rezumat

Tokenomics se referă la economia jetoanelor. Descrie factorii care afectează utilizarea și valoarea unui token, inclusiv, dar fără a se limita la, crearea și distribuția, cererea și oferta, mecanismele de stimulare și programele de ardere a simbolurilor. În cazul proiectelor de criptomonede, tokenomica bine concepută este vitală pentru succes. Evaluarea tokenomiei unui proiect înainte de a decide dacă să participe sau nu la el este esențială pentru investitori și părțile interesate.

Introducere

Tokenomics, care este contracția cuvintelor „token” și „economie”, este o componentă cheie a cercetării fundamentale a unui proiect de criptomonedă. Pe lângă analizarea cărții albe, a echipei fondatoare, a foii de parcurs și a creșterii comunității, tokenomica este vitală pentru a evalua prognoza viitoare a unui proiect blockchain. Proiectele de criptomonede trebuie să își proiecteze cu atenție tokenomica pentru a asigura o dezvoltare durabilă pe termen lung.

O scurtă privire asupra tokenomiei

Proiectele blockchain creează reguli de tokenomic în jurul token-urilor lor pentru a încuraja sau descuraja diferite acțiuni ale utilizatorilor. Este similar cu atunci când banca centrală tipărește bani și implementează politici monetare pentru a încuraja sau descuraja cheltuielile, împrumuturile, economisirea și mutarea banilor. Vă rugăm să rețineți că cuvântul „token” din acest articol se referă atât la monede, cât și la jetoane. Puteți ști diferența dintre ambele lucruri aici. Spre deosebire de monedele fiat, regulile tokenomics sunt implementate prin cod și sunt transparente, previzibile și greu de schimbat.

Să luăm Bitcoin ca exemplu. Oferta totală de Bitcoin este preprogramată pentru a fi de 21 de milioane de monede. Prin minerit, Bitcoin este creat și pus în circulație. Minerii primesc Bitcoin ca recompensă atunci când un bloc este extras la aproximativ 10 minute.

Recompensa, numită și subvenție de bloc, se reduce la jumătate la fiecare 210.000 de blocuri. Conform acestui program, înjumătățirea sau „înjumătățirea” are loc la fiecare patru ore. Din 3 ianuarie 2009, când a fost creat primul bloc sau bloc geneză în rețeaua Bitcoin, subvenția blocului a fost redusă la jumătate de trei ori: de la 50 BTC la 25 BTC, apoi la 12,5 BTC și, în final, la 6,25 BTC, așa cum este in prezent.

Pe baza acestor reguli, este ușor de calculat că în 2022, în jur de 328.500 BTC vor fi extrași, împărțind numărul total de minute din an la 10 (pentru că se extrage un bloc la fiecare 10 minute) și apoi înmulțind cu 6,25 (pentru că fiecare bloc oferă recompense de 6,25 BTC). Prin urmare, cantitatea de Bitcoin extrasă în fiecare an poate fi prezisă. Ultimul Bitcoin este de așteptat să fie extras în anul 2140.

Bitcoin tokenomics include, de asemenea, designul taxelor de tranzacție pe care minerii le primesc atunci când un bloc este validat. Această taxă este concepută pentru a crește pe măsură ce volumul tranzacțiilor și congestionarea rețelei cresc. Ajută la prevenirea spam-ului tranzacțiilor și îi stimulează pe mineri să mențină validarea tranzacțiilor chiar dacă subvențiile bloc scad.

Pe scurt, Bitcoin tokenomics este simplă și ingenioasă. Totul este transparent și previzibil. Stimulentele din jurul Bitcoin țin participanții compensați pentru a menține rețeaua puternică și pentru a contribui la valoarea sa ca criptomonedă.

Elemente cheie ale tokenomiei

Ca termen umbrelă pentru o mare varietate de factori care influențează valoarea criptomonedelor, „tokenomics” se referă în primul rând la structura economiei unei criptomonede așa cum a fost concepută de creatorii săi. Aceștia sunt câțiva dintre cei mai importanți factori de luat în considerare atunci când analizați tokenomia unei criptomonede.

