Potrivit Blockworks, CoW DAO, organizația autonomă descentralizată din spatele CoW Swap, introduce un nou creator de piață automatizat (AMM) numit CoW AMM pentru a aborda problema „pierderii versus reechilibrare” (LVR) cu care se confruntă furnizorii de lichidități (LP). Majoritatea AMM-urilor depind în prezent de datele de la alte burse pentru a determina prețul de piață al unui activ, ceea ce poate duce la discrepanțe între AMM și prețurile de schimb. Comercianții oportuniști exploatează adesea aceste diferențe pentru arbitraj, determinând pierderea valorii LP-urilor. LVR se referă la pierderile pe care trebuie să le suporte LP-urile din cauza roboților de arbitraj care reechilibrează fondurile de lichiditate.
Andrea Canidio, analist senior de cercetare la CoW Swap, a declarat că LVR este o forță de centralizare semnificativă astăzi, trei constructori creând peste 70% din blocuri și având un control considerabil asupra includerii tranzacțiilor în blockchain. Cercetările de la Universitatea Cornell indică faptul că marile perechi de token LP câștigă mai puțin de 5-7% din depozitele lor datorate LVR, arbitragerii reprezentând anual pierderi estimate la 500 de milioane de dolari LP.
CoW AMM își propune să transforme concurența în pool-uri de lichiditate de arbitraj care beneficiază LP. După ce un furnizor de lichiditate depune jetoane într-un pool AMM CoW, fondurile devin disponibile pentru comercianții de swap CoW. Rezolvatorii concurează apoi pentru a deconta tranzacțiile pe CoW Swap și licita pentru a reechilibra pool-urile AMM atunci când apar oportunități de arbitraj. Rezolvatorul care oferă cel mai mult surplus poate reechilibra pool-ul, protejând LP-urile de roboții MEV. Lichiditatea poate fi implementată în CoW AMM prin comenzi programatice.
Pentru a iniția procesul, CoW DAO a alocat 6 milioane COW și 139 WETH pentru a spori lichiditatea pieței COW/WETH. Fernando Martinelli, CEO al Balancer Labs, și-a exprimat entuziasmul în ceea ce privește explorarea modelelor AMM personalizate precum CoW AMM, deoarece MEV/LVR este o problemă cheie care împiedică LP-urile să se alăture AMM-urilor.