Legea lui Gresham, a explicat

Legea lui Gresham a influențat istoric circulația monedei și continuă să aibă un impact asupra comportamentului economic, abordând modul în care indivizii acordă prioritate diferitelor forme de bani.

Legea lui Gresham este un principiu în economie care afirmă că atunci când două forme diferite de bani sunt în circulație, indivizii cheltuiesc sau schimbă de obicei banii pe care îi consideră a fi mai valoroși în timp ce acumulează sau folosesc banii pe care îi consideră a fi mai puțin valoroși. 

O modalitate obișnuită de a rezuma acest lucru este „banii răi alungă binele”. Aici, „banii buni” sunt definiți ca o monedă care are o valoare intrinsecă mai mare și este păstrată, în timp ce „banii răi” sunt definiți ca o monedă care are o valoare intrinsecă mai mică și oamenii sunt dornici să scape. 

Deși nu a dat naștere conceptului, legea lui Gresham poartă numele lui Sir Thomas Gresham datorită rolului său în popularizarea ideii despre modul în care banii răi scot banii buni în sistemele monetare. A fost un finanțator englez din secolul al XVI-lea și consilier al reginei Elisabeta I.

Legea lui Gresham a fost observată din punct de vedere istoric într-un număr de sisteme de monede fiat, în care monedele degradate sau contrafăcute ar scoate din circulație monedele mai valoroase, legale, deoarece oamenii preferă să păstreze moneda cu valoare mai mare și să cheltuiască moneda cu valoare mai mică. Această idee este încă relevantă astăzi atunci când se dezbate utilizarea criptomonedelor și nivelurile diferite de stabilitate și utilitate ale acestora.

Cum se aplică legea lui Gresham criptomonedelor

Când vine vorba de utilizarea criptomonedelor, legea lui Gresham susține că monedele digitale mai volatile sunt utilizate pentru investiții speculative și sunt alese monede digitale stabile și bine stabilite pentru tranzacțiile de zi cu zi, reflectând principiul „bani răi” și „bani buni”. 

Când vine vorba de alegerea criptomonedei pe care să o folosească pentru tranzacții, indivizii optează adesea pentru cea pe care o consideră mai puțin valoroasă datorită stabilității și stocului de valoare. Legea lui Gresham presupune că indivizii tind să utilizeze criptomonede care sunt mai puțin volatile și bine stabilite pentru tranzacțiile de zi cu zi, salvându-le pe cele mai speculative și volatile pentru investiții sau active. Principiul rămâne relevant în adoptarea și modelele de utilizare a criptomonedei.

Legea lui Gresham și funcția criptomonedei ca depozit de valoare sunt strâns legate. Unele monede digitale, cum ar fi Bitcoin (BTC), sunt considerate relativ stabile și valoroase din cauza deficitului și a utilizării pe scară largă ca active digitale asemănătoare cu aurul. 

Similar cu modul în care indivizii au deținut metale prețioase, utilizatorii sunt mai predispuși să stocheze aceste criptomonede ca o acoperire împotriva inflației sau a tulburărilor financiare. În schimb, criptomonedele mai volatile sunt utilizate frecvent în tranzacțiile speculative, reflectând conceptul legii lui Gresham de bani buni și bani răi.

În lumea criptomonedelor, monedele stabile – criptomonede legate de active convenționale, cum ar fi bani fiat sau mărfuri – au un efect semnificativ asupra legii lui Gresham. Datorită valorii lor constante, aceste active digitale de încredere sunt favorizate pentru tranzacțiile de zi cu zi și servesc drept echivalentul contemporan al banilor buni. 

În plus, acceptarea și asimilarea crescândă a criptomonedelor în instituțiile financiare influențează utilizarea și prioritizarea de către oameni a diferitelor active digitale, ceea ce este în concordanță cu ideile prezentate de legea lui Gresham.

Cum afectează legea lui Gresham concurența dintre criptomonede și monedele tradiționale?

