metoda Wyckoff

Conţinut

• Ce este metoda Wyckoff?

• Cele trei legi ale lui Wyckoff

  • Legea cererii și ofertei

  • Legea cauzei și efectului

  • Legea efortului vs. rezultate

• Legea operatorului din spate

  • Acumula

  • Creșterea prețului

  • Distributie

  • Reducere

• Diagrama Wyckoff

  • Diagrama fazelor de acumulare

  • Diagrama fazei de distribuție

• Funcționează metoda Wyckoff?

• Abordarea în cinci pași a lui Wyckoff

• Încheia

Ce este metoda Wyckoff?

Metoda Wyckoff a fost dezvoltată de Richard Wyckoff la începutul anilor 1930. Constă dintr-un set de principii și strategii concepute inițial pentru comercianți și investitori. Wyckoff a dedicat mulți ani predării, iar munca sa a avut o influență majoră asupra teoriilor moderne ale analizei tehnice (AT). Metoda Wyckoff a fost aplicată inițial pe piața de valori, dar acum este aplicabilă tuturor tipurilor de piețe financiare.

O mare parte din munca lui Wyckoff a fost inspirată de metodele de tranzacționare ale altor comercianți celebri (în special Jesse L. Livermore). Astăzi, Wyckoff este privit alături de alte figuri influente, precum Charles H. Dow și Ralph N. Elliott.

Wyckoff a creat o serie de teorii și tehnici de tranzacționare bazate pe cercetări ample. Acest articol oferă o privire de ansamblu asupra lucrărilor sale. Conținutul articolului include:

• cele trei legi de bază ale lui Wyckoff;

• Conceptul de operator back-end (om compus);

• O metodă de analiză a graficelor (Diagrama Wyckoff);

• O abordare a pieței în 5 pași.

Wyckoff a dezvoltat, de asemenea, teste specifice de cumpărare și vânzare, precum și o metodă unică de graficare bazată pe diagrame Point and Figure (P&F). În timp ce testarea îi ajută pe comercianți să identifice puncte mai bune de intrare pe piață, metoda P&F este utilizată pentru a determina ținte de tranzacționare. Cu toate acestea, acest articol nu va aborda aceste două subiecte în profunzime.

Cele trei legi ale lui Wyckoff

Legea cererii și ofertei

Prima lege prevede că prețurile vor crește atunci când cererea este mai mare decât oferta și vor scădea în cazul opus. Acesta este unul dintre cele mai fundamentale principii ale piețelor financiare și cu siguranță nu este unic pentru munca lui Wyckoff. Putem reprezenta prima lege cu trei ecuații simple:

• Cerere > Oferta = Creșterea prețului

• Cerere < Oferta = Scădere de preț

• Cerere = Ofertă = Preț aproape neschimbat (fluctuații mici)

Cu alte cuvinte, prima lege a lui Wyckoff afirmă că excesul de cerere față de ofertă va determina creșterea prețurilor, deoarece numărul de cumpărători este mai mare decât numărul de vânzători. Dar, în cazul în care există mai mulți vânzători decât cumpărători, oferta va depăși cererea și asta va duce la scăderea prețurilor.

Mulți investitori folosesc metoda Wyckoff și compară tendințele prețurilor și volumul de tranzacționare pentru a vizualiza mai bine relația dintre cerere și ofertă. Acest lucru îi ajută să prezică mișcările viitoare ale pieței.

Legea cauzei și efectului

Potrivit acestei legi, diferența dintre cerere și ofertă nu este întâmplătoare ci este rezultatul multor etape de pregătire precum și a unor evenimente specifice. Potrivit lui Wyckoff, faza de acumulare (cauza) va duce în cele din urmă la faza de creștere a prețului (efectul). În schimb, faza de distribuție (cauza) va duce în cele din urmă la faza de amortizare (efect).

Wyckoff a aplicat o tehnică unică de graficare pentru a estima efectele pe care le-ar putea avea o cauză. Cu alte cuvinte, a creat metode de determinare a țintelor de tranzacționare pe baza fazelor de acumulare și distribuție. Acest lucru îi permite să estimeze cât de mult poate dura tendința pieței după ieșirea dintr-o zonă de consolidare sau un interval de tranzacționare.

Legea efortului versus rezultate

A treia lege a lui Wyckoff prevede că modificările prețului unui activ sunt rezultatul eforturilor și sunt reprezentate de modificări ale volumului de tranzacționare. Dacă prețul activului se mișcă în armonie cu volumul de tranzacționare, există șanse mari ca tendința să continue. Dar, dacă există o diferență semnificativă între volumul de tranzacționare și prețul activelor, este probabil ca tendința pieței să se oprească sau să schimbe direcția.

