Autor |. Compilat de Vedant Utage |. Produs de Huohuo |.

Conform datelor defillama, până în prezent, valoarea totală a activelor cripto depuse în Liquid Staking este de 14,1 miliarde USD, ceea ce îl face al doilea cel mai mare segment de piață cripto. Protocoalele de împrumut DeFi s-au clasat pe locul al treilea, cu o valoare totală blocată de 13,7 miliarde de dolari, în timp ce DEX-urile s-au aflat în fruntea listei cu 19,4 miliarde de dolari în depozite.

Liquid Staking Derivatives (denumite în continuare LSD) a devenit cea mai așteptată narațiune din industria criptării în 2023.

Deci, ce este exact LSD-ul, cine sunt actualii participanți ecologici și care sunt perspectivele de viitor? Să aruncăm o privire împreună.

01 Ce este Liquid Staking?

Miza de jetoane este un proces în care deținătorii de jetoane își blochează activele pe lanț pentru o anumită perioadă de timp pentru a proteja rețeaua și a obține recompense. Cu toate acestea, miza tradițională nu este suficient de flexibilă și poate împiedica deținătorii de jetoane să-și folosească activele în alte scopuri. Ceea ce face acum miza de lichiditate este să rezolve alte probleme, permițând deținătorilor de token-uri să-și mizeze activele, putând, în același timp, să folosească activele gajate după cum doresc. Acest lucru oferă deținătorilor de jetoane recompense de miză și beneficii de securitate a rețelei fără a renunța la controlul asupra activelor lor. Mai simplu spus, miza de lichiditate este o modalitate prin care deținătorii de token-uri pot câștiga recompense și sprijini rețeaua, având în același timp flexibilitatea de a-și cheltui activele.

02 Ce sunt derivatele lichide gajate (LSD)?

Derivatele pentru miza de lichiditate pot schimba jocul pentru cei care doresc să-și mizeze jetoanele, dar nu vor să fie legați. Aceste instrumente derivate reprezintă activele gajate ale deținătorilor de jetoane și confirmă participarea gajului la pool-ul de mize. În mod emoționant, aceste jetoane pot fi folosite pentru împrumut, tranzacționare și garanții în lumea finanțelor descentralizate. Acest lucru înseamnă că beneficiați de mizați-vă jetoanele fără a fi nevoie să renunțați la drepturile dvs. de a le folosi. Este o situație avantajoasă, oferind flexibilitate și eficiență fără precedent. Derivatele pot suna complicate, dar sunt de fapt un concept foarte comun în finanțe. Permiteți-mi să vă explic în termeni simpli, este un contract între două entități care permite evaluarea valorii viitoare a activului suport. În lumea criptomonedelor, derivatele pot fi folosite pentru a specula contractual asupra valorii viitoare a unei criptomonede la o anumită dată. Acest lucru oferă oportunitatea de a obține potențiale profituri dacă valoarea criptomonedei se modifică. Derivatele gajate de lichiditate fac un pas mai departe, permițând participanților să se bucure de avantajele jetoanelor de miză, participând și la tranzacții cu instrumente derivate. Acest lucru se realizează prin tokenizare, care simplifică procesul și îl face mai accesibil. Acest lucru sună grozav și poate fi extrem de plin de satisfacții, dar poate fi totuși confuz pentru unii Să facem un pas mai aproape pentru a înțelege mai bine.

03 Cum funcționează LSD-ul?

După cum știm cu toții, „mizați” jetoanele dvs., adică le stocați pentru o perioadă de timp, este de obicei pentru a ajuta la creșterea securității rețelei blockchain, dar după cum am menționat, dezavantajul este că nu puteți utiliza aceste jetoane atunci când este necesar, ceea ce Foarte incomod. Miza de lichiditate vă permite să vă folosiți jetoanele mizate în altă parte în lumea DeFi, în timp ce câștigați recompense pentru mizați. Acest lucru se realizează prin tokenizare, adică prin utilizarea de jetoane lichide derivate din garanții. Prin urmare, jetoanele dumneavoastră mizate nu numai că pot sta inactiv, ci pot fi folosite în alte scopuri și puteți câștiga recompense pentru a ajuta la menținerea rețelei stabile și sigure. Acest lucru poate inspira mai mulți oameni să-și investească jetoanele și să participe în lumea DeFi.

