#ETH4500Next? #CryptoIn401k #BitcoinSPACDeal $BTC
Cu trei luni în urmă, George Karam, CEO-ul grupului Sequans Communications, listat la Bursa de Valori din New York, nu s-a gândit niciodată să cumpere bitcoin. Dar după ce o afacere a stârnit îngrijorarea investitorilor și au apărut știri despre o creștere bruscă a prețului acțiunilor unei companii de îngrijire a sănătății după ce a cumpărat o criptomonedă, Karam a devenit fascinat de idee.
El și-a convins rapid consiliul de administrație, a strâns 384 de milioane de dolari din piețele de datorii și acțiuni și a cumpărat criptomoneda cea mai populară din lume. Rezultatul? Prețul acțiunilor Sequans a crescut cu 160% peste noapte.
Karam a spus: „Nu am putut spune acest lucru anul trecut, dar astăzi cred cu tărie în el... Sunt complet convins că bitcoinul va rămâne”, atribuind parțial transformarea sa lui Michael Saylor, apostolul criptomonedelor din America, ale cărui companie „Strategy” a atins o capitalizare de piață de 115 miliarde de dolari prin acumularea de bitcoin și organizarea de conferințe pentru a atrage cumpărători din rândul companiilor.
Ascensiunea companiilor de „trezorerie criptomonedă”
De la companiile de biotehnologie și minerit la proprietarii de hoteluri și producătorii de țigări electronice, companiile din diverse sectoare își intensifică investițiile în bitcoin și alte monede digitale pentru a-și crește valoarea acțiunilor.
Datele de la compania „Architect Partners” arată că, în anul încheiat pe 5 august, 154 de companii publice au strâns sau s-au angajat să investească 98,4 miliarde de dolari pentru a cumpăra criptomonede – o creștere uriașă comparativ cu cele 33,6 miliarde de dolari strânse de doar 10 companii înainte de acest an.
Unele companii și-au redesenat identitatea de marcă pentru a adopta culoarea portocalie a bitcoinului, au adăugat tablouri de bord publice care arată deținerile de criptomonede și s-au promovat ca instrumente de investiție pentru activele digitale. Chiar și compania media de familie a lui Donald Trump a strâns două miliarde de dolari pentru a cumpăra bitcoin și simbolurile asociate, în cadrul unei curse a companiilor pentru aur.
De ce plătesc investitorii o primă?
Pentru acționari, măsura principală este „prețul bitcoinului pe acțiune” – adică cât de mult bitcoin susține fiecare acțiune. Companiile care își extind rapid deținerile sunt recompensate cu evaluări care depășesc adesea valoarea monedelor în sine.
Acest model speculativ a dus la creșteri spectaculoase ale prețului acțiunilor, așa cum s-a întâmplat cu compania Sequans și compania britanică The Smarter Web Company, care are o capitalizare de piață de 560 milioane de lire sterline, care își diminuează profiturile modeste de 93.000 de lire sterline datorită deținerilor de bitcoin în valoare de 238 milioane de lire sterline.
Brian Estes, CEO-ul Off The Chain Capital, compară acest fenomen cu bula dot-com din 1998, avertizând că supraîncărcarea ar putea semnala probleme dacă prețurile bitcoinului scad.
Avertizările experților: riscuri sistemice iminent
Punctul slab al modelului este evident – prăbușirea bitcoinului va duce la scăderea prețului acțiunilor și va împiedica cumpărătorii îndatorați să își onoreze obligațiile. Eric Benoist de la Natixis CIB avertizează că acest lucru ar putea fi „sistemic” pentru ecosistemul bitcoin.
Rob Hadick de la Dragonfly Capital avertizează că companiile operaționale ar putea suferi dacă speculațiile pe criptomonede distrag atenția managementului de la prioritățile lor fundamentale. În același timp, Kevin De Pautoul de la Kirok subliniază că aceste companii injectează „o cantitate enormă de riscuri în sistem... susținută doar de o continuare a creșterii valorii activului”.
Dincolo de bitcoin: extinderea pariurilor
Deși bitcoinul domină, companiile se extind în domeniul ethereum și solana, și chiar în simboluri specializate. ReserveOne plănuiește să cumpere mai multe criptomonede în valoare de un miliard de dolari de la susținători, inclusiv Kraken și Blockchain.com, în timp ce The Ether Machine a strâns 1,5 miliarde de dolari pentru ethereum.
Bob Diamond, fostul CEO al Barclays, a strâns 888 milioane de dolari pentru a cumpăra token-uri HYPE, iar Changpeng Zhao, co-fondatorul Binance, a investit 500 milioane de dolari într-un plan al unei companii de producție de țigări electronice pentru a cumpăra BNB.
În piețele în care fondurile de indice tranzacționate cu criptomonede sunt interzise, precum Marea Britanie și Japonia, companiile de „trezorerie criptomonedă” oferă investitorilor acces indirect – uneori cu avantaje fiscale.
Următoarea etapă: de la deținerea monedelor la servicii financiare
Unele dintre companiile mari, inclusiv compania japoneză Metaplanet și compania americană de energie KULR Technology, se uită acum la împrumuturi și servicii financiare susținute de bitcoin. Grupul de minerit Panther Metals plănuiește să folosească bitcoin pentru a finanța operațiunile de explorare.
Dar istoria aruncă o umbră – prăbușirea companiei FTX, împrumutătorul de criptomonede din 2022, a fost urmată de o serie de neplăți cauzate de scăderea prețului token-urilor. Așa cum avertizează Benoist, strategia riscă să devină o „spirală” care necesită achiziții noi nesfârșite pentru a menține primele de asigurare.
Contul inevitabil?
Investitorii își dau seama că bulversarea poate să nu dureze. Deși susține multe companii de trezorerie bitcoin, Estes se așteaptă: „Această criză se va încheia cu o catastrofă și se va transforma într-o bulă... La aceeași viteză cu care a crescut, ar putea scădea și ea”.
În prezent, ascensiunea continuă, alimentată de un amestec de entuziasm speculativ, oportunism corporativ și credința – sau chiar riscul – că valoarea bitcoinului va continua să crească. Rămâne întrebarea esențială: este o strategie financiară revoluționară sau o introducere în colapsul altui ciclu de piață?