Ce este riscul financiar?
Pe scurt, riscul financiar este riscul de a pierde bani sau active valoroase. În contextul piețelor financiare, riscul este riscul de pierdere la tranzacționare sau la investiții. Deci riscul nu este pierderea reală, ci suma de bani care ar putea fi pierdută.
Cu alte cuvinte, multe servicii sau tranzacții financiare sunt în mod inerent riscante, acest lucru fiind cunoscut sub numele de risc financiar. Mai larg, conceptul poate fi aplicat într-o varietate de contexte, cum ar fi piețele financiare, administrarea afacerilor și agențiile de reglementare.
Procesul de evaluare și gestionare a riscurilor financiare este adesea numit management al riscului. Cu toate acestea, înainte de a aborda managementul riscului, trebuie să avem cunoștințe de bază despre riscul financiar și diferitele tipuri de risc financiar.
Există multe moduri diferite de a clasifica și defini riscul financiar. Riscurile financiare pot fi clasificate inclusiv riscurile de investiții, riscurile operaționale, riscurile juridice și riscurile la nivel de sistem.
Tipuri de riscuri financiare
După cum sa menționat, există multe moduri diferite de a clasifica riscul financiar, iar riscul financiar poate fi definit în moduri diferite, în funcție de context. Acest articol oferă o scurtă prezentare generală a tipurilor de riscuri financiare, inclusiv riscurile de investiții, riscurile operaționale, riscurile legale și riscurile la nivel de sistem.
Riscuri investiționale
Riscurile de investiții sunt riscuri legate de activitățile de investiții și tranzacționare. Există multe tipuri diferite de riscuri de investiții, dar cele mai multe dintre ele sunt legate de fluctuațiile prețurilor pieței. Riscul de piață, riscul de lichiditate și riscul de credit pot fi luate în considerare în grupul de risc de investiții.
Riscuri de piata
Riscul de piață este riscul asociat cu fluctuațiile prețului unui activ. De exemplu, atunci când Alice cumpără Bitcoin, este expusă riscului de piață, deoarece fluctuațiile pieței pot determina scăderea prețului.
Putem gestiona riscul de piață luând în considerare câți bani ar putea pierde Alice dacă prețul Bitcoin se mișcă împotriva ei. Ca pas următor, trebuie să elaborăm o strategie pentru a determina cum ar trebui să acționeze Alice ca răspuns la fluctuațiile pieței.
De obicei, investitorii se confruntă cu riscuri de piață atât directe, cât și indirecte. Riscul direct de piață este riscul de pierdere din cauza unei modificări nefavorabile a prețului unui activ. Exemplul anterior este un exemplu de risc direct de piață (prețul Bitcoin a scăzut după ce Alice l-a cumpărat).
Pe de altă parte, riscul indirect de piață este un risc cauzat de un factor secundar sau auxiliar (adică un risc mai puțin evident). Pe bursă, ratele dobânzilor afectează adesea indirect prețurile acțiunilor, deci este un risc indirect.
De exemplu, dacă Bob cumpără acțiuni la o companie, fluctuațiile ratelor dobânzilor ar putea afecta indirect valoarea acțiunilor sale. Va fi dificil pentru companie să crească sau să mențină profiturile din cauza creșterii ratelor dobânzilor. În plus, atunci când ratele dobânzilor sunt mai mari, investitorii tind să-și vândă și acțiunile. Ei fac adesea acest lucru pentru a avea bani pentru a plăti datoriile, deoarece datoriile costă apoi mai mult de întreținut.
Cu toate acestea, este de remarcat faptul că ratele dobânzilor influențează piețele financiare în ambele moduri, direct sau indirect. În timp ce ratele dobânzilor afectează indirect acțiunile, ele au un impact direct asupra obligațiunilor și a altor titluri cu venit fix. Deci, în funcție de activ, riscul ratei dobânzii poate fi considerat un risc direct sau indirect.
Riscul de plată
Riscul de lichiditate este riscul ca investitorii și comercianții să nu cumpere sau să vândă imediat un activ fără a-i modifica prețul.
De exemplu, imaginați-vă că Alice a cumpărat 1.000 de monede criptomonede la 10 USD fiecare. Să presupunem că prețul rămâne stabil după câteva luni și criptomoneda încă se tranzacționează în jurul valorii de 10 USD.
Dacă se află într-o piață mare și lichidă, Alice și-ar putea vinde rapid cele 10.000 de monede pentru că ar exista destui cumpărători dispuși să plătească 10 USD pe monedă. Cu toate acestea, dacă piața are o lichiditate scăzută, vor fi doar câțiva cumpărători dispuși să plătească 10 USD pe monedă. Deci, este posibil ca Alice să fie nevoită să vândă o cantitate mare de criptomonede la un preț mult mai mic.