03 Este LSD o alternativă la miza post-fuziune?

În timp ce LSD este un schimbător de joc, este o alternativă după fuziune la miza pe Ethereum? Poate da poate nu. Să ne întoarcem la decembrie 2020, când Ethereum a testat o nouă metodă de verificare a tranzacțiilor numită „dovada mizei” pe lanțul său de semnalizare. Acest lucru impune utilizatorilor să mizeze 32 ETH pentru a deveni validator, dar activele pe care le miză vor fi blocate pentru o perioadă de timp. Acum înainte rapid până în septembrie 2022, întreaga rețea Ethereum a trecut cu succes de la vechiul protocol „PoW Proof of Work” la noul protocol „PoS Proof of Stake”. Aceasta înseamnă că minerii sunt înlocuiți de validatori care își miză jetoanele ETH. Cu toate acestea, utilizatorii nu pot să-și recupereze jetoanele mizate din cauza perioadei de blocare. Dar nu-ți fie frică! Upgrade-ul Ethereum Shanghai, care va fi lansat luna aceasta, va permite părților interesate existente să își recupereze jetoanele blocate. Aceasta este o veste excelentă pentru utilizatorii Ethereum, deoarece le va oferi o mai mare flexibilitate și control asupra activelor lor. Deși capacitatea de a retrage ETH mizat este o perspectivă atractivă pentru noii stakeri, nu toată lumea are capacitatea de a miza cei 32 ETH necesari. Cu toate acestea, miza s-a dovedit a fi o modalitate viabilă de a obține venituri pasive, astfel încât utilizatorii caută alternative care să nu le afecteze lichiditatea. Acest lucru a condus la apariția protocoalelor de miza de lichiditate, care permit utilizatorilor să mizeze cantități mai mici de ETH, menținând în același timp lichiditatea. Unul dintre cele mai populare protocoale de miza de lichiditate este Rocket Pool. Acesta permite deținătorilor de ETH să mizeze cât mai puțin de 0,01 ETH în schimbul unor derivate ERC-20 garantate lichide susținute unu-la-unu. Acest lucru înseamnă că utilizatorii pot intra sau ieși de pe piață în orice moment și, deoarece instrumentele financiare derivate colaterale lichide sunt simboluri, investitorii pot intra pe alte piețe. Protocolul de miza de lichiditate oferă o barieră mai mică la intrare pentru mai mulți deținători de ETH pentru a-și miza jetoanele, contribuind la îmbunătățirea securității și stabilității rețelei Ethereum, menținând în același timp flexibilitatea de a-și gestiona activele.

Să ne uităm la argumentele pro și contra:

Deși instrumentele derivate gajate de lichiditate au avantaje, ele au și unele dezavantaje care trebuie luate în considerare cu atenție. Ca și în cazul altor aspecte ale criptomonedei, este important să cântăriți argumentele pro și contra înainte de a vă angaja. Este important să luați decizii de investiții în cunoștință de cauză, luând timp pentru a înțelege cum funcționează miza de lichiditate.

• avantaj

- Mizați este încurajată. Mizați criptomoneda vă ajută să faceți rețeaua mai sigură și mai stabilă, câștigând și recompense. Derivatele gajate de lichiditate rezolvă problema token-urilor blocate prin furnizarea de lichiditate pentru jetoanele gajate. Aceasta înseamnă că deținătorii de jetoane pot continua să tranzacționeze sau să-și folosească jetoanele chiar și în timpul perioadei de miză. Ca rezultat, mai mulți oameni ar putea fi dispuși să contribuie la rețea prin miza de lichiditate, în cele din urmă beneficiind toți cei implicați. -Acces la active În loc să pierzi accesul la jetoane atunci când pariezi, obții acces la instrumente financiare derivate lichide pe care le poți folosi în continuare ca garanție în protocoalele descentralizate de randament financiar. Aceasta înseamnă că puteți obține venituri pasive prin mizați recompense, în timp ce obțineți venituri folosind activele dumneavoastră lichide. Soluțiile de mizare a lichidității oferă o modalitate mai flexibilă și mai versatilă de a câștiga recompense decât miza tradițională.

