Ce se înțelege prin metoda Wyckoff?

Metoda Wyckoff a fost dezvoltată de Richard Wyckoff în anii 1930. Acesta constă dintr-un set de principii și strategii care au fost concepute inițial pentru comercianți și investitori. Wyckoff și-a dedicat o parte semnificativă a vieții predării, iar munca sa a influențat foarte mult analiza tehnică modernă (TA). Deși Metoda Wyckoff s-a concentrat inițial pe acțiuni, acum poate fi aplicată pe toate tipurile de piețe financiare.

O mare parte din munca lui Wyckoff a fost inspirată de metodele de tranzacționare ale altor comercianți de succes (în special Jesse L. Livermore). Astăzi, Wyckoff este la fel de apreciat ca și alte figuri cheie, cum ar fi Charles H. Dow și Ralph N. Elliott.

Wyckoff a efectuat cercetări aprofundate, care au condus la crearea mai multor teorii și tehnici de tranzacționare. Acest articol oferă o perspectivă asupra muncii sale. Această discuție include:

• Trei legi fundamentale;

• Conceptul de om compozit;

• O metodologie pentru analiza graficelor (Schema Wyckoff);

• O abordare în cinci pași a piețelor.

Wyckoff a dezvoltat, de asemenea, experimente specifice de cumpărare și vânzare, împreună cu o metodă unică de graficare, bazată pe diagrame Point and Figure (P&F). Această încercare îi ajută pe comercianți să găsească intrări mai bune. Metoda P&F este utilizată pentru a determina obiectivele de tranzacționare. Cu toate acestea, acest articol nu va aprofunda aceste două subiecte.

Cele trei legi ale lui Wyckoff

Legea cererii și ofertei

Prima lege prevede că prețurile cresc atunci când cererea este mai mare decât oferta și scad când se întâmplă contrariul. Acesta este unul dintre principiile de bază ale piețelor financiare, iar metoda lui Wyckoff nu face excepție. Putem explica prima lege cu trei ecuații simple:

• Cerere > Oferta = Creșterea prețului

• Cerere < Oferta = Prețul scade

• Cerere = Oferta = Fără modificări semnificative de preț (volatilitate scăzută)

Cu alte cuvinte, prima lege a lui Wyckoff arată că un exces al cererii față de ofertă (oferta) determină creșterea prețurilor, deoarece sunt mai mulți oameni care cumpără decât vând. Dar, într-o situație în care se vând mai mult decât se cumpără, oferta depășește cererea, determinând scăderea prețurilor.

Mulți investitori care urmează Metoda Wyckoff compară mișcările de preț și de volum ca o modalitate de a vizualiza mai bine relația dintre cerere și ofertă. Acest lucru oferă adesea o perspectivă asupra următoarei mișcări ale pieței.

Legea cauzei și efectului

A doua lege prevede că diferența dintre cerere și ofertă nu este întâmplătoare. Mai degrabă, apare după o perioadă pregătitoare, ca urmare a unor evenimente. În termenii lui Wyckoff, o perioadă de acumulare (cauza) duce în cele din urmă la o tendință ascendentă (efectul). În schimb, perioada de distribuție (cauza) produce în cele din urmă un trend descendent (efect). 

Wyckoff a aplicat o tehnică unică de graficare pentru a estima efectul potențial al unei cauze. În alți termeni, el a creat o metodă de definire a țintelor de tranzacționare pe baza perioadelor de acumulare și distribuție. Acest lucru îi permite să estimeze posibila extindere a tendinței pieței după ieșirea din zona de consolidare sau intervalul de tranzacționare (Trading Range/TR).

Dreptul afacerilor vs. Dreptul afacerilor Rezultate

A treia lege a lui Wyckoff prevede că modificările prețurilor activelor sunt rezultatul efortului, reprezentat de volumul tranzacționării. Dacă mișcările prețurilor se aliniază cu volumul, există șanse mari ca tendința să continue. Cu toate acestea, dacă volumul și prețul diferă semnificativ, este probabil ca tendința pieței să se oprească sau să schimbe direcția.

De exemplu, imaginați-vă că piața Bitcoin începe să se consolideze cu un volum foarte mare după o tendință lungă de urs. Volumul mare indică un efort mare, dar mișcarea laterală (volatilitate scăzută) indică un randament redus. Deci, au existat o mulțime de Bitcoin care au schimbat mâinile, dar nicio scădere mai semnificativă a prețurilor. O astfel de situație poate indica faptul că tendința descendentă s-ar putea termina, iar o inversare este iminentă.