Legea lui Gresham evidențiază importanța calității percepute a banilor, motivațiile de tezaurizare, preocupările legate de volatilitate și considerentele legale și de reglementare, toate acestea putând afecta competiția dintre criptomonede și bani fiat.

Legea lui Gresham clarifică dinamica în joc în rivalitatea continuă dintre criptomonede și bani fiat. Atrage atenția asupra înclinației oamenilor de a schimba sau tezauriza tipuri de monede mai puțin dorite, în timp ce favorizează și folosesc ceea ce ei consideră a fi bani superiori. Oamenii au tendința de a acumula criptomonede în timp ce folosesc bani tradiționali pentru tranzacțiile zilnice, deoarece percep criptomonedele ca active de investiții cu potențial de apreciere a valorii.

Pentru a înțelege, luați în considerare o persoană care deține atât dolari SUA, cât și Bitcoin. Persoana ar alege probabil să-și folosească dolarii americani pentru achizițiile de zi cu zi, știind că valoarea dolarului american tinde să se erodeze în timp din cauza inflației. Pe de altă parte, ar putea decide să nu-și cheltuiască Bitcoin, deoarece ar rata posibilitatea unei creșteri viitoare a valorii sale. 

Mai mult, legea lui Gresham indică faptul că oamenii ar evita criptomonedele de teama de fluctuația valorii și, în schimb, ar favoriza stabilitatea banilor fiat pentru tranzacțiile de zi cu zi. Din cauza acestui risc de volatilitate, criptomonedele ar putea fi utilizate în principal doar în anumite tranzacții de mare valoare sau ca depozit de valoare.

Companiile acceptă, în general, valute convenționale pentru tranzacții, deoarece acestea sunt recunoscute ca mijloc legal de plată în țările lor respective. Pe de altă parte, mediul legal din jurul criptomonedei este incert și neclar.

Ca rezultat, oamenii pot alege să folosească moneda tradițională atunci când intră în vigoare reglementările. Interdicția criptomonedei din China servește ca un prim exemplu al modului în care reglementările pot influența alegerea monedei. Se aplică legea lui Gresham, deoarece interdicția îi obligă pe oameni să folosească moneda tradițională, yuanul, din cauza cerințelor legale și a sancțiunilor asociate criptomonedelor.

Limitări ale legii lui Gresham

Legea lui Gresham, deși este un concept valoros în dinamica monedei, se confruntă cu limitări, inclusiv provocările generate de volatilitatea criptomonedelor și de peisajul financiar global în evoluție.

Legea lui Gresham, un concept valoros în dinamica monedei, are limitări care se extind și în domeniul criptomonedelor. Prezumția sa de cursuri de schimb stabile este una dintre principalele sale limitări. 

În realitate, ratele valutare sunt supuse fluctuațiilor, iar aplicarea legii devine mai complicată într-o economie globală în care monedele digitale au frecvent valori flotante. În plus, spre deosebire de predicțiile lui Gresham, intervențiile guvernamentale, cum ar fi restricțiile valutare și cheltuielile, ar putea menține în mod artificial banii rele în circulație.

Factorii psihologici joacă, de asemenea, un rol important. Așteptările lui Gresham ar putea să nu se potrivească cu conexiunea oamenilor (în special, a generațiilor mai în vârstă) cu monedele tradiționale din cauza influențelor culturale, familiarității și încrederii. În plus, volatilitatea extremă a criptomonedei prezintă o problemă unică. 

Majoritatea oamenilor sunt reticenți în a le cheltui, deoarece riscă să experimenteze fluctuații abrupte de valoare, dar unii le stochează în speranța aprecierii. Acest lucru pune sub semnul întrebării aplicarea legii prin tulburarea graniței dintre banii buni și cei răi. 

În cele din urmă, peisajul în evoluție al sistemelor de plată și al inovațiilor fintech complică și mai mult aplicarea tradițională a legii lui Gresham, solicitând o înțelegere mai sofisticată a dinamicii monedei moderne.