Dacă SUA vor intra oficial în conflictul dintre Israel și Iran, bitcoinul și întreaga piață cripto ar putea înfrunta o scădere bruscă pe termen scurt.
Judecând după ultimele publicații ale lui Donald Trump și zvonurile geopolitice, Casa Albă ar putea lua decizia de a interveni. Analiștii se așteaptă că, în cazul escaladării pe piețele globale, fuga de risc se va intensifica - lichiditatea va dispărea din activele volatile.
Bitcoinul este în pericol de scădere în cazul intervenției SUA
Acum bitcoinul se tranzacționează în jur de 104.500 dolari, dar în cazul unei deteriorări bruște a situației ar putea pierde 10–20% în doar câteva zile. Scenarii similare au fost deja observate în timpul altor crize geopolitice.
Atunci când începe un conflict major, investitorii, de obicei, fug către activele tradiționale de protecție - dolar, aur și obligațiuni de trezorerie ale SUA.
Deși criptomonedele sunt adesea prezentate ca o alternativă la activele tradiționale, în situații de stres se comportă ca un instrument cu risc ridicat.
Astfel, la începutul războiului dintre Rusia și Ucraina în 2022, bitcoinul a pierdut peste 12% în doar o săptămână. Ulterior s-a recuperat parțial, dar pe parcursul escaladării s-a mișcat în sincron cu piața de capital.
Metricile on-chain confirmă de asemenea creșterea anxietății: levierul scade, transferurile către burse cresc, iar volumul tranzacțiilor scade. Toate aceste semnale indică fuga investitorilor și reducerea riscurilor.
Factorii macroeconomici vor amplifica volatilitatea pe piața cripto
Dacă SUA intervine cu adevărat și începe un conflict pe scară largă, petrolul ar putea să crească imediat. Pentru #FRA (FRS) aceasta este o problemă, deoarece nu se mai pot reduce ratele, ceea ce înseamnă că direcția de politică strictă va trebui să fie prelungită sau chiar întărită.
O creștere a prețurilor la materiile prime ar putea duce cu ușurință inflația peste 2%, mai ales având în vedere cât de nervos reacționează petrolul WTI la tot ce se întâmplă în Orientul Mijlociu.
Întârzierile în aprovizionare, creșterea prețurilor la logistică, toate acestea vor lovi afacerile din întreaga lume.
FRS va trebui să aleagă: să salveze economia sau să combată inflația. Dacă aleg a doua cale, randamentele reale vor crește, iar criptomonedele vor scădea.
Randamentul obligațiunilor de 10 ani ale SUA se apropie deja de 4,4%. Dacă cheltuielile pentru operațiunea militară vor crește, acesta ar putea continua să crească.
Pe fondul datoriei publice de 36 trilioane de dolari, acest lucru va amplifica temerile cu privire la sustenabilitatea bugetului, mai ales în rândul investitorilor mari, care urmăresc deja cu anxietate dinamica piețelor de datorii.
Simultan, dolarul ar putea să se întărească. Acum indicele DXY se află în jur de 98,3, dar în cazul unei escaladări, este foarte probabil să continue să crească. Capitalurile globale în astfel de perioade merg de obicei către dolar ca activ de protecție.
Și creșterea dolarului exercită istoric presiune asupra bitcoinului și altcoins-urilor. Acest lucru se simte mai ales în țările în dezvoltare, de unde capitalul se îndreaptă spre moneda SUA.
Piața cripto suferă și atunci când volatilitatea pe piața de capital tradițională crește.
Indicele VIX arată frica de pe piața de capital. De obicei, acesta crește în perioadele de crize militare și geopolitice. Acest lucru duce la reducerea pozițiilor riscante și lichidărilor pe bursele de criptomonede.
Viitorul bitcoinului depinde de durata conflictului și de acțiunile FRS
Dacă intervenția SUA va fi pe termen scurt și va duce la un armistițiu rapid, piețele ar putea recupera pierderile. Istoric, bitcoinul s-a recuperat în 4–6 săptămâni după astfel de șocuri - acest lucru s-a mai întâmplat în trecut în timpul crizelor de război.
Dar dacă războiul se va prelungi sau se va extinde în întreaga regiune, criptomonedele ar putea rămâne blocate în volatilitate pentru mult timp: lichiditatea va dispărea, prețurile vor fi sub presiune. Până când nu va fi clar cum se va încheia totul, investitorii cu greu vor fi dispuși să își asume riscuri.
Pe de altă parte, dacă întreruperile în aprovizionare vor accelera din nou inflația, bitcoinul ar putea fi reamintit ca un instrument împotriva devalorizării banilor.
Dar apare imediat o problemă. Inflația ridicată este un motiv pentru ca FRS să mențină o politică strictă, ceea ce înseamnă că piața cripto va avea dificultăți în a arăta o creștere sustenabilă.
Investițiile instituționale în astfel de condiții ar putea să se oprească sau chiar să scadă. Pozițiile pe futures la CME, volumul stablecoin-urilor și activitatea în rețelele de nivel secundar vor deveni indicatori cheie ai sentimentului în săptămânile următoare.
Nivelurile cheie de urmărit sunt marca psihologică de 100.000 de dolari pentru bitcoin și zona de 2.000 de dolari pentru ether.
Dacă acestea nu rezistă, vânzările tehnice ar putea intensifica presiunea pe întregul market și ar putea provoca o corecție mai profundă pentru majoritatea token-urilor mari.
Ce este important să monitorizăm chiar acum
Investitorii ar trebui să monitorizeze cu atenție următoarele semnale:
dinamica prețurilor la petrol și contractele futures
declarațiile FRS cu privire la inflație și rate
rezultatele licitațiilor de obligațiuni de stat și spreadurile randamentelor
fluxul de fonduri de pe burse și nivelul de levier în criptomonede
indicele VIX și alți indicatori ai riscurilor globale
Dacă SUA intervin în conflict, viitorul pe termen scurt al bitcoinului va depinde nu de factorii săi proprii, ci de agenda macroeconomică.
Traderii ar trebui să se pregătească pentru turbulențe, să își acopere pozițiile și să urmărească dezvoltarea situației în timp real.
