Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, consideră că monedele stabile ar putea fi cheia pentru menținerea dolarului american în top la nivel global, dar numai dacă autoritățile de reglementare încetează să lucreze în alte scopuri. Vorbind la o conferință din San Francisco ieri, Waller a spus: „Piața stablecoin ar beneficia de un cadru de reglementare și supraveghere din SUA care abordează riscurile stablecoin direct, complet și restrâns”.

Waller a subliniat că monedele stabile, dacă sunt reglementate corespunzător, ar putea „menține și extinde” influența dolarului la nivel mondial. În prezent, diferite abordări de reglementare în SUA și în străinătate creează incertitudine. „Apariția diferitelor regimuri globale de reglementare a monedelor stabile creează potențialul de reglementare conflictuală pe plan intern și internațional”, a avertizat Waller.

Waller solicită un cadru pentru stablecoin-uri care să acopere băncile și ne-băncile.

Piața stablecoin-urilor este, în mare parte, dominată de monedele susținute de dolarul american, cu emițători LL care pretind că dețin rezerve precum numerar sau titluri de trezorerie pentru a-și susține oferta. În ciuda creșterii lor, nu există un singur set de reguli care să le guverneze. Waller consideră, de asemenea: „Există un risc ca reglementările statale să intre în conflict, ceea ce ar putea împiedica utilizarea aceleași stablecoin în toate statele și ar reduce scalabilitatea stablecoin-urilor.”

Congresul este deja implicat. Un grup bipartizan de senatori a introdus o legislație care ar require emițătorii să dețină rezerve de tip unu la unu și să respecte regulile de prevenire a spălării banilor. Comitetul pentru servicii financiare al Camerei a propus, de asemenea, un proiect de discuție pentru o lege.

Problema, a spus Waller, este că fără coordonare, SUA riscă să ajungă la un sistem fragmentat care face dificilă utilizarea stablecoin-urilor în diferite jurisdicții. Asta, la rândul său, ar putea încetini adoptarea și limita eficiența lor.

O altă preocupare majoră este riscul de retragere. Deoarece stablecoin-urile ar trebui să fie complet susținute, utilizatorii se așteaptă să le schimbe în numerar în orice moment. Dar istoria a arătat că atunci când încrederea este zdruncinată, retragerile pot avea loc rapid. Waller a subliniat că orice cadru de reglementare trebuie să abordeze acest risc direct. „Acest cadru ar trebui să permită atât băncilor, cât și ne-băncilor să emită stablecoin-uri reglementate și ar trebui să considere efectele reglementării asupra peisajului plăților”, a spus el.

Stablecoin-urile ar putea adânci dollarizarea în economiile aflate în dificultate.

În țările (cum ar fi Argentina, Nigeria și Venezuela) cu sisteme financiare slabe, comercianții se îndreaptă spre stablecoin-uri pentru a accesa dolari fără a se baza pe băncile locale.

Multe dintre aceste economii se bazează deja pe dolar pentru stabilitate, dar accesarea acestuia prin mijloace tradiționale poate fi dificilă.

Președintele Argentinei, Javier Milei, a făcut campanie pe promisiunea de a dollariza economia, deși rămâne neclar dacă poate asigura rezervele necesare pentru a face acest lucru. Dar, în timp, dependența de dolarii digitali ar putea să-i împingă spre o dollarizare completă.

Forțele macroeconomice în joc favorizează, de asemenea, expansiunea dolarului. Multe țări în dezvoltare se confruntă cu scăderea ratelor de natalitate, ceea ce înseamnă că se vor îmbătrâni înainte de a deveni bogate. Aceasta pune o presiune pe termen lung asupra economiilor lor. SUA, totuși, își pot menține poziția atrăgând imigranți cu abilități înalte. Ca urmare, cererea pentru dolari—fie în numerar fizic, fie sub formă de stablecoin—este de așteptat să crească.

Euro și yuanul chinez sunt adesea văzute ca posibili challengeri, dar guvernatorul Fed Waller consideră că niciunul nu este bine poziționat pentru a depăși rolul dolarului, iar probabil că nu vor fi niciodată.

Academia Cryptopolitan: Foaie de parcurs GRATUITĂ pentru CV-uri Web3 - Descarcă acum.