• neajuns

-Slash O preocupare majoră este posibilitatea de „slashing”, care ar putea duce la pierderi financiare pentru operatorii de noduri dintr-o rețea Proof-of-Stake (PoS). Acest mecanism a fost stabilit pentru a preveni comportamentul incorect al validatorilor și pentru a asigura securitatea și stabilitatea rețelei. Comportamentul necorespunzător poate include acțiuni precum semnarea dublă sau timpul de nefuncționare. Dacă este detectată o conduită greșită a unui validator, chiar dacă nu este intenționat, acesta poate pierde o parte din jetoanele mizate. Prin urmare, investitorii trebuie să ia în considerare riscurile înainte de a decide să participe la un protocol de miza de lichiditate. - Randament scăzut Mizați-vă jetoanele criptomonede (cum ar fi ETH) poate ajuta la susținerea rețelei în timp ce câștigați recompense. Cu miza de lichiditate, vă puteți retrage și tranzacționa jetoanele în orice moment, dar randamentele pot fi mai mici datorită flexibilității pe care o oferă. Cu toate acestea, această flexibilitate vă permite, de asemenea, să utilizați jetoanele mizate ca garanție pentru alte investiții, deschizând potențial alte oportunități de profit. - Risc de contract inteligent Un alt dezavantaj major al LSD este că, dacă contractele inteligente care se ocupă de aceste instrumente derivate au vreun fel de vulnerabilitate sau bug pe care hackerii le pot ocoli sau exploata, atunci toate sumele mizate pe aceste contracte, precum și derivatele pot fi fi pierdut definitiv

04 Dezvoltarea viitoare a LSD

Odată cu lansarea Ethereum 2.0, mecanismul de consens PoS s-a schimbat. Această schimbare a adus noi oportunități pentru ca LSD să înflorească și are potențialul de a schimba peisajul de miză al Ethereum. LSD le permite utilizatorilor să-și mizeze ETH-ul, putând, în același timp, să-și folosească activele mizate în alte protocoale DeFi. Acest lucru oferă o eficiență mai mare a capitalului și un potențial de rentabilitate mai mare. Cu toate acestea, până de curând, piața LSD-ului nu avea concurență, puține protocoale stabilite oferind acest serviciu. Dar, pe măsură ce Shanghai este pe cale să treacă la Ethereum, peisajul competitiv al LSD se va schimba. Cu capabilități sporite de staking, utilizatorii vor avea mai multe opțiuni atunci când aleg un validator, oferindu-le o mai mare securitate și flexibilitate. Această schimbare va vedea, de asemenea, creșterea noilor protocoale LSD care oferă caracteristici îmbunătățite, cum ar fi verificarea fără licență, protecția împotriva reducerii și eficiența fiscală. Aceste noi protocoale vor permite unei game mai largi de utilizatori să participe la miza, chiar și celor cu cerințe mai mici de capital și vor oferi o mai mare personalizare pentru investitorii instituționali. Creșterea LSD-ului aduce, de asemenea, noi oportunități ecosistemului DeFi mai larg. Pe măsură ce mai mulți utilizatori participă la miza, lichiditatea va curge către LSD, creând o lichiditate mai mare în protocoalele DeFi care utilizează LSD. Această lichiditate crescută va oferi oportunități mai mari pentru creșterea randamentului, furnizarea de lichidități și alte strategii DeFi, făcând întregul ecosistem mai robust și mai eficient. În plus, LSD oferă investitorilor o nouă modalitate de a obține expunere la ETH fără riscul de a deține activul suport. Pe măsură ce mai mulți investitori instituționali intră pe piață, este probabil ca utilizarea LSD-ului ca modalitate de a obține expunerea la ETH fără a deține activul direct. În general, viitorul LSD-ului pe Ethereum este luminos, cu potențialul de concurență sporită și capabilități îmbunătățite. Pe măsură ce mai mulți utilizatori participă la miza, ecosistemul mai larg DeFi va beneficia, oferind noi oportunități pentru investitori și potențial sporind eficiența și inovația în spațiu.

