Ce este ICO?
O ofertă inițială de monede (sau ICO) este o metodă pentru echipele de proiect de a strânge capital în lumea criptomonedei. În timpul unei ICO, echipele de proiect creează token-uri pe blockchain pentru a le vinde primilor susținători. Aceasta este faza de crowdfunding – utilizatorii primesc jetoane pe care le pot folosi (imediat sau în viitor), iar proiectul primește fonduri pentru dezvoltare.
Această metodă a devenit populară în 2014, când a fost folosită pentru a strânge capital pentru dezvoltarea Ethereum. De atunci, sute de proiecte blockchain l-au adoptat (mai ales în 2017), cu diferite grade de succes. Deși din nume, ICO poate părea asemănător cu oferta publică inițială (IPO), în esență, ambele sunt metode foarte diferite de strângere de capital.
IPO-urile se aplică adesea companiilor care operează deja și fac afaceri, ele vând acțiuni ca o modalitate de a strânge capital. În schimb, ICO-urile sunt folosite ca un mecanism de strângere de fonduri care permite companiilor să strângă capital pentru proiectele lor într-un stadiu foarte incipient. Când investitorii ICO cumpără jetoane, nu cumpără nicio proprietate în companie.
ICO-urile pot fi o alternativă viabilă la strângerea de fonduri tradițională pentru startup-urile tehnologice. De obicei, este dificil să strângi capital fără a forma un produs funcțional. În spațiul blockchain, companiile consacrate investesc rareori în proiecte bazate pe valoarea din cartea albă. În plus, lipsa reglementărilor privind criptomonedele împiedică mulți oameni să ia în considerare startup-urile blockchain.
Cu toate acestea, această metodă nu este folosită doar de noile startup-uri. Companiile stabilite aleg uneori să lanseze o ICO inversă, care funcționează foarte similar cu o ICO obișnuită. În acest caz, o afacere are deja un produs sau serviciu și emite jetoane pentru a-și descentraliza ecosistemul. În plus, ei pot organiza o ICO pentru a expune mai mulți investitori și pentru a strânge capital pentru un nou produs construit pe blockchain.
Comparați ICO cu IEO (Ofertă de schimb inițială)
Oferta inițială de monede și schimbul inițial de schimb au multe asemănări. Principala diferență este că IEO nu este organizat doar de echipa de proiect, ci și împreună cu un schimb de criptomonede.
Schimbul lucrează cu echipa de proiect pentru a permite utilizatorilor să cumpere direct jetoane de proiect pe platforma lor. Acest lucru aduce beneficii tuturor părților implicate. Atunci când un schimb de încredere sprijină un IEO, proiectul va fi de obicei examinat îndeaproape. Echipa de proiect beneficiază de baza de utilizatori a bursei, iar schimbul profită de succesul proiectului.
Comparați ICO cu STO (Security Token Issuance)
Emiterea de jetoane de securitate a fost numită un „nou ICO”. Din punct de vedere tehnologic, ele sunt identice – jetoanele sunt create și distribuite în același mod. Cu toate acestea, din punct de vedere legal, ele sunt complet diferite.
Din cauza unor ambiguități legale, nu există un consens între autoritățile de reglementare cu privire la ceea ce se califică pentru un ICO (discutat mai detaliat mai jos). Ca urmare, nu există încă o reglementare semnificativă a acestei industrii.
Unele companii decid să folosească ruta STO ca o modalitate de a oferi capital propriu sub formă de jetoane. În plus, acest lucru îi poate ajuta să evite orice incertitudine. Emitenții își înregistrează oferta ca o ofertă de valori mobiliare la agenția guvernamentală relevantă, care îi supune acelorași reglementări ca și valorile mobiliare tradiționale.
Cum funcționează ICO-urile?
Există multe forme de ICO. Uneori, echipa de proiect va folosi un blockchain funcțional pe care îl va continua să îl dezvolte în următoarele luni și ani. În acest caz, utilizatorii pot achiziționa jetoane trimise de la adresele lor din lanțul respectiv.
În plus, dacă blockchain-ul nu a fost încă lansat, în acest caz, jetoanele vor fi emise pe o platformă stabilită (cum ar fi Ethereum). Odată ce noul lanț este activ, deținătorii își pot schimba jetoanele cu jetoane nou emise pe lanțul proiectului.
Cu toate acestea, cea mai comună practică este emiterea de jetoane pe un lanț cu contracte inteligente. Din nou, acest lucru se face în primul rând pe Ethereum - multe aplicații folosesc standardul de token ERC-20. Deși nu toate provin din ICO-uri, se estimează că astăzi există până la 200.000 de jetoane diferite pe Ethereum.
Pe lângă Ethereum, există și alte lanțuri care pot fi folosite – Waves, NEO, NEM sau Stellar sunt câteva exemple populare. Având în vedere cât de flexibile sunt aceste protocoale, multe organizații nu intenționează să se mute, ci aleg să construiască pe noi baze. Această abordare le permite să exploateze efectele de rețea ale unui ecosistem stabilit și oferă dezvoltatorilor acces la instrumente încercate și testate.
