JPMorgan Chase și consultanții Oliver Wyman au analizat tehnologia blockchain în bancar comercial într-un raport publicat pe 9 februarie. Stablecoin-urile și monedele digitale ale băncilor centrale (CBDC-uri) au dominat în acest domeniu până acum, dar autorii au subliniat avantajele oferite de monedele de depozit pentru stabilitate și fiabilitate.

Token-urile de depozit sunt emise pe o blockchain de o instituție de depozit pentru a reprezenta o cerere de depozit. Aceasta contrastează cu stablecoin-urile, emise frecvent de o entitate privată non-bancară, și CBDC-uri. Această diferență în emitent este un avantaj cheie:

„Având în vedere că token-urile de depozit sunt bani de bancă comercială într-o nouă formă tehnică, acestea se integrează confortabil ca parte a ecosistemului bancar, subiecți la reglementare și supraveghere aplicabile băncilor comerciale de astăzi.”

Regulamentul, au subliniat autorii raportului, contribuie la încredere și reduce riscul unei crize a token-urilor de depozit, precum și asigură fiabilitate.

Stablecoins se compară prost în această privință din cauza lipsei de standarde pentru rezerve și a lipsei de claritate cu privire la drepturile de răscumpărare. În plus, există un risc de contagiu în cazul unei crize a unui stablecoin, în timp ce monedele de depozit, ca „extensii ale depozitelor tradiționale”, ar putea fi așteptate să reziste acestui stres:

„Analiza istorică a depozitelor tradiționale arată că depozitele au fost o sursă constantă și fiabilă de finanțare pentru băncile comerciale pe parcursul ciclurilor economice.”

Forma electronică a token-urilor de depozit oferă avantaje față de banii cash, cum ar fi programabilitatea și decontarea atomică (simultanee) care pot „accelera tranzacțiile și automatiza operațiuni complexe de plată”, a susținut raportul.

Deși tehnologia token-urilor de depozit este relativ subdezvoltată, aceasta ar putea totuși să informeze tehnologia emergentă a CBDC-urilor, a afirmat raportul, și să servească drept „o punte naturală pentru integrarea CBDC-urilor în sistemul bancar.”

JPMorgan Chase a introdus platforma sa blockchain Onyx împreună cu JPM Coin-ul său intern în 2020. A testat numeroase utilizări ale tehnologiei, inclusiv decontarea colateralelor, tranzacții repo și tranzacții transfrontaliere.

1/3 Îmbrățișare, extindere, stingere? @OliverWyman și @jpmorgan le-au redenumit token-uri de depozit (https://t.co/XDrHXxLrbq)...

— Christian Catalini (@ccatalini) 10 februarie 2023