05 Concurenți

Jocul de miza de lichiditate pare să se încălzească și nu este vorba doar despre cine poate oferi cele mai mari randamente! Deci, ce este un protocol de succes al lichidității? Deși există unele protocoale nereglementare gata să concureze în această lume nouă, competitivă a designului de produse, cine va ieși în frunte? Numai timpul va spune! Să aruncăm o privire la câțiva dintre concurenții marilor jucători.

1. Lido

Lido este în prezent cel mai mare furnizor de mize de lichiditate, cu peste 9,42 miliarde USD în ETH. Designul protocolului este simplu, utilizatorii depun ETH pentru a primi o reprezentare simbolizată a mizei lor. Procesul de miză este gestionat de validatorii Lido, iar utilizatorii primesc venituri în schimb prin jetoanele mizate. Lido este un jucător în creștere rapidă în spațiul instrumentelor derivate cu miză lichidă, oferind utilizatorilor o modalitate de a obține venituri din ETH mizați fără a sacrifica lichiditatea activului.

Una dintre principalele caracteristici ale protocolului Lido este că folosește o rețea descentralizată de validatori, asigurând securitatea și descentralizarea rețelei. Acest lucru permite, de asemenea, o alocare mai eficientă a capitalului, ETH mizat fiind utilizat ca garanție pentru a genera randamente suplimentare în protocoalele DeFi. Un alt aspect important al produsului Lido este accesibilitatea acestuia, utilizatorii pot miza orice cantitate de ETH, indiferent dacă dețin totalul 32 ETH necesar pentru a miza individual. Acest lucru democratizează procesul de staking, permițând oricui să participe și să beneficieze de securitatea și beneficiile staking-ului în rețeaua Ethereum. Cu o cotă de piață în creștere și un angajament față de descentralizare și accesibilitate, Lido este bine poziționată pentru a-și continua traiectoria de creștere impresionantă în spațiul derivatelor de lichiditate. Pe măsură ce Ethereum se apropie de o actualizare și creșterea cererii de soluții de pariare a lichidităților, Lido va juca probabil un rol mai important în ecosistemul DeFi, oferind utilizatorilor o modalitate fiabilă și eficientă de a participa la procesul de pariare, menținând în același timp activele lichide. -Eficiența capitalului Unul dintre cele mai mari puncte forte ale Lido este eficiența capitalului. Spre deosebire de alte protocoale care solicită utilizatorilor să furnizeze garanții pentru verificare, validatorii Lido sunt garantați în totalitate de ETH-ul pariat. Acest lucru permite utilizatorilor să-și maximizeze rentabilitatea reducând la minimum cerințele de capital. -Descentralizarea În ciuda dimensiunii sale, Lido încă ia foarte în serios descentralizarea. Orice utilizator poate deveni validator prin miza de 32 ETH și finalizarea procesului de verificare. Acest lucru asigură că protocolul este sigur și fără permisiuni și oferă protecție împotriva controlului centralizat.

2.Rocket Pool

Rocket Pool crește rapid și devine unul dintre cei mai importanți furnizori de servicii de miza de lichiditate din spațiul cripto. Care este misiunea sa? Descentralizați miza și faceți-o mai accesibilă maselor.