Partidul Compozit

Wyckoff a creat ideea Composite Man/Party (sau Composite Operator) ca o identitate imaginară a pieței. El a propus ca investitorii și comercianții să studieze piața de valori ca și cum o singură entitate o controlează. Acest lucru le va face mai ușor să urmărească tendințele pieței.

În esență, Partidele Compozite reprezintă cei mai mari jucători (formatori de piață), cum ar fi persoanele bogate și investitorii instituționali. Întotdeauna acționează pentru a se asigura că poate cumpăra la preț redus și poate vinde mare. 

Comportamentul părților compuse este opusul majorității investitorilor de retail - care, a observat Wyckoff, pierd adesea bani. Dar, potrivit lui Wyckoff, Compozitul folosește o strategie oarecum previzibilă, astfel încât investitorii pot învăța din ea.

Să folosim conceptul de părți compuse pentru a descrie un ciclu de piață simplificat. Un astfel de ciclu constă din patru faze principale: acumulare, tendință ascendentă, distribuție și tendință descendentă.

Acumulare

Părțile compuse acumulează active înaintea majorității investitorilor. Această fază este de obicei caracterizată prin mișcare laterală. Acumularea se face treptat pentru a evita modificarea semnificativă a prețurilor.

Tendință ascendentă

Atunci când Partidul Compozit deține suficiente acțiuni și puterea sa de vânzare este redusă, începe să împingă piața. Desigur, tendințele emergente atrag mai mulți investitori, determinând creșterea cererii.

În special, pot exista mai multe faze de acumulare în timpul unui trend ascendent. Putem numi aceasta faza de reacumulare, în care tendința mai mare se oprește și se consolidează pentru o perioadă, înainte de a-și relua mișcarea ascendentă.

În timp ce piața se mișcă în sus, alți investitori sunt încurajați să cumpere. În cele din urmă, chiar și publicul larg a devenit suficient de dornic să se implice. În acest moment, cererea este mult mai mare decât oferta.

Distributie

Apoi, Partidul Compozit începe să-și distribuie proprietatea. El își vinde pozițiile profitabile celor care intră pe piață într-o etapă târzie. De obicei, faza de distribuție este caracterizată prin mișcare laterală care absoarbe cererea până la epuizare.

Tendință descendentă

Imediat după faza de distribuție, piața începe să se inverseze în scădere. Cu alte cuvinte, după ce Partidul Compozit a terminat de vânzarea unei cantități mari din acțiunile sale, a început să împingă piața în jos. În cele din urmă, oferta devine mult mai mare decât cererea și se formează o tendință descendentă.

Similar cu tendințele ascendente, tendințele descendențe pot avea și faze de redistribuire. Este practic o consolidare pe termen scurt în timpul unei scăderi masive a prețurilor. Aceasta poate include și Dead Cat Bounces, cunoscute și sub denumirea de capcane pentru tauri, în care cumpărătorii sunt prinși, în speranța că va avea loc o inversare a tendinței. Când tendința de urs se încheie în sfârșit, începe o nouă fază de acumulare.

Schema Wyckoff

Schemele de acumulare și distribuție sunt probabil cea mai populară parte a muncii lui Wyckoff - cel puțin în cadrul comunității criptomonede. Aceste modele împart fazele de Acumulare și Distribuție în părți mai mici. Secțiunea este împărțită în cinci faze (de la A la E), împreună cu mai multe evenimente Wyckoff, care sunt explicate pe scurt mai jos.

Schema de acumulare

Faza A

Forța de vânzări este în scădere, iar tendința descendentă începe să încetinească. Această fază este de obicei caracterizată printr-o creștere a volumului de tranzacționare.  Suport preliminar (PS) indică faptul că unii cumpărători apar, dar încă nu este suficient pentru a opri mișcarea descendentă.

 Selling Climax (SC)  se formează dintr-o activitate intensă de vânzare atunci când investitorii  capitulă/capitulează. Acesta este adesea un punct de volatilitate ridicată, în care vânzările în panică creează  sfeșnice și fitiluri mari. O scădere puternică se transformă rapid într-un salt sau într-un raliu automat (AR), deoarece oferta în exces este absorbită de cumpărători. În general, intervalul de tranzacționare (TR) al unei scheme de acumulare este determinat de spațiul dintre SC low și AR high.

