Introduce
Banii vin întotdeauna cu riscuri. Orice investiție poate pierde bani, în timp ce păstrarea numerarului ca depozit de valoare se erodează treptat din cauza inflației. Deși riscul nu poate fi eliminat, acesta poate fi ajustat pentru a se potrivi obiectivelor specifice de investiții ale unei persoane.
Alocarea activelor și diversificarea sunt concepte care joacă un rol important în determinarea acestor factori de risc. Chiar dacă sunteți nou în investiții, probabil că sunteți familiarizat cu elementele fundamentale, deoarece acestea există de mii de ani.
Acest articol va oferi o privire de ansamblu asupra acestor principii și relevanța lor pentru strategiile actuale de gestionare a banilor.
Dacă doriți să citiți mai multe despre același subiect, consultați articolul Explaining Financial Risk.
Ce este alocarea și diversificarea activelor?
Termenii de alocare a activelor și diversificare sunt adesea folosiți în mod interschimbabil. Cu toate acestea, ele se pot referi la aspecte ușor diferite ale activităților de gestionare a riscurilor.
Alocarea activelor poate fi folosită pentru a descrie o strategie de gestionare a banilor, care subliniază modul în care capitalul este alocat între clasele de active dintr-un portofoliu. Între timp, diversificarea poate descrie alocarea capitalului între acele clase de active.
Scopul principal al acestor strategii este de a maximiza profiturile așteptate, minimizând în același timp riscurile potențiale. De obicei, aceasta implică determinarea intervalului de timp de investiție al investitorului, toleranța la risc și, uneori, luarea în considerare a condițiilor economice mai ample.
Mai simplu spus, ideea principală din spatele strategiilor de alocare și diversificare a activelor este să nu pui toate ouăle într-un singur coș. Combinarea claselor de active necorelate și a activelor este cea mai eficientă modalitate de a construi un portofoliu echilibrat.
Ceea ce face ca aceste două strategii să fie atât de eficiente împreună este că riscul nu este distribuit doar în diferite clase de active, ci și în cadrul acelor clase de active.
Unii experți financiari cred chiar că determinarea unei strategii de alocare a activelor poate fi mai importantă decât alegerea investițiilor individuale.
Teoria modernă a portofoliului
Teoria modernă a portofoliului (MPT) este un cadru care formalizează aceste principii printr-un model matematic. MPT a fost introdus într-o lucrare publicată de Harry Markowitz în 1952, pentru care a primit ulterior Premiul Nobel pentru Economie.
Principalele categorii de active au tendințe diferite. Condițiile de piață care ajută o anumită clasă de active să funcționeze bine, de asemenea, pot determina o performanță scăzută a unei alte clase de active. Ipoteza cheie este că, dacă o clasă de active are performanțe slabe, pierderile pot fi compensate de o altă clasă de active care are performanțe bune.
MPT presupune că combinarea activelor din clase de active necorelate poate reduce volatilitatea portofoliului. Acest lucru va crește, de asemenea, performanța ajustată la risc, ceea ce înseamnă că portofoliile cu același nivel de risc vor oferi randamente mai bune. De asemenea, MPT presupune că, dacă două portofolii produc aceleași randamente, orice investitor înțelept va prefera portofoliul mai puțin riscant.
Mai simplu spus, MPT susține că combinarea activelor necorelate într-un portofoliu este cea mai eficientă cale de a merge.
Tipuri de active și strategii de alocare
Într-un cadru convențional de alocare a activelor, clasele de active pot fi clasificate după cum urmează:
Active tradiționale - acțiuni, obligațiuni și numerar.
Active alternative - imobiliare, mărfuri, derivate, produse de asigurare, fonduri de capital privat și, desigur, criptomonede.
În general, există două tipuri principale de strategii de alocare a activelor, ambele utilizând ipotezele prezentate în MPT: Alocarea strategică a activelor și Alocarea tactică a activelor.
Alocarea strategică a activelor este considerată o metodă tradițională, potrivită unui stil investițional mai pasiv. Portofoliile bazate pe această strategie vor avea tendința de a se reechilibra doar atunci când structura de alocare dorită se modifică pe baza unei modificări a intervalului de timp al investitorului sau a toleranței la risc.
Alocarea tactică a activelor este mai potrivită pentru un stil de investiție activ. Această metodă permite investitorilor să-și concentreze portofoliul de investiții asupra activelor care arată așteptări pozitive pe piață. Această metodă presupune că, dacă un sector prezintă așteptări pozitive pe piață, atunci sectorul respectiv poate continua să funcționeze bine pe o perioadă lungă de timp. Deoarece se bazează pe principiile evidențiate în MPT, această metodă permite și un anumit grad de diversificare.