De exemplu, imaginați-vă că piața Bitcoin începe să se consolideze cu un volum de tranzacționare foarte mare după o perioadă prelungită de scădere a prețurilor. Volumul mare arată un efort mare, dar dacă piața tinde să se miște lateral (volatilitate mică) arată un efort mic. Deci există o mulțime de tranzacționare cu Bitcoin pe piață, dar prețul nu scade mult. O astfel de situație poate indica faptul că trendul descendent s-ar putea termina, iar piața este pe cale să se întoarcă.

Legea operatorului din spate

Wyckoff a introdus ideea omului compozit sau a operatorului compozit ca o figură imaginară din spatele pieței. El a propus ca investitorii și comercianții să privească piața de valori ca și cum ar exista o singură entitate care o controlează. Acest lucru îi va ajuta să urmărească cu ușurință tendințele pieței.

În esență, operatorul din culise este forța care îi reprezintă pe toți cei mai mari jucători (cei care au o mare influență pe piață), precum indivizii bogați și investitorii instituționali. Piața se va mișca întotdeauna într-un mod care este cel mai benefic pentru operatorul din spatele ei și pentru a se asigura că acest operator poate întotdeauna să cumpere la prețuri mici și să vândă la prețuri mari. 

Comportamentul operatorului din culise este adesea opusul celui al majorității investitorilor individuali, despre care Wyckoff a observat că a fost adesea o propunere pierzătoare. Dar, potrivit lui Wyckoff, operatorii din spatele ei folosesc o strategie oarecum previzibilă, astfel încât investitorii pot învăța din acele strategii.

Să folosim conceptul de operator din culise pentru a descrie o versiune simplificată a ciclului pieței. Un astfel de ciclu constă din patru faze principale: acumularea, creșterea prețului, distribuția și scăderea prețului.

Acumula

Operatorii din culise acumulează bogăție înaintea majorității investitorilor. Această fază este adesea reprezentată ca o piață laterală. Această acumulare se face treptat pentru a evita creșteri sau scăderi semnificative de preț.

Creșterea prețului

Odată ce operatorul din spate are suficiente acțiuni și presiunea de vânzare este aproape epuizată, va începe să împingă piața în sus. Desigur, această tendință emergentă va atrage mai mulți investitori și va crește cererea.

În timpul unei piețe tare pot exista câteva faze de acumulare. Le putem numi faze de reacumulare, în care prețul întrerupe creșterea și se mișcă lateral pentru un timp, înainte de a-și continua creșterea.

Piața taur încurajează alți investitori să cumpere. În cele din urmă, chiar și oamenii de rând s-au entuziasmat și s-au alăturat pieței. În acest moment, cererea este mai mare decât oferta.

Distributie

În următoarea fază, operatorul din spate începe să-și distribuie bunurile. El și-a vândut activele profitabile unor întârzii intrați pe piață. De obicei, faza de distribuție este marcată de o tendință laterală a pieței, în care cererea de cumpărare este satisfăcută până când aceasta nu mai există.

Reducere

Imediat după faza de distribuție, piața începe să se miște în direcția opusă. Cu alte cuvinte, după ce operatorul din culise a vândut o cantitate mare din biletele sale, începe să împingă piața în jos. În cele din urmă, oferta devine mult mai mare decât cererea și piața scade.

Similar fazei de taur, în faza de urs, piața poate avea și faze de redistribuire. Acestea sunt în esență perioade de consolidare pe termen scurt între scăderi majore ale prețurilor. Acestea pot include mitinguri temporare (Dead Cat Bounces) sau așa-numitele capcane pentru tauri, în care unii cumpărători sunt păcăliți făcându-le să creadă că piața va inversa direcția, dar nu o face. Odată ce faza de urs se încheie, începe o nouă fază de acumulare.

Diagrama Wyckoff

Faza de acumulare și diagramele fazei de distribuție sunt probabil cele mai populare rezultate ale muncii lui Wyckoff - cel puțin în cadrul comunității criptomonede. Aceste modele împart fazele de Acumulare și Distribuție în faze mai mici, de la faza A la faza E, împreună cu diferite evenimente Wyckoff, care sunt descrise pe scurt mai jos.

Diagrama de acumulare

Faza A

Presiunea de vânzare a scăzut, iar tendința descendentă a pieței a început să încetinească. Această fază este de obicei marcată de o creștere a volumului de tranzacționare. Suportul preliminar indică faptul că piața are câțiva cumpărători, dar nu suficient pentru a împiedica scăderea pieței.