După cum sugerează și numele,  Testul secundar (ST) are loc atunci când piața se încadrează în apropierea regiunii SC, testând dacă tendința descendentă sa încheiat sau nu. În acest moment, volumul tranzacționării și volatilitatea pieței tind să fie mai mici. În timp ce ST formează adesea un nivel scăzut mai mare în raport cu SC, acesta nu este întotdeauna cazul.

Faza B

Pe baza Legii cauzei și efectului lui Wyckoff, faza B poate fi văzută ca o cauză care duce la un efect.

În esență, Faza B este etapa de consolidare, în care Partea Compozită acumulează cea mai mare cantitate de active. În această etapă, piața tinde să testeze atât nivelurile de rezistență, cât și nivelurile de suport ale intervalului de tranzacționare.

Pot exista un anumit tip de teste secundare (ST) în timpul fazei B. În unele cazuri, acest lucru poate crea maxime mai mari (capcane pentru tauri) și minime mai scăzute (capcane pentru urși) în raport cu SC și AR din Faza A.

Faza C

Acumularea în faza C constă de obicei în ceea ce se numește Primăvara. Adesea, această primăvară acționează ca ultima capcană pentru urs înainte ca piața să înceapă să scadă. În timpul Fazei C, Partidul Compozit se asigură că există puține oferte întârziate pe piață, de exemplu, oferte întârziate de la persoane care au vândut deja anterior.

Primăvara rupe adesea nivelurile de suport pentru a opri comercianții și a induce în eroare investitorii. Îl putem descrie ca un ultim efort de a cumpăra acțiuni la prețuri mai mici înainte de a începe un trend ascendent. Capcanele pentru urși încurajează investitorii de retail să-și abandoneze participațiile. 

Dar, în unele cazuri, nivelul de suport reușește să se mențină, iar primăvara nu are loc. Cu alte cuvinte, poate exista o Schemă de Acumulare care să servească toate celelalte elemente, dar nu Spring. Cu toate acestea, schema generală rămâne valabilă.

Faza D

Faza D reprezintă tranziția dintre cauză și efect. Această fază este între zona de acumulare (Faza C) și ruperea intervalului de tranzacționare (Faza E). 

De obicei, Faza D arată o creștere semnificativă a volumului de tranzacționare și a volatilității. De obicei are Last Point Support (LPS), creând un minim mai mare înainte ca piața să se miște mai sus. LPS precede adesea o ruptură a unui nivel de rezistență, care în timp creează un nivel mai ridicat. Acest lucru arată semne de forță (SOS), deoarece rezistența anterioară devine un nou suport.

Deși terminologia este oarecum confuză, poate exista mai mult de un LPS în timpul Fazei D. Aceste LPS întâmpină adesea un volum de tranzacționare crescut atunci când testează noi linii de asistență. În unele cazuri, prețul poate crea o zonă mică de consolidare înainte de a ieși efectiv din intervalul de tranzacționare mai mare și de a trece în Faza E.

Faza E

Faza E este etapa finală a Schemei de Acumulare. Se caracterizează printr-o erupție reală a intervalului de tranzacționare, cauzată de o creștere a cererii de pe piață. Acesta este momentul în care intervalul de tranzacționare este defalcat efectiv și începe un trend ascendent.

Schema de distribuție

În esență, schemele de distribuție funcționează ca opusul acumulării, dar sunt ușor diferite în termeni.

Faza A

Prima fază are loc atunci când un trend ascendent stabilit începe să încetinească din cauza scăderii cererii.  Oferta inițială/Aprovizionarea preliminară (PSY) indică faptul că puterea de vânzare este în curs de dezvoltare, deși încă nu este suficient de puternică pentru a opri mișcarea ascendentă.  Purchasing Climax (BC)  este apoi format dintr-o activitate intensă de cumpărare. Acest lucru este cauzat de obicei de comercianții fără experiență care cumpără folosind emoție

Ulterior, o puternică mișcare ascendentă a dus la o reacție automată (AR), deoarece cererea a fost absorbită în mare parte de către creatorii de piață. Cu alte cuvinte, Partidul Compozit începe să-și distribuie dreptul de proprietate către cumpărătorii finali.  Testul secundar (ST) are loc atunci când piața se îndreaptă spre teritoriul BC și adesea formează un maxim mai scăzut.

Faza B

Faza B a unei Distribuții acționează ca o zonă de consolidare (Cauză) care precede o tendință descendentă (Efect). În această fază, Partidul Compozit își vinde treptat activele, absorbind și slăbind cererea pieței. 