Risc de credit
Riscul de credit este riscul care apare creditorilor atunci când contrapartidele lor sunt în stare de neplată. De exemplu, dacă Bob împrumută bani de la Alice și Alice se confruntă cu riscul de credit. Cu alte cuvinte, există posibilitatea ca Bob să nu-l poată rambursa pe Alice, iar acesta este ceea ce numim risc de credit. Dacă Bob rămâne implicit, Alice va pierde bani.
La scară macro, o țară se poate confrunta cu o criză economică dacă riscurile sale de credit apar la scară largă. Cea mai gravă criză financiară din ultimii 90 de ani a avut loc parțial din cauza răspândirii riscurilor de credit la nivel global.
La acea vreme, băncile americane aveau milioane de tranzacții de compensare cu sute de contrapărți. Când Lehman Brothers a intrat în neplată, riscul de credit s-a răspândit rapid pe tot globul, creând o criză financiară care a dus la Marea Depresiune.
Riscuri în timpul operațiunilor
Riscul operațional este riscul de pierdere financiară din cauza eșecului proceselor, sistemelor sau procedurilor interne. Aceste eșecuri apar adesea ca urmare a unor erori umane neintenționate sau activități frauduloase intenționate.
Pentru a minimiza riscul operațional, fiecare companie ar trebui să efectueze audituri de securitate regulate, împreună cu adoptarea de procese solide și un management intern eficient.
Au fost multe cazuri în care angajații companiei au făcut tranzacții ilegale cu banii companiei. Această activitate este cunoscută în mod obișnuit sub numele de tranzacționare falsifică și provoacă pierderi financiare uriașe la nivel mondial - în special în industria bancară.
Evenimentele externe duc, de asemenea, la ineficiențe operaționale care afectează indirect operațiunile unei companii, cum ar fi evenimente de cutremur, uragane și alte dezastre naturale.
Riscuri juridice
Riscul juridic se referă la pierderile care pot apărea atunci când o companie sau o organizație nu respectă legile și reglementările din jurisdicția lor. Pentru a evita astfel de riscuri, multe companii aplică procese specifice, cum ar fi procesele de risc juridic (AML) și procesele Know Your Customer (KYC).
Dacă un furnizor de servicii sau o companie nu respectă legea, acestea pot fi închise sau se confruntă cu sancțiuni grave. Multe firme de investiții și bănci s-au confruntat cu procese și sancțiuni pentru nerespectarea legii (de exemplu, operarea fără o licență valabilă). Traficul privilegiat și corupția sunt, de asemenea, exemple comune de riscuri juridice.
Riscuri în întregul sistem
Riscul la nivelul întregului sistem se referă la un eveniment care ar putea duce la prăbușirea unei piețe sau a unei industrii. De exemplu, prăbușirea companiei Lehman Brothers în 2008 a provocat o criză financiară severă în Statele Unite, care a afectat în cele din urmă multe alte țări.
Riscurile la nivel de sistem demonstrează corelația puternică dintre companiile din aceeași industrie. Dacă Lehman Brothers nu ar juca un rol atât de important în sistemul financiar general al SUA, probabil că falimentul său ar avea un impact mai mic.
O modalitate ușoară de a vă aminti conceptul de risc la nivel de sistem este să-l raportați la efectul de domino, în care o carte care cade ia toate celelalte cărți cu ea.
În special, industria metalelor prețioase a crescut semnificativ după criza financiară din 2008. Prin urmare, diversificarea este o modalitate de a reduce riscul la nivelul întregului sistem.
Riscuri la nivel de sistem și riscuri sistemice
Riscul sistemic este diferit de riscul sistemic sau riscul agregat. Al doilea tip de risc este mai greu de definit și include multe alte tipuri de riscuri, pe lângă riscurile financiare.
Riscurile sistemice pot fi legate de o serie de factori economici și sociopolitici, cum ar fi inflația, ratele dobânzilor, războiul, dezastrele naturale și schimbările majore în politica guvernamentală.
În esență, riscurile sistemice implică evenimente care afectează o țară sau o societate în mai multe sectoare. Aceasta poate include industriile agriculturii, construcțiilor, mineritului, producției, finanțelor și multe altele. Deci, în timp ce riscul la nivelul întregului sistem poate fi atenuat prin investirea în multe active cu corelație scăzută, riscul sistemic nu poate fi atenuat prin diversificarea portofoliului.
rezumat
În acest articol am discutat mai multe tipuri de risc financiar, inclusiv riscul de investiție, riscul operațional, riscul de conformitate și riscul la nivel de sistem. În grupul de risc de investiții, am prezentat conceptele de risc de piață, risc de lichiditate și risc de credit.
Riscul este inevitabil și inevitabil pe piața financiară. Cel mai bun lucru pe care îl poate face un comerciant sau un investitor este să minimizeze sau să controleze aceste riscuri într-un fel. Prin urmare, înțelegerea tipurilor de bază de riscuri financiare este primul și important pas pentru a avea o strategie eficientă de management al riscului.
