Ce este psihologia pieței?
Puncte cheie de reținut
- Mulți cred că emoțiile sunt principalul motor al fluctuațiilor de pe piețele financiare. Și că opinia globală fluctuantă a investitorilor este ceea ce se numește ciclurile psihologice ale pieței.
Introducere
Warren Buffett a explicat odată: 'Piața este un mecanism pentru a transfera bani de la cei nerăbdători la cei răbdători.' Această afirmație simplă subliniază cât de mult emoțiile și psihologia influențează comportamentul pieței. Psihologia piețelor este piatra de temelie a acestui principiu și constituie un concept important în economia comportamentală care studiază modul în care emoțiile colective ale actorilor de pe piață influențează piețele financiare. Totuși, ce este cu neurobiologia care influențează psihologia pieței în sine?
Neurosciențele ne explică că creierul nostru nu este atât de rațional pe cât ne-ar plăcea să credem, mai ales atunci când banii sunt în joc. Emoțiile, prejudecățile cognitive și procesele psihologice ne îndrumă adesea deciziile financiare fără să ne dăm seama.
De exemplu, amigdala este partea creierului care procesează frica și declanșează reacțiile de luptă sau fugă. Aceasta ne poate împinge să luăm decizii impulsive în timpul încetinirilor pieței. Cortexul prefrontal ventromedial, pe de altă parte, evaluează recompensele și poate favoriza excesul de încredere în timpul piețelor în creștere.
Aceste mecanisme cerebrale, deși esențiale pentru supraviețuire, ne determină adesea să acționăm instinctual în loc să acționăm rațional atunci când vine vorba de tranzacționare și investiții.
Psihologia care stă la baza ciclurilor pieței
Tendință ascendentă
Optimismul este generalizat în timpul unei piețe în creștere. Creșterea prețurilor generează entuziasm, iar neurobiologia ne arată că acest lucru declanșează sistemul de recompensă al creierului, eliberând dopamină, un neurotransmițător.
Fenomenul emoțional cum ar fi FOMO (frica de a rata o oportunitate) tinde să amplifice această tendință. FOMO rezultă din circuitele de recompensă socială ale creierului, deoarece suntem concepuți fizic pentru a căuta incluziunea și a evita să ratăm ocaziile. Platformele de socializare, cum ar fi X și Reddit, pot exacerba FOMO prin prezentarea de povești despre câștiguri masive, încurajând alții să cumpere active fără a înțelege pe deplin riscurile.
Dogecoin, Shiba Inu și, mai recent, meme coin-urile TRUMP și MELANIA sunt exemple perfecte. Valoarea meme coin-urilor, în majoritatea cazurilor, este determinată de entuziasmul speculativ și tendințele virale mai degrabă decât de valoarea intrinsecă. Comercianții sunt adesea purtați de euforie, ignorând semnele de avertizare, cum ar fi supraevaluarea sau creșterea nesustenabilă.
Mai multe procese neurobiologice coincid pentru a crea acest optimism necontrolat, care poate duce la bule financiare, în timpul cărora prețurile depășesc cu mult valoarea reală a unui activ. Când bula explodează, piața intră într-o tendință descendentă, declanșând adesea o cascadă de emoții negative.
Tendință descendentă
Când piața se inversează, emoțiile trec de la optimism la negare și frică. Amigdala creierului, care procesează frica, preia controlul, provocând răspunsuri instinctuale cum ar fi vânzarea în panică. Neurologic, această frică este amplificată de aversiunea față de pierderi, care duce la o dificultate mai mare de a suporta pierderile decât de a obține câștiguri echivalente.
Pe măsură ce prețurile continuă să scadă, frica se transformă în panică, conducând la resemnare, un punct în care investitorii își vând în masă activele, suferind adesea pierderi mari. Acest comportament este deosebit de evident în timpul piețelor în declin, așa cum se observă în corecțiile mari ale bitcoinului în timpul ciclului de piață din 2022.
Piața se stabilizează în cele din urmă atunci când pesimismul atinge cote maxime, conducând adesea la o fază de acumulare în care prețurile evoluează lateral. În această etapă, unii investitori ar putea reintra cu prudență pe piață, împinși de sentimente de speranță și optimism care reapar.
