Pe 3 noiembrie, ora Beijingului, pe 2 noiembrie 2022, ora de Est, Rezerva Federală a anunțat o decizie a ratei dobânzii de a majora ratele dobânzilor cu 75 pb plus conferința de presă a lui Powell după întâlnire, acțiunile și obligațiunile s-au ucis reciproc, iar rata dobânzii a crescut așteptările au crescut.

O altă creștere de 75 pb a ratei dobânzii în noiembrie a fost în concordanță cu așteptările pieței, iar piața a interpretat procesul-verbal al întâlnirii ca fiind obișnuit;

Conferințele de presă ale lui Powell au turnat apă rece una după alta, iar piața a interpretat-o ​​cu șofer.

Acest ID crede:

<1>."La determinarea amplorii viitoarelor creșteri ale ratei dobânzii, Rezerva Federală va lua în considerare impactul cumulativ al înăspririi anterioare a politicii monetare și decalajul impactului politicii monetare asupra activității economice, inflației, dezvoltării financiare etc."

Acest lucru implică faptul că Rezerva Federală nu trebuie doar să lupte împotriva inflației, ci și să prevină înăsprirea excesivă și este mai hotărâtă să încetinească creșterile ratelor dobânzilor.

<2> „Deoarece rata dobânzii de politică a crescut la 4%, ceea ce este mai important decât viteza de creștere a ratei dobânzii în viitor este înălțimea și durata creșterii ratei dobânzii „Având în vedere că datele privind ocuparea forței de muncă și inflația sunt încă”. puternic, punctul maxim al ratelor dobânzilor viitoare va fi Mai mare, ratele dobânzilor vor rămâne la niveluri ridicate mai mult timp." "Este foarte prematur să luăm în considerare sau să discutăm acum o pauză în creșterea ratei dobânzii."

Deși Rezerva Federală intenționează să încetinească ritmul creșterii ratelor dobânzilor, „linia întâi” pentru creșterea ratelor dobânzilor a fost întinsă.

<3>."O aterizare economică slabă este încă posibilă, dar fereastra de timp s-a restrâns", "Cu ratele dobânzilor în creștere, este dificil să vedem o aterizare slabă", "Nimeni nu știe dacă va exista o recesiune economică și nimeni nu știe ce rău este"

Rezerva Federală este sub presiunea recesiunii economice și a început să conducă un management anticipator pentru recesiunea economică.

În concluzie:

Deși politica monetară a încetinit ritmul creșterii ratelor dobânzilor, această poziție „mai mare și mai lungă” înseamnă că înăsprirea monetară este departe de a fi încheiată, iar punctul de cotitură al ratelor dobânzilor este departe de a veni.

Mai este ceva de parcurs înainte de ultimul FOMC al anului. În această perioadă, piața va obține, de asemenea, două date privind inflația non-agricolă. Dacă datele arată că inflația este încă foarte rezistentă piață să pună la îndoială Rezerva Federală și prețurile activelor se vor confrunta, de asemenea, cu o volatilitate mai mare.

Împreună cu faptul că piața de valori din SUA nu și-a încheiat încă reducerea evaluării, este de așteptat ca piața de valori din SUA să aibă în continuare declinul lunar final.