Este de remarcat faptul că activele nu trebuie să fie complet necorelate sau corelate negativ pentru ca diversificarea să aibă un efect benefic. Doar că nu sunt complet corelate.
Aplicați alocarea și diversificarea activelor portofoliului dvs. de investiții
Ne vom uita la aceste principii printr-un portofoliu specific de investiții. O strategie de alocare a activelor ar putea prevedea ca portofoliul să aibă următoarea structură de alocare pentru diferite clase de active:
40% în stocuri
30% în obligațiuni
20% în criptomonedă
10% numerar
O strategie de diversificare ar putea prevedea că din cei 20% investiți în criptomonedă:
70% vor fi alocați pentru Bitcoin
15% pentru monede cu capitalizare mare
10% pentru monede cu capitalizare medie
5% pentru monede cu capitalizare mică
După stabilirea unei structuri de alocare, investitorii pot monitoriza și evalua în mod regulat performanța portofoliului lor de investiții. Dacă structura de alocare se schimbă, poate fi timpul să reechilibrați - adică să cumpărați și să vindeți active pentru a ajusta portofoliul înapoi la raportul dorit. Aceasta implică adesea vânzarea celor mai performante active și cumpărarea de active mai puțin performante. Selectarea activelor depinde, desigur, în întregime de strategia de investiții și obiectivele fiecărui individ.
Criptomonedele sunt unul dintre cele mai riscante active. Acest portofoliu poate fi considerat foarte riscant, având în vedere că investitorul a investit o sumă importantă în cripto active. Un investitor cu aversiune la risc ar aloca probabil mai mult capital obligațiunilor - o clasă de active mult mai puțin riscantă.
Dacă doriți să citiți o carte albă detaliată despre beneficiile Bitcoin într-un portofoliu diversificat cu mai multe active, consultați acest raport din Binance Research: Portfolio Management Series#1- Descoperiți Beneficiile Beneficiile diversificării activelor cu Bitcoin.
Diversifică-ți portofoliul de criptomonede
Deși teoretic ar trebui să aplicăm principiile din spatele acestor metode portofoliilor de criptomonede, aceasta este doar o parte a poveștii. Piața criptomonedelor este strâns corelată cu mișcările prețurilor Bitcoin. Acest lucru face ca diversificarea activelor să fie o sarcină imposibilă - cum putem crea un coș de active necorelate dintr-un coș de active foarte corelate?
Din când în când, unele altcoins pot fi mai puțin corelate cu Bitcoin, iar comercianții care îl urmăresc îndeaproape pot profita de asta. Cu toate acestea, aceste strategii adesea nu durează într-un mod care poate fi aplicat în mod consecvent ca strategiile similare pe piețele tradiționale.
Cu toate acestea, se poate presupune că, odată ce piața se maturizează, o abordare mai sistematică a diversificării activelor poate deveni viabilă pentru portofoliile de criptomonede. Cu siguranță, piața are un drum lung de parcurs până atunci.
Probleme cu alocarea activelor
Deși tehnici incontestabil eficiente, unele strategii de alocare a activelor pot să nu fie potrivite pentru unii investitori și portofolii.
Stabilirea unei strategii poate fi relativ simplă, dar cheia unei strategii de succes de alocare a activelor este implementarea. Dacă investitorii nu sunt în măsură să lase deoparte părtinirile, performanța portofoliului poate avea de suferit.
O altă problemă potențială vine din dificultatea de a estima în avans toleranța la risc a unui investitor. Când rezultatele încep să apară după o anumită perioadă de timp, investitorii pot realiza că doresc mai puțin (sau chiar mai mult) risc.
rezumat
Alocarea activelor și diversificarea sunt concepte fundamentale ale managementului riscului care există de mii de ani. Acesta este, de asemenea, unul dintre conceptele de bază din spatele strategiilor moderne de management al portofoliului.
Scopul principal al stabilirii unei strategii de alocare a activelor este de a maximiza profiturile așteptate, minimizând în același timp riscul. Alocarea riscului între clasele de active poate ajuta la creșterea eficienței portofoliului.
Deoarece piața este foarte corelată cu Bitcoin, investitorii trebuie să aplice cu atenție o strategie de alocare a activelor portofoliului lor de criptomonede.