Neurobiologia care stă la baza psihologiei pieței
O serie de procese neurologice complexe stau la baza psihologiei care generează tendințele pieței. Unul dintre aceste procese este sistemul de recompensă, care se compune din diferiți neurotransmițători și structuri cerebrale.
Principalul neurotransmițător asociat cu recompensele și plăcerea este dopamina. Când ești expus la un stimul plăcut, creierul tău reacționează provocând o creștere a dopaminei. Acest fenomen este observat de obicei în timpul piețelor în creștere, când sistemul dopaminergic al creierului este activat de anticiparea recompenselor financiare, creând astfel un ciclu de feedback.
Dopamina este sintetizată în principal în substanța neagră și în zona tegmentală ventrală. Așa cum este ilustrat în imaginea de mai sus, dopamina urmează multiple căi pentru a ajunge în diferitele regiuni ale creierului.
Calea cea mai asociată cu psihologia pieței este calea mezolimbică. Calea mezolimbică leagă zona tegmentală ventrală de sistemul limbic, care include amigdala. Această cale este esențială pentru a experimenta plăcerea și gratificarea. Din perspectiva unui câștig financiar, dopamina este eliberată în această cale, creând un sentiment de motivație și satisfacție.
Amigdala este structura principală implicată în procesarea emoțiilor precum frica și anxietatea. Acest nucleu este la fel de important în timpul piețelor în declin pe cât sunt căile dopaminergice în timpul piețelor în creștere. De obicei un mecanism de supraviețuire, reacția de luptă sau fugă în contexte financiare poate duce la decizii impulsive, ducând adesea la pierderi.
În timp ce frica și anxietatea declanșate în amigdala pot distorsiona procesele de luare a deciziilor și pot duce la decizii impulsive, cum ar fi vânzarea în panică, disonanța cognitivă poate influența de asemenea investitorii să păstreze activele ca semn de negare, în speranța că piața se va recupera.
Disonanța cognitivă apare atunci când concepțiile pe care le au comercianții despre piață intră în conflict cu realitatea. Disonanța cognitivă este asociată în principal cu cortexul prefrontal, responsabil de funcțiile cognitive de înalt nivel, și cu sistemul limbic, care include din nou amigdala și hippocampul.
Un alt aspect interesant al neurobiologiei care poate influența psihologia pieței este cel al neuronilor espejo. Acești neuroni se găsesc în mai multe zone ale creierului, inclusiv cortexul premotor, zona motorie suplimentară, lobul parietal și lobul parietal inferior. Neuronii espejo se activează atât atunci când un individ efectuează o acțiune, cât și atunci când observă o acțiune similară efectuată de o altă persoană.
Pe scurt, neuronii espejo ne permit să trăim emoțiile și acțiunile altora prin intermediu. Acești neuroni sunt implicați în empatie și influență socială. Observarea altor comercianți care au succes poate activa acești neuroni, conducând la imitație, care poate juca un rol major în instinctul de turmă.
Studiu de caz al meme coin-ului TRUMP
1. Creștere rapidă și căi dopaminergice
Există șanse mari ca creșterea explozivă a meme coin-ului TRUMP la lansare să fi fost influențată de sistemul de recompensă al creierului. Factori precum legătura evidentă cu Donald Trump, o celebritate larg recunoscută și care întruchipează bogăția, și acoperirea media importantă în jurul acestei criptomonede au contribuit probabil la ascensiunea sa inițială.
FOMO și teama generală de a rata recompensele pot fi de asemenea un factor posibil. Această creștere inițială a activat probabil căile dopaminergice ale comercianților, eliberând dopamină în anticiparea recompenselor financiare și creând astfel un ciclu de feedback de entuziasm și speculație. Această fază este de asemenea cunoscută sub numele de faza euforică, în care optimismul și entuziasmul stimulează o creștere a prețurilor.
