În ultimii doi ani, multe acorduri au stabilit modele tokenomice. Pentru a permite investitorilor să investească fonduri, multe proiecte care se concentrează pe câștigarea de bani au conceput modele economice care iau în considerare randamentele pe termen scurt și sacrifică sustenabilitatea pierdută pe termen lung.
Tokenomics, un amestec de „token” și „economie”, este un termen general pentru caracteristicile care oferă o anumită valoare a criptomonedei și atrag investitorii. Aceasta acoperă totul, de la cantitatea și metoda de emitere a unui jeton până la factori precum utilitatea acestuia.
Dar știm cu toții că acest lucru nu va supraviețui următorului val de cripto, iar sezonul de iarnă este un moment bun pentru constructori să se stabilească și să creeze jetoane bine întemeiate care oferă rezultate durabile pentru protocoalele de generație următoare.
În conținutul nostru de astăzi, vă oferim constructorilor o nouă perspectivă. Discuția începe cu convingerea noastră că token-urile de protocol ar trebui să urmeze două principii fundamentale de proiectare:
Tokenomics ar trebui să reconcilieze beneficiile publice pe care participanții le pot oferi singuri eficient și economic.
Tokenomics ar trebui să direcționeze valoarea către cei care creează valoare, acordând prioritate distribuției valorii către grupurile de mare utilitate, mai degrabă decât transferului de valoare între participanți.
Similar cu cadrul „Liquidity Mining”, aceste principii de proiectare se bazează pe ideea de bază a schimbului economic rațional și de maximizare a valorii. Nu există prânz gratuit în lume, iar trucurile pe termen scurt sunt adesea în detrimentul valorii pe termen lung. Atât proprietarii de proiecte, cât și participanții ar trebui să caute modele care creează și distribuie în mod clar valoarea fundamentală și să fie sceptici față de modelele care nu o fac.
Importanța unui model tokenomic bun
Termenul tokenomics este vag definit și fascinant. Este un termen general care include toate următoarele categorii de design:
Furnizare și distribuție inițială către echipă, investitori, comunitate și alte părți interesate
Metode de distribuție, inclusiv achiziții de jetoane, airdrops, granturi și parteneriate
Distribuția veniturilor între utilizatori, furnizori de servicii și protocoale
Mărimea fondului, structura și utilizarea prevăzută
Programul de emitere, inclusiv inflația, drepturile de batere/ardere și plafonul de aprovizionare
Guvernarea tokenului, inclusiv votul, escrow, ponderarea mizei, atribuirea și valorile
Compensații pentru mineri și verificatori, cum ar fi taxe, amenzi etc.,
Utilizarea de jetoane native de protocol și jetoane externe (cum ar fi ETH, USDC)
În acest articol, ne vom referi la tokenomics ca distribuție bazată pe token a stimulentelor. Ne concentrăm nu pe probleme individuale și operaționale, ci pe definirea primelor principii. Pe baza acestor principii, designerii de protocol pot răspunde la fiecare întrebare pe baza celor mai presante compromisuri și preocupări pentru produsul lor.
Oferiți beneficii publice
Primul principiu de bază al unui model tokenomic puternic este capacitatea de a oferi un bun public. Un design bun ar trebui să abordeze problema acțiunii colective, organizând și motivând participanții să furnizeze colectiv servicii care nu pot fi generate de acțiuni individuale.
Fără un sistem de recompense, niciun participant nu ar dori să ofere securitate rețelei. Dar cu un sistem de recompense, luarea deciziilor se schimbă. Participanții miză din motive raționale individual, dar colectiv oferă beneficii de care se pot bucura toți.
Interesul public pentru cripto este motivat de aceleași stimulente ca și bunurile și serviciile finanțate de contribuabili, cum ar fi transportul public, apărarea națională sau școlile publice. În ambele cazuri, un bun public bine conceput are de obicei următoarele proprietăți:
Utilitate netă pozitivă: Beneficiile totale pentru comunitate în ansamblu depășesc costurile totale.
Nu poate fi privatizat: nu este economic pentru persoane fizice să furnizeze bunurile din cauza costurilor directe și a costurilor de coordonare.
Aliniați recompensele cu crearea de valoare
Un al doilea principiu de bază al unui model tokenomic este capacitatea de a compensa indivizii pentru valoarea creată (și distrusă). Cu alte cuvinte, un design bun creează o legătură clară și proeminentă între acțiune și recompensă, maximizând stimulentele de a crea valoare.
La un nivel înalt, compensarea (și pedeapsa) pentru orice participant în sistem poate fi teoretic împărțită în două părți: consistentă (ce câștigă prin furnizarea de valoare) și necoerent (orice altceva). De exemplu, beneficiile tăierii unui validator necinstit vor fi consistente, deoarece costul este asociat cu modificarea valorii (în acest caz, pierderea). În schimb, acordarea unui validator aleatoriu a unei recompense mari de simbol ar fi inconsecventă, deoarece nu ar exista nicio valoare care să justifice acea recompensă.