Una dintre caracteristicile de combustibil ale Rocket Pool este verificarea fără permisiune, care permite oricărui operator de nod să participe la verificarea rețelei. Pentru a debloca această funcție, validatorii trebuie să furnizeze 16 garanții ETH și obligațiuni RPL (Rocket Pool Protocol Token) în valoare de cel puțin 1,6 ETH. Acest lucru creează un mecanism de protecție încorporat care protejează investițiile utilizatorilor de miza. Dar asta nu este tot! rETH de la Rocket Pool adoptă o abordare unică pentru a reflecta recompensele de miză prin apreciere, făcându-l mai eficient din punct de vedere fiscal decât alte protocoale. Această abordare evită o rampă de lansare plină de evenimente taxabile și oferă investitorilor o opțiune mai atractivă. Cu toate acestea, Rocket Pool are și punctele sale slabe. Cerințele sale mari de garanție pot reprezenta o barieră semnificativă în calea accesului pentru validatori. Dar nu vă temeți, deoarece viitoarea propunere LEB8 își propune să reducă această cerință la 8 ETH. Cu toate acestea, rămâne de văzut dacă acest lucru va fi suficient pentru a atrage noi validatori pe măsură ce se extinde. În ciuda acestei provocări, Rocket Pool a cunoscut o creștere semnificativă, reprezentând o parte semnificativă din totalul depozitelor de miză și din depozitele lichide cu miza. Pe măsură ce continuă să-și îmbunătățească și să-și extindă baza de utilizatori, este probabil să rămână un jucător vedetă pe piața de pariuri de lichidități în creștere rapidă. Așa că pune-ți centura și pregătește-te să mergi cu racheta până la lună! -Tax Efficiency Rocket Pool’s rETH este conceput pentru a reflecta miza recompenselor prin apreciere, făcându-l mai eficient din punct de vedere fiscal decât alte protocoale. Această caracteristică evită crearea unui număr mare de evenimente impozabile, ceea ce este atractiv pentru investitorii care doresc să își minimizeze obligațiile fiscale. -Ineficiența capitalului Una dintre cele mai mari puncte slabe ale Rocket Pool este ineficiența capitalului. Cerințele mari de garanție pentru validatori fac dificilă participarea noilor utilizatori la rețea. Cu toate acestea, viitoarea propunere LEB8 urmărește să reducă această cerință la 8 ETH, ceea ce ar putea face mai accesibilă pentru o bază mai largă de utilizatori.

3. StakeWise

StakeWise își aduce jocul A cu viitorul protocol V3, care promite să facă o explozie în industria de miză. În timp ce modelul său existent dual-token este impresionant, arhitectura modulară a lui V3 îl duce la următorul nivel, permițând utilizatorilor să mizeze în seifuri izolate și să aleagă validatorul preferat. La urma urmei, Lido, Coinbase și Rocket Pool, există un jucător nou în oraș. Capacitatea de a izola riscul slash într-un singur seif oferă utilizatorilor o liniște suplimentară, în timp ce protecția suplimentară slash oferită prin supra-colateralizare înseamnă că pot bate LSD osETH al protocolului cu doar o fracțiune din miza lor. Aceasta este o garanție serioasă și arată că StakeWise știe cum să mențină utilizatorii în siguranță, oferindu-le în același timp flexibilitatea și libertatea de care au nevoie. Desigur, lansarea unui nou protocol nu este niciodată ușoară, iar StakeWise V3 implică anumite riscuri de execuție. Dar hei, fără durere, fără câștig, nu? Dacă V3 decolează așa cum credem noi, va face ca Lido să arate ca o relicvă a unei epoci trecute. Dar să fim realiști. În timp ce V3 oferă câteva funcții noi interesante, adaugă și o oarecare complexitate pentru utilizatorul final. Cei care aleg să-și lichideze acțiunile vor trebui să urmărească îndeaproape ratele garanțiilor pentru a evita lichidarea. StakeWise V3 nu este pentru cei slabi de inimă, dar este locul de joacă perfect pentru cei pregătiți pentru o provocare. - Slash Protection StakeWise V3 oferă protecție sporită împotriva slash prin supra-colateralizare, în care utilizatorii pot să bată doar osETH, derivatul lichid de garanție al protocolului, cu o fracțiune din miza lor. Această caracteristică permite validatorilor să se alăture rețelei cu cerințe de capital reduse, oferind în același timp o mai bună izolare față de reducerea riscului. - Risc de execuție În ciuda caracteristicilor sale încurajatoare, StakeWise V3 se confruntă cu un risc semnificativ de execuție, deoarece lansează un protocol esențial nou. Utilizatorii finali trebuie să își gestioneze ratele de garanție pentru a evita lichidarea, adăugând complexitate care poate îngreuna, de asemenea, obținerea acestora pentru unii utilizatori.