Selling Climax (SC) este format dintr-o activitate puternică de vânzare atunci când investitorii renunță. Acesta este de obicei un punct de volatilitate ridicată în care vânzările în panică creează o piață sub formă de sfeșnice și fitiluri mari. Piața crește rapid, sau Automatic Rally (AR), deoarece cererea ajunge rapid din urmă cu oferta. În general, intervalul de tranzacționare (TR) al diagramei fazei de acumulare este determinat de distanța dintre partea de jos care este punctul SC și partea de sus care este punctul AR.

După cum se poate vedea din numele său, testul secundar (ST) are loc atunci când piața scade în apropierea zonei SC pentru a testa dacă tendința descendentă s-a încheiat cu adevărat. În acest moment, volumul tranzacționării și volatilitatea pieței nu sunt mari. Deși ST ajunge de obicei la un nivel mai scăzut decât SC, acesta nu este întotdeauna cazul.

Faza B

Pe baza Legii cauzei și efectului a lui Wyckoff, etapa B poate fi considerată o cauză care duce la efect.

Practic, Faza B este faza de consolidare, în care Operatorul din spate acumulează cea mai mare cantitate de active. În această fază, piața tinde să testeze atât nivelul de rezistență, cât și cel de suport al intervalului de tranzacționare.

Pot exista mai multe teste secundare (ST) în faza B. În unele cazuri, ele pot produce maxime mai mari (capcane pentru tauri) și scăderi mai mici (capcane pentru urși) decât punctele SC și AR ale fazei A.

Faza C

O fază tipică de acumulare C include un punct numit Izvor. Aceasta este de obicei ultima capcană înainte ca piața să înceapă să atingă minime mai mari. În Faza C, operatorul din culise se asigură că rămâne foarte puțină ofertă pe piață, ceea ce înseamnă că investitorii care dețin activele au vândut.

Această erupție rupe adesea nivelurile de suport pentru a opri comercianții și a păcăli investitorii. Acesta ar putea fi un ultim efort de a cumpăra acțiuni la prețuri mai mici înainte ca piața să devină din nou optimistă. Aceasta este o capcană pentru urs pentru ca investitorii de retail să-și vândă acțiunile. 

Cu toate acestea, în unele cazuri, nivelurile de suport încă se mențin și pur și simplu erupția nu are loc. Cu alte cuvinte, pot exista Scheme de Acumulare care includ toate celelalte elemente, dar nici un punct de salt. Cu toate acestea, schema generală rămâne valabilă.

Faza D

Etapa D reprezintă trecerea de la Cauză la Efect. Se află între zona de acumulare (Faza C) și ruperea intervalului de tranzacționare (Faza E). 

De obicei, în timpul fazei D, piața are un volum mare de tranzacționare și volatilitate. Are adesea Last Point Support (LPS), ceea ce face ca piața să scadă și mai mult înainte de a crește. LPS apare adesea înainte de a se produce o întrerupere a nivelurilor de rezistență, ceea ce face ca piața să atingă prețuri mai mari. Acest lucru arată semne de forță (SOS), când nivelurile anterioare de rezistență devin niveluri de suport complet noi.

Este posibil să existe mai mult de un punct de suport cel mai apropiat (LPS) în Faza D. În această etapă, volumul de tranzacționare crește adesea în timpul testării noilor linii de suport. În unele cazuri, prețul poate crea o zonă mică de consolidare înainte de a ieși din intervalul mai mare de tranzacționare și de a trece în Faza E.

Faza E

Faza E este faza finală a Diagramei fazei de acumulare. Este marcat de o ruptură clară din gama de tranzacționare din cauza cererii crescute de pe piață. Acesta este momentul în care intervalul de tranzacționare este efectiv spart și piața începe să se ridice.

Diagrama fazei de distribuție

În esență, diagrama fazei de distribuție funcționează în direcția opusă fazei de acumulare și mișcările din această fază sunt denumite printr-o terminologie ușor diferită.

Faza A

Aceasta este prima etapă, când piața începe să încetinească din cauza cererii reduse. Aprovizionarea preliminară (PSY) arată că există o oarecare presiune de vânzare, deși încă nu este suficient de puternică pentru a opri tendința ascendentă. Apoi Buying Climax (BC) este format dintr-o presiune puternică de cumpărare. Acest lucru este adesea cauzat de comercianții neexperimentați și de cumpărarea emoțională. 

În continuare, creșterea puternică a prețului provoacă o reacție automată (AR), deoarece piața răspunde cererilor de cumpărare. Cu alte cuvinte, operatorul din culise începe să-și distribuie acțiunile către participanții întârziați pe piață.  Un test secundar (ST) are loc atunci când piața revizuiește zona BC, creând un maxim mai mare pe grafic.

