe piețele tradiționale, de exemplu, brokerii și formatorii de piață oferă lichiditate în schimbul profiturilor de arbitraj.
Un creator de piață poate profita de un spread Bid-Ask cumpărând și vânzând simultan un activ. Prin vânzarea la cel mai mare preț de ofertă și cumpărând la cel mai mic preț cerut din nou și din nou, creatorul de piață poate lua spread-ul drept profit de arbitraj. Chiar și un mic spread poate genera profituri semnificative în cazul unui volum mare de tranzacționare în ziua respectivă. Activele cu cerere mare au spread-uri mai mici, deoarece creatorii de piață concurează și reduc spread-ul.
De exemplu, un creator de piață poate oferi simultan să cumpere BNB pentru 350 USD și să vândă BNB pentru 351 USD, creând un spread de 1 USD. Oricine dorește să facă tranzacții instantanee pe piață va trebui să respecte aceste poziții. Spread-ul reprezintă acum profit pur de arbitraj pentru market maker, care vinde ceea ce cumpără comercianții și cumpără ceea ce vând.
Diagrame de adâncime și spread Bid-Ask
Să ne uităm la câteva exemple reale de criptomonedă și relația dintre volum, lichiditate și spread Bid-Ask. În interfața de utilizare a schimbului Binance, puteți vedea cu ușurință răspândirea Bid-Ask trecând la vizualizarea grafică [Depth]. Acest buton se află în colțul din dreapta sus al zonei diagramei.
Opțiunea [Adâncime] afișează o reprezentare grafică a registrului de comenzi al unui activ. Puteți vedea cantitatea cererii și prețul în verde, iar cantitatea și prețul ofertei în roșu. Diferența dintre aceste două zone este Bid-Ask Spread, pe care o puteți calcula astfel: prețul licitat roșu - prețul cerut verde.
După cum am menționat mai devreme, există o relație implicită între lichiditate și spread Bid-Ask scăzut. Volumul de tranzacționare este un indicator utilizat în mod obișnuit al lichidității, așa că ne așteptăm să vedem volume mai mari cu spread Bid-Ask mai mici ca procent din prețul unui activ. Criptomonede, acțiuni și alte active puternic tranzacționate se confruntă cu o concurență mult mai mare în rândul comercianților care doresc să profite de spread-ul Bid-Ask.
Procentajul de spread Bid-Ask
Pentru a compara spread-urile Bid-Ask ale diferitelor criptomonede sau active, trebuie să le evaluăm ca procent. Calculul este simplu:
(Preț licitat - preț cerut)/Preț licitat x 100 = procentaj de marja licitată-cerere
Să luăm ca exemplu BIFI. La momentul redactării acestui articol, BIFI avea un preț ofertat de 907 USD și un preț cerut de 901 USD. Această diferență ne oferă o diferență între ofertă și cerere de 6 USD. 6 USD împărțit la 907 USD, apoi înmulțit cu 100, ne oferă un procent final de spread Bid-Ask de aproximativ 0,66%.
Acum să presupunem că Bitcoin are o marja de licitație-cerere de 3 USD. Deși aceasta este jumătate din ceea ce am văzut cu BIFI, când le comparăm în termeni procentuali, Bid-Ask Spread al Bitcoin este de doar 0,0083%. BIFI are, de asemenea, un volum de tranzacționare semnificativ mai mic, ceea ce susține teoria noastră conform căreia activele mai puțin lichide tind să aibă spread Bid-Ask mai mari.
Raspandirea mai mică a Bitcoin ne permite să tragem câteva concluzii. Un activ cu un procent mai mic de Bid-Ask Spread este probabil să fie mult mai lichid. Dacă doriți să executați ordine de piață mari, există în general mai puțin risc de a fi nevoit să plătiți un preț pe care nu l-ați anticipat.
Ce este alunecarea?
Slippage-ul este un eveniment comun pe piețele cu volatilitate ridicată sau lichiditate scăzută. Derapajul apare atunci când o tranzacție se stabilește la un preț diferit de cel așteptat.
De exemplu, să presupunem că doriți să plasați un ordin de cumpărare pe piață mare la 100 USD, dar piața nu are lichiditatea necesară pentru a vă completa comanda la acel preț. Prin urmare, va trebui să completați comenzile ulterioare (peste 100 USD) până când comanda dvs. este complet completată. Prețul mediu al achiziției dvs. va fi apoi de peste 100 USD și asta este ceea ce numim alunecare.