4. FRAX FINANCE

Emitentul de Stablecoin Frax a făcut o mișcare îndrăzneață în miza de lichiditate cu cea mai recentă ofertă, Frax ETH. Nu numai că crește, ci și ca o pădure verde luxuriantă! Cu 44.707 ETH în depozite și o cotă de 0,7% din piața LSD, Frax ETH își face rapid un nume. Protocolul prezintă un design inteligent similar cu StakeWise V2, permițând mizatorilor să câștige recompense, păstrând în același timp depozitele inițiale ETH. Această abordare nu numai că oferă o eficiență mai mare a capitalului, dar permite și părților interesate să exploreze mai multe active din ecosistemul DeFi pentru a maximiza profiturile. În ciuda creșterii sale impresionante, Frax ETH se confruntă în continuare cu unele obstacole care i-ar putea afecta succesul pe termen lung. O provocare majoră este ineficiența modelului dual-Token, care crește costurile de stimulare și lichiditatea fragmentată. În plus, natura centralizată actuală a protocolului, cu validatoare gestionate exclusiv de echipa Frax, poate descuraja unii utilizatori. Cu toate acestea, Frax ETH are la dispoziție o cantitate mare de CVX, ceea ce ar trebui să contribuie la atragerea de lichidități pe Curve, iar echipa se angajează să facă protocolul mai descentralizat în timp. Așadar, Frax ETH este cu siguranță un proiect care merită urmărit! TVL (Valoare totală blocată) din 18 februarie 2023: 5,8 miliarde USD Preț Frax (FX) din 18 februarie 2023: 1,00 USD Frax (FX) Circulație din 18 februarie 2023: 302,4 milioane FX Frax (FX) Capitalizare de piață ca din 18 februarie 2023: 302,4 milioane USD Frax ETH TVL din 18 februarie 2023: 565,8 milioane USD

Cinci, Coinbase

Coinbase, un jucător important în spațiul cripto-activelor, a intrat pe piața de staking de lichiditate cu programul său Coinbase Staking. Programul oferă utilizatorilor posibilitatea de a-și miza ETH și de a primi recompense sub formă de ETH mizat (stETH). Coinbase Staking a câștigat rapid o tracțiune semnificativă pe piață, în parte datorită reputației sale de platformă de încredere și sigură. Interfața sa ușor de utilizat și integrarea perfectă cu alte produse Coinbase îl fac, de asemenea, o opțiune atractivă pentru investitorii de retail. În plus, designul inovator al Coinbase Staking le permite utilizatorilor să-și tranzacționeze stETH pe piața deschisă, oferind lichiditate și flexibilitate mai mari decât protocoalele tradiționale de miză. Acest lucru a dus la o creștere explozivă, Coinbase Staking luând o cotă mare din piața totală și lichidă a mizei. Cu toate acestea, programul are unele puncte slabe. Cerințele de depozit minime ridicate ale Coinbase Staking pot face dificilă participarea investitorilor mai mici, iar modelul său de verificare centralizată ridică îngrijorări cu privire la securitate și cenzură. În ciuda acestor preocupări, creșterea impresionantă a Coinbase Staking și poziția puternică pe piață îl fac un jucător-cheie pe piața de miza de lichiditate în expansiune rapidă. TVL (valoarea totală blocată) în pool-ul de mize Coinbase din 18 februarie 2023: 27,8 miliarde USD Numărul de criptomonede acceptate de miza Coinbase din 18 februarie 2023: 20 Din 18 februarie 2023, la Coinbase Randamentul anual (APY) Miza Ethereum pe Coinbase: 5% Din 18 februarie 2023 Randamentul anual (APY) al mizarii Solana pe Coinbase: 8% Din 18 februarie 2023, randamentul anual (APY) al mizarii Polkadot pe Coinbase Rata anuală de rentabilitate (APY): 12%

06 Rezumat

LSD-ul există de mult timp, mai ales odată cu actualizarea de la Shanghai, deoarece aceasta va deschide o fereastră pentru mai mulți oameni pe măsură ce factorul frică scade. În ceea ce privește concurenții, va exista întotdeauna concurență în fiecare domeniu, depinde de cum alegem, așa că cel mai bun pariu înainte de a intra în aceste lucruri este să faci propriile cercetări (DYOR).

Ai întrebări despre LSD? Bine ați venit să discutați în zona de comentarii.

Titlu original: Liquid Staking: The Next Big Thing in Crypto Link original: https://medium.com/@vedantutage03/liquid-staking-the-next-big-thing-in-crypto-476249dc5178 Autor: Vedant Utage Compiler: foc, foc

Sfârşit