Analiza tehnică (TA), denumită adesea „chartism”, este un tip de analiză axată pe prezicerea comportamentului viitor al pieței pe baza acțiunilor prețurilor și a datelor anterioare de volum. Abordarea AT este aplicată pe scară largă titlurilor de valoare și altor active de pe piețele financiare tradiționale, dar este și o componentă integrantă a tranzacționării cu monede digitale pe piața criptomonedei.
Spre deosebire de analiza fundamentală (FA), care ia în considerare mai mulți factori din jurul prețului unui activ, AT se concentrează exclusiv pe istoria acțiunilor prețului. Din acest motiv, este folosit ca instrument pentru a examina fluctuațiile prețurilor și datele de volum ale unui activ, iar mulți comercianți îl folosesc în încercarea de a identifica tendințele și oportunitățile favorabile de tranzacționare.
Deși forme primitive de analiză tehnică au apărut în secolul XVII în Amsterdam și secolul XVIII în Japonia, AT-ul modern este adesea legat de lucrările lui Charles Dow. Jurnalist financiar și fondator al The Wall Street Journal, Dow a fost unul dintre primii care a observat că activele individuale și piețele, adesea, se mișcă prin tendințe care pot fi segmentate și examinate. Lucrările sale vor da naștere ulterior Teoriei Dow, care va încuraja noi dezvoltări în domeniul analizei tehnice.
În etapele inițiale, abordarea rudimentară a analizei tehnice se baza pe fișe realizate manual și calcule manuale; dar odată cu avansul tehnologiei și informaticii moderne, AT s-a generalizat, până la punctul de a deveni în prezent un instrument important pentru mulți investitori și traderi.
Cum funcționează analiza tehnică?
Așa cum s-a menționat deja, AT este în esență studiul prețurilor actuale și anterioare ale unui activ. Ipoteza principală pe care se bazează analiza tehnică este că fluctuațiile de preț ale unui activ nu sunt aleatorii, ci evoluează în general în tendințe identificabile de-a lungul timpului.
În esență, AT este analiza forțelor de ofertă și cerere de pe piață, care sunt o reprezentare a sentimentului general al acesteia. Cu alte cuvinte, prețul unui activ este reflecția opoziției forțelor de cumpărare și vânzare, strâns legate de emoțiile traderilor și investitorilor (esențialmente frică și lăcomie).
Trebuie menționat că AT este considerat mai fiabil și eficient în piețele care funcționează în condiții normale - adică, cu un volum mare și lichiditate. Piețele de mare volum sunt mai puțin expuse manipulării prețurilor și influențelor externe anormale care ar putea crea semnale false - ceea ce ar face din AT un instrument inutil.
Pentru a examina prețurile și, eventual, a identifica oportunități favorabile, traderii utilizează diverse instrumente chartiste denumite indicatori. Indicatorii analizei tehnice pot ajuta traderii să identifice tendințele existente, precum și să ofere informații relevante despre tendințele care pot apărea în viitor. Deoarece indicatorii de AT nu sunt infailibili, unii traderi folosesc combinații ale acestora pentru a reduce riscul.
Indicatori AT comuni
În mod obișnuit, traderii care se bazează pe AT folosesc diferiți indicatori și metrici pentru a încerca să determine tendințele pieței pe baza graficelor și a istoricului acțiunilor prețului. Printre numeroșii indicatori de analiză tehnică, mediile mobile simple (SMA) sunt unul dintre cele mai utilizate și cunoscute exemple. Așa cum sugerează numele, SMA este calculată pe baza prețurilor de închidere ale unui activ pe o perioadă de timp determinată. Media mobilă exponențială (EMA) este o versiune modificată a SMA, care pune accent mai mare pe prețurile de închidere recente decât pe cele vechi.
Un alt indicator utilizat în mod obișnuit este indicele de forță relativă (RSI), care face parte dintr-o categorie de indicatori cunoscuți sub numele de oscilatori. Spre deosebire de mediile mobile, care urmăresc pur și simplu schimbările de preț de-a lungul timpului, oscilatorii aplică formule matematice datelor despre prețuri și, ulterior, produc citiri care se vor încadra între intervale predefinite. În cazul RSI, acest interval variază de la 0 la 100.
Benzile Bollinger (BB) sunt un alt indicator, de tip oscilator, destul de popular printre traderi. Indicatorul BB constă din două benzi laterale care flotează în jurul unei linii de medie mobilă. Este utilizat pentru a identifica condiții de piață de potențial "supraevaluare" sau "subevaluare", precum și pentru a măsura volatilitatea pieței.
Pe lângă instrumentele de AT mai de bază și simple, există și alți indicatori care, la rândul lor, depind de alți indicatori pentru a genera date. De exemplu, RSI Stochastic este calculat prin aplicarea unei formule matematice la RSI regulat. Un alt exemplu popular printre indicatori este media mobilă de convergență/divergentă (MACD). MACD este generat prin scăderea a două EMAs, ceea ce dă naștere unei linii principale (linia MACD). Prima linie este utilizată apoi pentru a genera o altă EMA, ceea ce dă naștere unei a doua linii (cunoscută sub numele de linia de semnal). De asemenea, avem histograma MACD, care este calculată pe baza diferențelor dintre cele două linii.