2. Instinctul de turmă și neuronii espejo
Așa cum s-a menționat mai sus, neuronii espejo joacă adesea un rol în instinctul de turmă și, prin urmare, în psihologia pieței. Creșterea rapidă a criptomonedei poate servi ca exemplu al acestor neuroni în acțiune, deoarece indivizii, influențați de emoțiile și succesul aparent al altora, pot lua decizii motivate de un sentiment colectiv mai degrabă decât de o analiză rațională și independentă. În cazul TRUMP:
Cultura meme-urilor: meme-urile și activitatea de pe rețelele sociale au creat un entuziasm viral care a încurajat pe alții să se alăture tendinței. Neuronii espejo pot fi amplificați emoțiile pozitive în rândul comercianților și investitorilor.
Angajament politic și comunitate de fani: susținătorii politici și comunitatea de fani ai lui Donald Trump au contribuit și mai mult la vizibilitatea și adoptarea criptomonedei. Un sentiment pozitiv al pieței se răspândește rapid prin aceste interacțiuni sociale.
Aceasta subliniază modul în care instinctul de turmă, întărit de neuronii espejo, amplificat de influențe sociale precum cultura meme-urilor și angajamentul fanilor, poate influența comportamentul pieței.
3. Volatilitatea, vânzările în panică și amigdala
După creșterea sa inițială, ca și în cazul majorității meme coin-urilor, TRUMP a experimentat de asemenea multă volatilitate și scăderi mari ale prețului. În acest stadiu, comercianții pot simți negare, frică și anxietate.
Disonanța cognitivă poate determina multe persoane să își păstreze activele în ciuda încetinirii pieței, în speranța unei recuperări rapide sau a încrederii într-o valoare specifică. Acest conflict între realitate și convingerile personale poate duce la decizii iraționale și pierderi financiare.
Între timp, amigdala, care este responsabilă de reacția de luptă sau fugă, poate amplifica sentimentele de frică și anxietate și astfel conduce la o vânzare în panică. Anunțul criptomonedei concurente MELANIA a exacerbat probabil aceste reacții emoționale și subliniază modul în care factorii externi pot influența puternic comportamentele individuale ale investitorilor și, prin urmare, tendințele pieței.
Concluzie
Înțelegerea psihologiei care stă la baza ciclurilor pieței poate fi foarte utilă, oferind un context mai bun al tendințelor pieței comercianților și investitorilor. De exemplu, poți observa tendințele emoționale pentru a identifica perioade de pesimism sau optimism intens și a observa cum aceste emoții afectează prețurile pieței.
Familiarizarea cu procesele neurobiologice care stau la baza tendințelor emoționale, inclusiv rolul căilor dopaminergice, structuri precum amigdala și funcția neuronilor espejo, poate permite o mai bună înțelegere a psihologiei pieței. Acest lucru poate crește șansele de a evita capcanele psihologice comune, cum ar fi prejudecățile cognitive, FOMO, vânzarea în panică și disonanța cognitivă.
Pentru mai multe informații
Ce este meme coin-ul Official Trump (TRUMP)?
Ce sunt prejudecățile comportamentale și cum să le evităm?
Cinci strategii de gestionare a riscurilor
Avertisment de responsabilitate și risc: acest conținut vă este prezentat 'așa cum este' în scopuri de informare generală și educațională doar, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui interpretat ca un sfat financiar, juridic sau profesional, nici ca un mod de a recomanda achiziționarea unui produs sau serviciu specific. Ar trebui să consultați profesioniștii corespunzători înainte de orice decizie. Când articolul a fost redactat de un contributor terț, vă rugăm să observați că opiniile articolului nu reflectă neapărat cele ale Binance Academy. Vă rugăm să citiți întreaga noastră responsabilitate aici pentru a afla mai multe. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dumneavoastră poate varia în scădere sau în creștere și este posibil să nu recuperați suma pe care ați investit-o. Sunteți singur(e) responsabil(e) pentru deciziile dumneavoastră de investiție, iar Binance Academy nu este responsabilă pentru pierderile pe care le-ați putea suferi. Acest conținut nu ar trebui interpretat ca un sfat financiar, juridic sau profesional. Pentru mai multe informații, vă rugăm să consultați Termenii și condițiile noastre și avertismentul privind riscurile.