Cu alte cuvinte, atunci când creați un ordin de piață, o bursă asociază cumpărarea sau vânzarea dvs. cu ordinele limită din registrul de ordine. Registrul de comenzi va potrivi comanda dumneavoastră cu comanda cu cel mai bun preț, dar vă veți deplasa mai departe în comenzi dacă nu există volum suficient pentru prețul dorit. Acest proces face ca piața să vă umple comenzile la prețuri diferite și neașteptate.
În spațiul criptomonedei, slippage-ul este un fenomen obișnuit la formatorii de piață automatizați și la schimburile descentralizate. Slippage-ul poate fi mai mare de 10% din prețul așteptat pentru Altcoins volatile sau cu lichiditate scăzută.
Alunecare pozitivă
Alunecarea nu este întotdeauna împotriva ta. Alunecarea pozitivă poate apărea dacă prețul scade în timp ce plasați comanda de cumpărare sau dacă acesta crește dacă plasați o comandă de vânzare. Deși rar, derapajele pozitive pot apărea pe anumite piețe extrem de volatile.
Toleranță de alunecare
Unele schimburi vă permit să setați manual un nivel de toleranță la alunecare pentru a limita orice alunecare pe care o puteți experimenta. Această opțiune va apărea atunci când utilizați creatori de piață automati, cum ar fi PancakeSwap pe Binance Smart Chain și Uniswap pe Ethereum.
Suma de derapaj pe care o setați poate avea un efect asupra timpului necesar pentru închiderea comenzii dvs. Dacă setați alunecarea la un nivel scăzut, executarea ordinului dvs. poate dura mult timp sau este posibil să nu se execute deloc. Dacă îl setați prea sus, un alt comerciant sau robot poate vedea comanda dvs. în așteptare și vă poate învinge.
În acest caz, front running are loc atunci când un alt comerciant plătește o taxă de gaz mai mare decât tine pentru a cumpăra mai întâi activul. Apoi creează o altă tranzacție pentru a vă vinde activul la prețul maxim pe care sunteți dispus să-l acceptați pe baza toleranței dvs. de alunecare.
Minimizați alunecarea negativă
Deși nu puteți preveni întotdeauna alunecarea, există câteva strategii pe care le puteți utiliza pentru a încerca să o minimizați.
1. În loc să faceți o comandă mare, încercați să o împărțiți în bucăți mai mici. Monitorizați îndeaproape registrul de comenzi pentru a vă distribui comenzile, asigurându-vă că nu plasați comenzi care depășesc volumul disponibil.
2. Dacă utilizați un schimb descentralizat, nu uitați să țineți cont de taxele de tranzacție. Unele rețele au taxe mari bazate pe traficul blockchain care pot compensa orice câștig pe care îl obțineți, prevenind alunecarea.
3. Dacă tranzacționați active cu lichiditate scăzută, cum ar fi un mic fond de lichiditate, activitatea dvs. de tranzacționare ar putea avea un impact semnificativ asupra prețului activului. O singură tranzacție poate avea un mic alunecare, dar un număr mare de tranzacții mai mici va afecta prețul următorului bloc de tranzacții pe care îl faceți.
4. Utilizați ordine limită. Aceste comenzi vă permit să obțineți prețurile dorite sau mai bune atunci când tranzacționați. Deși sacrificați viteza unui ordin de piață, puteți fi sigur că nu veți experimenta un derapaj negativ.
A concluziona
Atunci când tranzacționați criptomonede, amintiți-vă că o diferență între ofertă și cerere sau un derapaj poate modifica prețul final al tranzacțiilor dvs. Nu le poți evita întotdeauna, dar merită să le iei în considerare în deciziile tale. Pentru tranzacții mai mici, acest lucru poate fi minim, dar rețineți că, cu o comandă de volum mare, prețul mediu pe unitate poate fi mai mare decât se aștepta.
Pentru oricine folosește finanțare descentralizată, înțelegerea derapajului este cunoștințe de bază de tranzacționare pe care trebuie să le stăpânească. Fără niște cunoștințe de bază, riscați să vă pierdeți banii prin confruntarea cu un derapaj în avans sau excesiv.