De obicei, punctele de sus și de jos ale unui interval de tranzacționare sunt testate de mai multe ori, ceea ce poate forma capcane pentru urs și capcane pentru tauri pe termen scurt. Uneori, piața se va deplasa peste nivelul de rezistență creat de BC, rezultând un ST care poate fi numit și Upthrust (UT).

Faza C

În unele cazuri, piața va forma o ultimă capcană de tauri după o perioadă de consolidare. Aceasta se numește UTAD sau Upthrust After Distribution. Practic, este opusul acumulării de primăvară.

Faza D

Faza D a unei distribuții este exact ca acumularea. De obicei, are un Ultimul punct de aprovizionare (LPSY) la mijlocul intervalului, creând un maxim mai scăzut. Din acest punct, este creat un nou LPSY - fie în jurul sau sub zona de suport.  Un semn clar de slăbiciune (SOW) apare atunci când piața se sparge sub linia de suport.

Faza E

Etapa finală a Distribuției marchează începutul unui trend descendent, cu o ruptură aparentă sub intervalul de tranzacționare, cauzată de dominația puternică a ofertei asupra cererii.

Funcționează metoda Wyckoff?

Desigur, piața nu urmărește întotdeauna aceste modele cu acuratețe. În practică, Schemele de Acumulare și Distribuție pot apărea în diferite moduri. De exemplu, unele situații pot avea o fază B care durează mai mult decât se aștepta. Sau altfel, Spring Tests și UTAD ar putea să nu existe deloc.

Cu toate acestea, opera lui Wyckoff oferă o varietate de tehnici de încredere, care se bazează pe multe dintre teoriile și principiile sale. Munca lui este cu siguranță valoroasă pentru mii de investitori, comercianți și analiști din întreaga lume. De exemplu, schema de Acumulare și Distribuție poate fi utilă atunci când se încearcă înțelegerea ciclurilor generale ale piețelor financiare.

Abordarea în 5 pași a lui Wyckoff

Wyckoff a dezvoltat, de asemenea, o abordare în cinci pași a piețelor, care se bazează pe principiile și tehnicile sale. Pe scurt, această abordare poate fi văzută ca o modalitate de a-și pune în practică învățăturile.

Pasul 1: Determinați tendința.

Care sunt tendințele actuale și încotro se îndreaptă acestea? Care este relația dintre cerere și ofertă?

Pasul 2: Determinați puterea activelor.

Cât de puternic este activul în raport cu piața? Se mișcă în același fel sau în moduri opuse?

Pasul 3: Găsiți materiale cu suficientă „Cauză”.

Există motive suficiente pentru a intra într-o poziție? Este Cauza suficient de puternică pentru a face ca recompensa potențială (Efectul) să merite riscul?

Pasul 4: Stabiliți cum se mișcă.

Este bunul gata de mutare? Unde se încadrează în tendința mai largă? Ce sugerează prețurile și volumele? Acest pas implică adesea utilizarea testului de cumpărare și vânzare Wyckoff.

Pasul 5: Calculați timpul de conectare.

Pasul final este legat de sincronizare. De obicei implică analizarea unui stoc și compararea acestuia cu piața generală.

De exemplu, un comerciant poate compara mișcarea prețului unei acțiuni în raport cu indicele S&P 500. În funcție de poziția sa în Schema Wyckoff respectiv, analiza poate oferi o perspectivă asupra următoarei mișcări a activului. În cele din urmă, acest lucru facilitează intrările bune.

Această metodă funcționează mai bine în special cu activele care se mișcă cu piața generală sau indicele. Pe piața criptomonedei, această corelație nu există întotdeauna.

Închidere

A trecut aproape un secol de la crearea sa, dar Metoda Wyckoff este folosită și astăzi pe scară largă. Este cu siguranță mai mult decât un indicator TA, deoarece acoperă multe principii, teorii și tehnici de tranzacționare. 

Practic, Metoda Wyckoff permite investitorilor să ia decizii mai logice decât să acționeze pe baza emoțiilor. Munca extinsă a lui Wyckoff oferă comercianților și investitorilor o serie de instrumente pentru a reduce riscul și a le crește șansele de succes. Cu toate acestea, nu există o tehnică sigură pentru investiții. Ar trebui să fiți întotdeauna conștienți de riscuri, în special pe piața extrem de volatilă a criptomonedelor.