Faza B

Faza B a fazei de Distribuție acționează ca o zonă de consolidare (Cauză) care are loc înainte ca piața să scadă (Efect). În această fază, operatorul back-end își vinde treptat activele, îndeplinind cerințele pieței și provocând scăderea cererii. 

În mod obișnuit, benzile superioare și inferioare ale unui interval de tranzacționare sunt testate de mai multe ori, ceea ce poate include capcane de urs și urcare. Uneori, piața se va deplasa peste nivelul de rezistență creat de BC, rezultând într-un ST, piața în creștere poate fi denumită și Uphrust (UT).

Faza C

În unele cazuri, piața va prezenta o capcană finală de creștere după o perioadă de consolidare. Se numește UTAD sau Upthrust After Distribution. Este practic opusul Primăverii de Acumulare.

Faza D

Faza D a fazei de distribuție este aproape o imagine în oglindă a fazei de acumulare. De obicei, are un Ultimul Punct de Aprovizionare (LPSY) la mijlocul intervalului, creând un maxim inferior pe grafic. Din acest moment, sunt create noi LPSY - în jurul sau sub zona de suport. Un semn de slăbiciune (SOW) apare atunci când piața se rupe sub liniile de suport.

Faza E

Etapa finală a fazei de distribuție marchează începutul unui trend descendent, cu o pauză clară sub intervalul de tranzacționare din cauza copleșirii puternice a ofertei față de cerere.

Funcționează metoda Wyckoff?

Desigur, piețele nu funcționează întotdeauna exact după aceste modele. În realitate, diagrama fazei de acumulare și distribuție poate apărea în multe moduri diferite. De exemplu, în unele situații Faza B poate dura mai mult decât se aștepta sau poate lipsi complet de testare Spring (punctul de salt) și UTAD.

Cu toate acestea, metoda Wyckoff oferă multe tehnici de încredere, bazate pe multe dintre teoriile și principiile sale. Metodele sale sunt cu siguranță valoroase pentru mii de investitori, comercianți și analiști din întreaga lume. De exemplu, diagrama lui de fază de acumulare și distribuție ne ajută să înțelegem ciclurile comune ale piețelor financiare.

Abordarea în cinci pași a lui Wyckoff

Wyckoff a dezvoltat, de asemenea, o abordare în cinci pași a pieței, bazată pe principiile și tehnicile sale. Pe scurt, această abordare este o modalitate de a aplica teoriile sale în practică.

Pasul 1: Identificați tendința.

Care este tendința actuală și cum este probabil să se schimbe? Care este relația dintre cerere și ofertă?

Pasul 2: Determinați puterea activului.

Cum se raportează activul la piață? Activele se mișcă în concordanță cu sau împotriva pieței?

Pasul 3: Căutați proprietăți cu o cauză suficientă.

Există suficiente motive pentru a cumpăra sau a vinde? Există suficientă cauză pentru a fi dispus să-ți asume riscul de a cumpăra sau de a vinde pentru a obține recompensele potențiale (Efecte)?

Pasul 4: Determinați mobilitatea.

Este proprietatea gata de mutare? Care este locul lui în tendința generală? Ce indică prețul și volumul? Acest pas implică adesea utilizarea testelor de cumpărare și vânzare ale lui Wyckoff.

Pasul 5: Cronometrați intrarea pe piață.

Pasul final este să determinați momentul intrării dvs. pe piață. De obicei implică analiza unei acțiuni în raport cu piața generală.

De exemplu, un comerciant ar putea compara tendința prețului unei acțiuni relevante în raport cu indicele S&P. În funcție de poziția lor în schema Wyckoff individuală, această analiză poate oferi informații despre mișcările ulterioare ale activului, ajutând astfel la determinarea momentului potrivit pentru a intra pe piață.

În special, această metodă este mai precisă pentru activele care se mișcă în aceeași direcție cu piața sau indicele general. Cu toate acestea, pe piețele de criptomonede, această corelație nu apare întotdeauna.

Încheia

A trecut aproape un secol de la înființare, dar Metoda Wyckoff este încă folosită pe scară largă astăzi. Metoda Wyckoff nu este doar un indicator TA, ci include multe principii, teorii și tehnici de tranzacționare.

În esență, Metoda Wyckoff permite investitorilor să ia decizii mai raționale în loc să acționeze pe baza emoțiilor. Cercetarea lui Wyckoff oferă comercianților și investitorilor o gamă largă de instrumente pentru a reduce riscul și a le crește șansele de succes. Cu toate acestea, nu există o tehnică perfectă când vine vorba de investiții. Investitorii și comercianții trebuie să fie întotdeauna atenți la riscuri, în special pe piețele volatile de criptomonede.