Furnizare de jetoane

Oferta și cererea sunt factori primari care afectează prețul oricărui bun sau serviciu. Același lucru este valabil și pentru criptomonede. Există mai multe valori vitale care măsoară oferta (oferta) unui token.

Prima se numește oferta maximă. Înseamnă că există un număr maxim de jetoane programate să existe pe durata de viață a acestei criptomonede. Bitcoin are o aprovizionare maximă de 21 de milioane de monede. Litecoin are o capitalizare totală de 84 de milioane de monede, iar BNB are o aprovizionare maximă de 200 de milioane.

Unele jetoane nu au o aprovizionare maximă. Oferta de Ether a rețelei Ethereum crește în fiecare an. Monedele stabile precum USDT, USDCoin (USDC) și Binance USD (BUSD) nu au o aprovizionare maximă, deoarece sunt emise pe baza rezervelor care susțin aceste monede. Teoretic, pot continua să crească fără limite. Dogecoin și Polkadot sunt două criptomonede cu o aprovizionare nelimitată.

A doua măsurătoare este oferta circulantă, care se referă la numărul de jetoane în circulație. Jetoanele pot fi bătute și arse sau blocate în alte moduri. Acest lucru afectează și prețul jetonului.

Privind oferta de jetoane, ne putem face o idee bună despre câte jetoane vor fi în cele din urmă.

Utilitate token

Utilitatea token se referă la cazurile de utilizare concepute pentru acel token. De exemplu, utilitatea BNB include alimentarea BNB Chain, plata taxelor de tranzacție și bucurarea de reduceri la comisioanele de tranzacționare pe BNB Chain și funcționarea ca un simbol comunitar de utilitate în ecosistemul BNB Chain. De asemenea, utilizatorii pot miza BNB cu diverse produse din ecosistem pentru a obține venituri suplimentare.

Tokenurile au multe alte cazuri de utilizare. Jetoanele de guvernare permit deținătorului să voteze asupra modificărilor aduse protocolului tokenului. Monedele stabile sunt proiectate să funcționeze ca o monedă. Pe de altă parte, jetoanele de securitate reprezintă active financiare. De exemplu, o companie ar putea emite acțiuni tokenizate în timpul unei oferte inițiale de monede (ICO) și să acorde deținătorului drepturi de proprietate și dividende.

Acești factori pot ajuta la determinarea cazurilor potențiale de utilizare pentru un simbol, ceea ce este esențial pentru înțelegerea modului în care este probabil să evolueze economia acelui simbol.

Analiza distribuției token-ului

Pe lângă cerere și ofertă, este imperativ să ne uităm la modul în care sunt distribuite jetoanele. Marile instituții de investiții și investitorii individuali se comportă diferit. Știind ce tip de entități dețin un token, vă va oferi informații strategice despre modul în care este probabil să-și schimbe token-urile, ceea ce, la rândul său, va afecta valoarea jetonului.

În general, există două moduri de a lansa și de a distribui jetoane: o lansare echitabilă și o lansare înainte de minerit. O lansare corectă este atunci când nu există acces anticipat sau alocări private înainte ca jetonul să fie bătut și distribuit publicului. BTC și Dogecoin sunt exemple din această categorie.

Pe de altă parte, pre-vânzare sau pre-mining permite ca o parte a criptomonedelor să fie bătută și distribuită unui grup select înainte de a fi oferită publicului. Ethereum și BNB sunt exemple ale acestui tip de distribuție de jetoane.

De obicei, este bine să acordați atenție cât de uniform este distribuit un jeton. În general, unele organizații mari care dețin o parte foarte mare a unui token sunt considerate mai riscante. Un simbol care este în mare parte răspândit între investitorii pacienți și echipele fondatoare înseamnă că interesul părților este mai bine aliniat pentru succesul pe termen lung.

