Banca Angliei (BoE) a dat o prognoză care arată că se așteaptă ca inflația să scadă la un ritm ridicat în acest an. Pe baza prognozei, inflația va scădea la 3% până în primul trimestru al anului 2024, va coborî sub ținta de 2% și, cu timpul, va scădea chiar până aproape de zero.
Cu toate acestea, BoE a crescut cu 50 de puncte de bază la 4%, menționând că doi membri au vrut să mențină rata bancară la 3,5%. Creșterea ratelor dobânzilor ar asigura că inflația scade și rămâne scăzută. Potrivit președintelui Fed, Jerome Powell, dezinflația este activă și a început abia deoarece ratele Fed nu au ajuns încă la o poziție de politică suficient de restrictivă.
Proiecția inflației BoE. Sursa: BoE
Pe baza mișcărilor ratei dobânzii de pe piață, proiecțiile centrale ale MPC prevăd că inflația IPC va scădea sub ținta de 2% pe termen mediu, deoarece este de așteptat ca slăbirea economică să reducă presiunile inflaționiste interne, împreună cu o slăbire continuă a inflației prețurilor la energie.
În doi ani, IPC scade la 1,0%, iar în trei, scade la 0,4, după cum prezice BoE.
Inflația BoE și proiecția PIB, ianuarie 2023. Sursa: BoE
Powell a mai sugerat că, dacă Fed consideră că s-a înăsprit excesiv, are instrumente disponibile pentru a lucra la asta. Cu toate acestea, a spus el, o anumită contracție economică și șomaj ridicat nu ar fi suficiente pentru a reduce ratele.
Proiecțiile BoE indică rate ale dobânzii de 3,6% atunci când inflația este de 1% și 3,3%, cu inflație aproape zero. Problema sustenabilității politice apare imediat, deoarece trebuie clarificată, deoarece în mod intenționat ar menține creșterea scăzută fără niciun motiv menționat.
Ar putea veni mai multe drumeții
Între timp, există dezbateri mai intense dacă ar trebui să crească și mai mult ratele acum, când deflația este recunoscută, mai ales dacă tendința descendentă a PIB-ului din ultimul an devine o recesiune reală.
Powell sugerează că ar putea exista mai multe creșteri, chiar dacă piețele se așteaptă la o creștere de doar 0,25%. Deși piața consideră aceste decizii ca fiind temporare, prețurile lor reflectă potențiale reduceri de rate care ar putea apărea în cursul anului.