Semnale de trading
Deși indicatorii sunt utili pentru a identifica tendințe generale, aceștia pot fi, de asemenea, utilizați pentru a obține indicii cu privire la puncte de intrare și ieșire potențiale (adică, semnale de cumpărare sau vânzare). Aceste semnale pot fi generate atunci când evenimente specifice au loc în graficul unui indicator. De exemplu, atunci când RSI produce o citire de 70 sau mai mult, poate sugera că piața operează în condiții de "supraevaluare". Aceeași logică se aplică atunci când RSI scade la 30 sau mai puțin, ceea ce este perceput în general ca un semn că există condiții de "subevaluare" pe piață.
Așa cum s-a explicat anterior, semnalele de trading furnizate de analiza tehnică nu sunt întotdeauna precise, și există, de asemenea, o cantitate considerabilă de zgomot (semnale false) produse de indicatorii AT. Acest lucru este deosebit de îngrijorător în legătură cu piețele de criptomonede, deoarece acestea sunt mult mai mici decât cele tradiționale și, prin urmare, mai volatile.
Critici
Deși este utilizat extensiv în toate tipurile de piețe, AT este considerat de mulți specialiști un metodă controversată și puțin fiabilă, fiind adesea etichetat drept „profeție autoîmplinită” - un concept care este folosit pentru a descrie acele evenimente care au loc doar pentru că un număr mare de oameni presupun că se vor întâmpla.
Criticii susțin că, în contextul piețelor financiare, dacă un număr mare de traderi și investitori se bazează pe aceleași tipuri de indicatori - cum ar fi liniile de suport și rezistență - probabilitatea ca acești indicatori să răspundă corect este crescută.
Pe de altă parte, mulți susținători ai AT argumentează că fiecare chartist are propria sa formă particulară de a analiza graficele și de a folosi diferitele indicatori disponibili, ceea ce implică că este practic imposibil ca un număr mare de traderi să utilizeze aceeași strategie.
Analiza fundamental vs. analiza tehnică
O premisă centrală a analizei tehnice este că prețurile de pe piață reflectă deja toți factorii fundamentali legați de un activ concret. Dar, spre deosebire de abordarea AT, care se concentrează în principal pe datele istorice ale prețurilor și volumelor (grafice de piață), analiza fundamentală (AF) adoptă o strategie de cercetare mai largă și pune un accent mai mare pe factorii calitativi.
Analiza fundamentală consideră că performanța viitoare a unui activ depinde de multe lucruri și nu doar de datele istorice. În esență, AF este o metodă utilizată pentru a estima valoarea intrinsecă a unei companii, afaceri sau activ, pe baza unei game largi de condiții micro și macroeconomice - cum ar fi managementul și reputația companiilor, competiția de pe piață, ratele de creștere și sănătatea sectorului.
Prin urmare, putem considera că, spre deosebire de AT, care este folosit în principal ca instrument predictiv al acțiunii prețului și comportamentului pieței, AF este o metodă pentru a determina dacă un activ este supraevaluat sau nu, în funcție de contextul și potențialul său. În timp ce analiza tehnică este folosită în principal de traderi pe termen scurt, analiza fundamentală tinde să fie preferată de gestionarii de fonduri și investitorii pe termen lung.
Un avantaj notabil al analizei tehnice este faptul că se bazează pe date cantitative. Ca atare, oferă un cadru de referință pentru o cercetare obiectivă a istoriei prețurilor, eliminând o parte din conjeturile care însoțesc abordarea mai calitativă a analizei fundamentale.
Cu toate acestea, deși se ocupă cu date empirice, AT este influențat de prejudecăți personale și subiectivitate. De exemplu, un trader care este puternic înclinat să ajungă la o anumită concluzie cu privire la un activ, probabil va putea să își manipuleze instrumentele de AT pentru a susține prejudecățile sale și a reflecta ideile preconcepute - ceea ce, în multe cazuri, se întâmplă fără ca el să fie conștient de aceasta. În plus, analiza tehnică poate, de asemenea, să eșueze în perioade în care piețele nu prezintă modele sau tendințe clare.
Reflecții finale
Dincolo de critici și controversa tradițională cu privire la care metodă este mai bună, o combinație care include abordări atât de AT, cât și de AF este considerată de mulți ca fiind cea mai rațională alegere. În timp ce AF este adesea legat de strategii de investiție pe termen lung; AT poate oferi informații relevante cu privire la condițiile pieței pe termen scurt, ceea ce poate fi util atât pentru traderi, cât și pentru investitori (de exemplu, în încercarea de a determina puncte favorabile de intrare și ieșire).