Deși acest lucru este simplu în teorie, este mult mai complicat în practică. În primul rând, orice interacțiune în cadrul sistemului este adesea responsabilă în comun de mai multe părți, iar atribuirea nu este întotdeauna măsurabilă. În al doilea rând, recompensele pentru multe acțiuni cheie sunt la distanță (de exemplu, distribuirea de granturi comunitare, stabilirea de parteneriate pe termen lung etc.), ceea ce face dificilă dezvoltarea de stimulente clare în avans. Cu toate acestea, credem că acesta este un principiu cheie pe care constructorii de protocol ar trebui să se străduiască să-l atingă.
În plus, există o legătură puternică între compensarea consistentă și maximizarea valorii pe termen lung. Atunci când designerii de protocol aleg între optimizarea valorilor țintă pe termen scurt și utilitatea pe termen lung, în practică apar două tendințe:
Sănătate „consecventă”: compensarea constantă stimulează angajamentul față de risc sau cost și alte forme de investiție pe termen lung. În schimb, compensarea inconsecventă stimulează capitalul angajat, care tinde să păstreze libertatea maximă de ieșire. De exemplu, „farm-dumping” (adică vânzarea imediată a jetoanelor recompensate) demonstrează o asimetrie în extragerea lichidității.
„Distorsionat” este costisitor: mecanismele de proiectare fără compensare a ajustării tind să distrugă valoarea pe termen lung, mai ales atunci când interacționează cu buclele de feedback. De exemplu, recompensele ridicate artificial pentru deținătorii de obiecte de colecție NFT ar putea declanșa un comportament speculativ, cu inversări brutale odată ce recompensele sunt epuizate - distrugând potențial valoarea percepută a obiectului de colecție.
Câteva idei de viitor pentru tokenomics
Până acum, ne-am aplicat principiile retroactiv și am evaluat modelele existente în funcție de performanța lor. În plus, cum altfel putem oferi stimulente directe și direcționate campionilor individuali ai binelui public?
Descentralizare: onestitatea minerilor este foarte stimulată în practică, dar diversitatea minerilor este rareori luată în considerare. În teorie, diversitatea minerilor este înțeleasă pe scară largă ca o formă de produs public. Are sens să existe o taxă progresivă pe recompensele validatorului peste o anumită dimensiune a mizei?
Marketing: Vizibilitatea este esențială pentru supraviețuirea unui protocol, deci în primul rând, să aibă o valoare în sensul de a furniza lichiditate inițială sau de utilizare a rețelei. Odată ce un protocol atinge masa critică, participarea determinată de recompense artificiale poate fi incrementală sau dăunătoare.
Ar putea protocolul să-i recompenseze pe primii susținători oferind recompense mai mari primelor „X milioane” din TVL și apoi să amortizeze acele recompense pe măsură ce lichiditatea totală crește? (APY scade deja pe măsură ce TVL crește, așa că aceasta ar fi o reducere mai substanțială peste un anumit nivel de lichiditate așteptat.)
Granturi și parteneriate: tabelele cu limite de jetoane includ adesea alocări mari, deschise, pentru dezvoltatori care se bazează pe protocol și pentru partenerii care se integrează cu protocolul. Cu toate acestea, aceste recompense pot fi destul de descentralizate și acționabile. Este posibil să legați recompensele bazate pe grant de valorile în lanț într-un mod care nu poate fi exploatat?
Concluzie
Designul de simboluri este dificil, deoarece necesită răspunsul la o întrebare foarte abstractă, deschisă: ce merită să fie stimulat? Ar fi ideal dacă protocolul ar putea încerca diferite modele, să solicite feedback din timp și să repete. Dar majoritatea echipelor au o singură șansă de a stabili dinamica sistemului și trebuie să ofere o bază solidă din prima încercare. Credem că respectarea acestor două principii de bază – crearea unui bine comun și alinierea recompenselor – va oferi acestor echipe cea mai bună șansă de succes pe termen lung.
Această povară cade și asupra comunității mai largi. Investitorii timpurii, participanții de retail și utilizatorii de protocol ar trebui să conducă cu toții o economie puternică și bazată pe principii – acum mai mult ca niciodată. În timpul ultimei alergări criptografice, multe dintre modelele bazate pe impuls nu ar putea dura decât pe această piață exuberantă. În ciuda defectelor sale, o piață ursoasă are nevoie de o utilitate reală încă de la început.
RENUNȚAREA RESPONSABILITĂȚII: Informațiile de pe acest site web sunt furnizate ca comentarii generale ale pieței și nu constituie sfaturi de investiții. Vă încurajăm să faceți propria cercetare înainte de a investi.
Alăturați-vă nouă pentru a ține evidența știrilor: https://linktr.ee/coincu
Harold
Ştiri Coincu