ICO-urile sunt adesea anunțate devreme și au reguli de operare prespecificate. O ICO va oferi informații despre intervalul de timp în care va funcționa, o limită strictă a numărului de jetoane care vor fi vândute sau o combinație a ambelor. Poate include, de asemenea, o listă albă la care participanții trebuie să se înregistreze în prealabil.
Utilizatorul trimite apoi fonduri la o adresă specificată - de obicei Bitcoin sau Ethereum din cauza popularității lor. Cumpărătorul oferă o nouă adresă pentru a primi jetoanele sau jetoanele sunt trimise automat la adresa pe care utilizatorul a folosit-o pentru a plăti.
Cine poate organiza un ICO?
Tehnologia de creare și distribuție a jetoanelor este acum accesibilă pe scară largă pentru toată lumea. Dar, în realitate, există multe aspecte legale de luat în considerare înainte de a organiza un ICO.
În general, spațiul criptomonedelor lipsește de linii directoare și reglementări, iar câteva întrebări legale importante rămân fără răspuns. Unele țări interzic definitiv ICO-urile și chiar și cele mai prietenoase jurisdicții cripto nu au introdus încă legi clare. Prin urmare, este imperativ să înțelegeți legile țării dumneavoastră înainte de a lua în considerare deținerea unui ICO.
Ce reglementări există cu privire la ICO-uri?
Este dificil să veniți cu un răspuns unic pentru toate, deoarece există atât de multe variabile de luat în considerare. Reglementările variază între jurisdicții și fiecare proiect poate avea nuanțe unice care pot afecta modul în care agențiile guvernamentale văd acel proiect.
Trebuie remarcat faptul că lipsa reglementării în unele locuri nu înseamnă că proiectul este liber să strângă capital de la comunitate prin ICO. Prin urmare, este important să solicitați consiliere juridică profesionistă înainte de a alege această formă de crowdfunding.
În unele cazuri, autoritățile de reglementare au sancționat grupurile de strângere de fonduri din industrie, deoarece parlamentarii le-au considerat ulterior oferte de valori mobiliare. În cazul în care autoritățile consideră că tokenul este o valoare mobiliară, emitentul trebuie să respecte măsurile stricte aplicabile activelor tradiționale de acest tip. În acest sens, Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA (SEC) a oferit câteva informații.
În general, dezvoltarea reglementărilor are loc adesea mai lent decât ritmul dezvoltării blockchain și aceasta este, de asemenea, situația generală a industriei tehnologiei și a sistemului juridic. Cu toate acestea, multe organizații guvernamentale au discutat despre implementarea unui cadru mai transparent pentru tehnologia blockchain și criptomonede.
Deși mulți pasionați de blockchain sunt precauți cu privire la posibilitatea depășirii guvernului (care ar putea împiedica dezvoltarea), cei mai mulți dintre ei recunosc nevoia de protecție a investitorilor. Spre deosebire de finanțele tradiționale, strângerea de capital de la oricine la nivel global va prezenta întotdeauna provocări semnificative.
Care sunt riscurile cu ICO-urile?
Perspectiva unui nou token care să ofere profituri uriașe nu este o remiză mică. Dar nu toate criptomonedele pot satisface această așteptare. Ca și în cazul oricărei investiții în criptomonede, nu există nicio garanție că veți avea o rentabilitate pozitivă a investiției (ROI).
Este dificil de determinat dacă un proiect este fezabil sau nu, deoarece sunt mulți factori de evaluat. Investitorii ar trebui să își depună diligența și să efectueze cercetări ample asupra token-urilor pe care le iau în considerare. Acest proces ar trebui să includă o analiză fundamentală amănunțită. Mai jos este o listă cu câteva întrebări pe care să le adreseze investitorilor pentru referință:
Este acest model fezabil? Ce probleme rezolvă proiectul?
Cum este distribuită oferta de jetoane?
Proiectul are nevoie de blockchain/token pentru a fi implementat?
Este echipa de renume? Au abilitățile pentru a duce proiectul la bun sfârșit?
Cea mai importantă regulă este să nu investești niciodată mai mult decât îți poți permite să pierzi. Piața criptomonedelor este extrem de volatilă și există un risc semnificativ ca valoarea deținerilor dvs. să scadă.
rezumat
ICO-urile au fost foarte eficiente ca mijloc pentru proiectele aflate în stadiu incipient de a obține finanțare. După succesul ICO de la Ethereum în 2014, multe organizații au reușit să obțină capital pentru a dezvolta noi protocoale și ecosisteme.
Cu toate acestea, cumpărătorii ar trebui să fie conștienți de ceea ce investesc. Niciun profit nu este garantat 100%. Având în vedere noutatea spațiului criptomonedei, investițiile în ICO-uri prezintă un risc ridicat și există puțină protecție pentru investitori dacă proiectul nu reușește să livreze un produs viabil.
