Introducere

Vânzarea în lipsă permite comercianților să profite de scăderea prețului unui activ. Aceasta este o modalitate foarte comună de a gestiona riscul de scădere, de a acoperi pozițiile existente sau de a exprima pur și simplu o perspectivă de scădere a pieței.

Cu toate acestea, vânzarea în lipsă poate fi uneori o strategie de tranzacționare excepțional de riscantă. Nu numai pentru că nu există o limită superioară pentru prețul unui activ, ci și din cauza vânzării în lipsă. O lichidare forțată poate fi descrisă ca o creștere bruscă a prețurilor. Când se întâmplă acest lucru, mulți vânzători în lipsă devin „prinși” și se grăbesc să încerce să-și acopere sau să părăsească pozițiile.

În mod natural, dacă doriți să înțelegeți ce este o lichidare forțată, trebuie mai întâi să înțelegeți ce este vânzarea în pierdere (sau short). Dacă nu sunteți familiarizat cu vânzarea în pierdere și modul în care funcționează, consultați Ce este vânzarea în pierdere pe piețele financiare?.

În acest articol, vom vedea ce este o lichidare forțată, cum să vă pregătiți pentru aceasta și chiar cum să profitați de ea într-o poziție lungă.

Ce este o lichidare forțată?

O lichidare forțată se produce atunci când prețul unui activ crește semnificativ din cauza unui număr mare de vânzători în pierdere care își lichidează poziția.

Vânzătorii în pierdere pariază că prețul unui activ va scădea. Dacă, dimpotrivă, prețul crește, pozițiile scurte încep să acumuleze o pierdere nerealizată. Atunci când prețul crește, vânzătorii în pierdere pot fi constrânși să-și închidă pozițiile. Acest lucru se poate face prin intermediul declanșatoarelor Stop-loss, lichidărilor (pentru contractele pe marjă și contractele futures). De asemenea, se poate întâmpla pur și simplu pentru că traderii își închid manual pozițiile pentru a evita pierderi și mai mari.

Deci, cum își închid vânzătorii în pierdere pozițiile? Ei cumpără. De aceea, o lichidare forțată se traduce printr-o creștere semnificativă a prețurilor. Pe măsură ce vânzătorii în pierdere își închid pozițiile, un efect în cascadă al ordinelor de cumpărare adaugă ulei pe foc. Prin urmare, o lichidare forțată este, în general, însoțită de un vârf echivalent al volumului de tranzacționare.

Iată un alt element de luat în considerare. Cu cât interesul de vânzare în pierdere este mai mare, cu atât este mai ușor să prinzi vânzătorii în pierdere și să-i forțezi să-și închidă pozițiile. Cu alte cuvinte, cu cât există mai multă lichiditate de prins, cu atât creșterea volatilitate poate fi mai mare din cauza unei lichidări forțate. În acest sens, o lichidare forțată este o creștere temporară a cererii în timp ce oferta scade.

Opusul unei lichidări forțate este o lichidare forțată a pozițiilor lungi, deși este mai puțin frecventă. O lichidare forțată a pozițiilor lungi este un efect similar care se produce atunci când pozițiile lungi sunt prinse de o presiune de vânzare în cascadă, ducând la o scădere semnificativă a prețurilor.

Cum se produce o lichidare forțată a pozițiilor scurte?

O lichidare forțată se produce atunci când există o creștere bruscă a presiunii de cumpărare. Dacă ați citit articolul nostru despre vânzarea în pierdere, știți că aceasta poate constitui o strategie de înalt risc. Totuși, ceea ce face ca o lichidare forțată să fie un eveniment deosebit de volatil este goana bruscă de a acoperi rapid pozițiile scurte (prin ordine de cumpărare). Acest lucru include multe ordine Stop-loss care se declanșează la un nivel de preț important, și mulți vânzători în pierdere închizând manual pozițiile lor în același timp.

O lichidare forțată se poate produce pe practic toate piețele financiare unde se poate lua o poziție scurtă. În același timp, lipsa opțiunilor pentru a vinde în pierdere o piață poate duce, de asemenea, la bule de prețuri semnificative. La urma urmei, dacă nu există o modalitate bună de a paria împotriva unui activ, acesta poate crește pe o perioadă îndelungată.