De asemenea, ar trebui să acordați atenție programului de blocare și eliberare a token-ului pentru a vedea dacă un număr mare de jetoane vor fi puse în circulație, ceea ce va exercita un preț de urs asupra valorii jetonului.

Analiza arderii jetoanelor

Multe proiecte cripto ard jetoane în mod regulat, adică scot jetoanele din circulație pentru totdeauna.

De exemplu, BNB adoptă arderea monedelor pentru a elimina monedele din circulație și pentru a reduce oferta totală a jetonului său. Cu 200 de milioane de BNB preminați, oferta totală de BNB din iunie 2022 este de 165.116.760. BNB va arde mai multe monede până când 50% din oferta totală va fi distrusă, ceea ce înseamnă că oferta totală de BNB va fi redusă la 100 de milioane BNB. În mod similar, Ethereum a început să ardă ETH în 2021 pentru a-și reduce oferta totală.

Când oferta unui jeton scade, acesta este considerat deflaționist. În schimb, atunci când oferta continuă să se extindă, aceasta este considerată inflaționistă.

Mecanisme de stimulare

Mecanismul de stimulare al unui token este crucial. Modul în care participanții sunt stimulați pentru a asigura sustenabilitatea pe termen lung este esențial în tokenomics. Modul în care Bitcoin își proiectează subvenția în bloc și taxele de tranzacție este exemplul perfect de model elegant.

Mecanismul Proof of Stake este o altă metodă de validare care capătă relevanță. Acest design permite participanților să-și blocheze jetoanele pentru a valida tranzacțiile. În general, cu cât sunt mai multe jetoane blocate, cu atât este mai mare oportunitatea de a alege validatori și de a primi recompense pentru validarea tranzacțiilor. De asemenea, înseamnă că dacă validatorii încearcă să deterioreze rețeaua, valoarea propriilor active va fi în pericol. Aceste caracteristici îi încurajează pe participanți să acționeze cinstit și să mențină robustețea protocolului.

Multe proiecte DeFi au folosit mecanisme inovatoare de stimulare pentru a obține o creștere rapidă. Compound, o platformă pentru împrumuturi și furnizare de împrumuturi criptomonede, le permite investitorilor să depună criptomonede în protocolul Compound, să colecteze dobânzi pentru aceste depozite și să primească jetoane COMP ca recompensă suplimentară. În plus, jetoanele COMP servesc ca simbol de guvernare pentru protocolul Compound. Aceste alegeri de design aliniază interesele tuturor participanților cu oportunitățile Compound pentru succes pe termen lung.

Ce urmează pentru tokenomics

De când blocul de geneză al rețelei Bitcoin a fost creat în 2009, tokenomica a evoluat semnificativ. Dezvoltatorii au explorat multe modele tokenomice diferite. Au fost succese și eșecuri. Modelul tokenomics Bitcoin rămâne actual și a trecut testul timpului. Alții cu design tokenomic slab au eșuat.

Jetoanele non-fungibile (NFT) oferă un model de tokenomic diferit, care se bazează pe deficitul digital. Tokenizarea activelor tradiționale, cum ar fi imobilele și operele de artă, ar putea genera noi inovații pentru tokenomia viitorului.

Concluzii

Tokenomics este un concept fundamental pentru a decide dacă vrei să investești sau nu într-o criptomonedă. Este un termen care acoperă majoritatea factorilor care influențează valoarea unui token. Este important de reținut că niciun factor nu oferă o cheie magică. Evaluarea dumneavoastră ar trebui să se bazeze pe cât mai mulți factori posibil și să fie analizată în ansamblu. Tokenomics poate fi combinat cu alte instrumente de analiză fundamentală pentru a face o judecată cu o bază solidă de informații despre prognoza viitoare a unui proiect și prețul jetonului acestuia.

În cele din urmă, economia unui token va avea un impact mare asupra modului în care este utilizat, cât de ușor va fi să se dezvolte rețeaua și dacă va exista mult interes în cazurile de utilizare pentru token.