O cerință preliminară a unei lichidări forțate poate fi existența unei majorități de poziții scurte în loc de poziții lungi. În mod natural, dacă există mult mai multe poziții scurte decât poziții lungi, există mai multă lichiditate disponibilă pentru a alimenta focul. De aceea, raportul lung/scurt poate fi un instrument util pentru traderii care doresc să păstreze un ochi pe opinia pieței. Dacă doriți să consultați raportul lung/scurt în timp real pentru Binance Futures, o puteți face pe această pagină.

Anumiți traderi experimentați vor căuta oportunități de lichidare forțată potențială pentru a beneficia de o creștere rapidă a prețului. Această strategie constă în a acumula o poziție înainte ca lichidarea forțată să se producă și a folosi creșterea rapidă pentru a vinde la un preț mai mare.

➟Doriți să începeți în criptomonede? Cumpărați Bitcoin pe Binance!

Exemple de lichidare forțată

Lichidările forțate sunt foarte frecvente pe piața de valori. Aceasta implică, în general, un sentiment negativ în jurul unei companii, un preț perceput al acțiunilor ca fiind ridicat și un număr mare de poziții scurte. Dacă, de exemplu, apar știri pozitive neașteptate, toate aceste poziții scurte sunt obligate să cumpere, ceea ce duce la o creștere a prețului acțiunilor. Chiar și așa, o lichidare forțată este mai mult un model tehnic decât un eveniment fundamental.

Conform unor estimări, acțiunea Tesla (TSLA) a fost una dintre cele mai vândute în pierdere din istorie. Cu toate acestea, prețul a suferit un număr de creșteri semnificative, probabil prindând mulți vânzători în pierdere.

Vânzările în pierdere sunt, de asemenea, destul de frecvente pe piețele criptomonedelor, în special pe piețele Bitcoin. Piața derivatelor Bitcoin folosește poziții cu efect de levier ridicat, iar acestea pot fi prinse sau lichidate cu mișcări de preț relativ mici. De aceea, lichidările forțate ale pozițiilor scurte și lungi sunt frecvente pe piețele Bitcoin. Dacă doriți să evitați să fiți lichidat(ă) sau prins(ă) în astfel de mișcări, luați în considerare efectul de levier pe care îl utilizați. De asemenea, trebuie să adoptați o strategie de gestionare a riscurilor adecvată.

Uitați-vă la intervalul de preț al Bitcoin de mai jos, datând din începutul anului 2019. Prețul a fost menținut într-un interval după o mișcare puternică în jos. Opinie pieței a fost probabil relativ proastă, deoarece mulți investitori erau în poziții scurte, anticipând continuarea tendinței descrescătoare.

Lichidare forțată potențială pe piața BTC/USD.

Cu toate acestea, prețul a traversat intervalul într-o astfel de viteză încât zona nu a fost retestată de mult timp. A fost testată din nou doar câțiva ani mai târziu, în timpul pandemiei de coronavirus (de asemenea, numită „Joia Neagră”). Această mișcare rapidă a fost foarte probabil datorată unei acoperiri semnificative a pozițiilor scurte.

Pentru a concluziona

În rezumat, o lichidare forțată se produce atunci când vânzătorii în pierdere se găsesc prinși și sunt obligați să-și acopere pozițiile, ceea ce duce la o creștere semnificativă a prețurilor.

Lichidările forțate pot fi deosebit de volatile pe piețele cu efect de levier foarte mare. Atunci când mulți traderi și investitori utilizează un efect de levier ridicat, mișcările de preț au, de asemenea, tendința de a fi mai abrupte, deoarece lichidările în cascadă pot duce la un efect de bulgăre de zăpadă.

Asigurați-vă că înțelegeți implicațiile unei lichidări forțate înainte de a intra într-o poziție scurtă. Altfel, ați putea suferi pierderi uriașe. Dacă doriți să aflați mai multe despre vânzarea în pierdere și multe alte tehnici de trading, consultați Ghidul complet despre tradingul de criptomonede pentru începători.